집 따뜻한 바닥 대차 대조표의 재무 결과 분석. 기업의 대차대조표 분석 방법론

대차 대조표의 재무 결과 분석. 기업의 대차대조표 분석 방법론

기업의 대차대조표(재무제표) 분석은 다소 노동 집약적인 프로세스입니다. 이 과정에서 우선 회계(재무)제표의 예비 평가 중에 "병든" 보고의 역학을 식별하고 평가합니다. 두 가지 유형의 항목:

보고 기간 동안 상업 조직의 매우 불만족스러운 성과와 그에 따른 열악한 재무 상태(미보상 손실, 연체 대출 및 차입금)에 대한 증거 외상 매입 계정등등.);
여러 인접 기간의 보고에서 정기적으로 반복되는 경우 조직의 재무 상태에 심각한 영향을 미칠 수 있는 조직 작업의 특정 결점에 대한 증거(연체) 미수금, 재무 결과에 대한 부채 상각, 벌금, 벌금, 조직에서 징수한 벌금, 마이너스 순 현금 흐름 등).

대차대조표 분석은 대차대조표를 사용하여 직접 수행하거나 다른 기사에서 논의한 집계 분석 대차대조표를 사용하여 수행할 수 있으며 집계 대차대조표를 작성하는 예를 볼 수 있습니다.

이제 기업의 대차 대조표 분석 단계를 고려해 보겠습니다.

1단계: 대차대조표의 역학 및 구조 분석

분석 중에 대차대조표의 가장 중요한 항목(그룹)의 성장률을 결정하고 얻은 결과를 매출 수익의 성장률과 비교하는 것이 좋습니다. 분석의 중요한 영역은 비중대차대조표의 개별 그룹과 자산 및 부채 항목의 구조적 역학.

"좋은" 균형은 다음 조건을 충족합니다.

보고 기간 말의 대차 대조표 통화는 기간 시작에 비해 증가하고 성장률은 인플레이션 율보다 높지만 수익 성장률보다 높지는 않습니다.
다른 조건이 동일할 때 유동자산의 증가율은 비유동자산 및 단기부채의 증가율보다 높습니다.
장기 자금조달원(자본 및 장기 타인자본)의 규모와 증가율이 비유동자산에 대한 해당 지표를 초과합니다.
대차대조표 통화의 자기자본 지분은 50% 이상입니다.
채권과 채무의 규모, 비중, 증가율은 거의 동일합니다.
대차대조표에는 확인되지 않은 손실이 없습니다.

대차대조표를 분석할 때 회계 방법론, 세법 및 규정의 변경 사항을 고려해야 합니다. 회계정책조직.

2단계: 조직의 재무 안정성 분석

우리는 금융 안정성의 절대 지표를 계산합니다: 실질 자기자본(순자산)의 존재; 자체 운전 자본 가용성 및 청결성 유동 자산.

금융 안정성의 상대적 지표는 금융 안정성 계수( 재무구조수도). 금융 안정성 분석을 위한 주요 지표 시스템:

자체 운전 자본(자체 운전 자본): SOS = SK - VA + DO

순 운전 자본: NSC = SK + DZK - VA 또는 NSC = OA - KZK

순자산: NAV(러시아 재무부 및 연방증권위원회의 서신에 의해 설정된 계산 절차)

자율성 계수(재정적 독립성, 자기자본 집중) : Kavt = SC / A

금융의존계수(부채자본집중): Kfz = ZK / A, 여기서 ZK = KO + DO

부채비율(금융레버리지비율) : Kzs = ZK / SK

자기자본 보존비율: Ksks = SKk.p. /SKn.p.

자기자본의 기동성(이동성) 계수: Kskm = SOS / SK

자기운전자본 조달비율(순운전자본) : Koss = SOS / OA

SK가 자기자본인 경우 VA - 비유동자산 DO - 미수금 계정; DZK - 기업이 사용하는 장기 차입 자본 금액(장기 금융 부채 금액) OA - 기업의 현재 자산 총액 KZK - 기업이 사용하는 단기 차입 자본 금액 A - 자산 ZK - 차입 자본(부채) KO - 단기 부채; DO - 장기 부채; SKk.p., SKn.p - 기간 말과 시작의 자기 자본 금액입니다.

상대 계수의 계산은 Excel의 계산 예를 통해 더 자세히 설명됩니다.

3단계: 기업의 대차대조표 유동성 및 지급 능력 분석

대차대조표 유동성은 단기 채무를 상환하기에 잠재적으로 충분한 금액의 운전 자본이 존재함을 의미합니다. 대차대조표 유동성은 조직의 지급 능력의 기초입니다. 대차대조표 유동성을 평가할 수 있습니다. 다양한 방법, 주요 계산을 기반으로합니다.

각 계수의 계산에는 유동성 정도(즉, 다음으로 전환할 수 있는 능력)가 다른 특정 유동 자산 그룹이 포함됩니다. 현금생산 및 상업 주기 동안).

4단계: 자산상태 분석

대차대조표 분석의 일환으로 비유동자산과 유동자산의 구성, 구조, 사용 효율성을 분석하는 것이 필요합니다. 유동 자산의 효율성을 평가하기 위해 수익성 및 매출액 지표가 사용됩니다.

일반적으로 운전 자본 회전율을 평가하려면 다음 지표를 권장할 수 있습니다.

운전 자본 회전율: Cob = N / OA 평균
운전 자본 회전 기간: Po = OA avg * D / N
N은 판매 수익입니다. OA av - 현재 자산의 평균 가치; D - 분석 기간의 일수입니다.

대차대조표에 있는 비유동자산의 역학, 구성 및 구조에 대한 분석이 보완되어야 합니다.

5단계: 비즈니스 활동 분석

비즈니스 활동 평가는 다음 영역에서 수행될 수 있습니다.

자원 사용의 효율성 수준 (자본 생산성, 노동 생산성, 수익성 및 기타 지표의 수준 및 역학). 이 그룹에서 가장 중요한 것은 자산 및 자본 회전율 지표;
이익 증가율, 매출액 및 선진 자본의 비율로.

다음 비율이 관찰되면 비즈니스 활동이 긍정적으로 특징 지어집니다.

TRPDN > TR N > TRSVK > 100%

여기서 TRPDN은 세전(또는 세금 및 이자 전) 이익 증가율입니다. TP N - 매출액 증가율(판매 수익) TRSVK는 선진자본(대차대조표 통화)의 성장률입니다.

의존성은 기업의 경제적 잠재력이 성장하고 있음을 의미합니다(활동 규모가 증가하고 있음). 판매량은 선진 자본의 성장에 비해 더 빠른 속도로 증가합니다. 기업 자원이 보다 효율적으로 사용됩니다. 이익이 더 빠른 속도로 증가하고 있으며 이는 비용이 상대적으로 감소함을 의미합니다. 이 비율을 '기업경제학의 황금률'이라고 합니다.

3. 사업 활동을 특징짓는 특별 지표(경제 성장의 지속 가능성 계수, 자체 자금 조달 능력, 투자 활동)에 따라.

6단계: 기업의 재무 상태 진단

재정 상태를 진단하는 가장 일반적인 접근법은 다음과 같습니다. 지급 능력 회복(손실) 가능성 평가 및 판별 가능한 수학적 모델 사용파산 확률:

지급 능력 회복(손실) 가능성을 평가하기 위해 두 가지 기본 지표가 계산됩니다: 현재 유동성 비율(표준 값 2.0); 자체 운전 자본 제공 계수 (표준 값 0.1).

판별 수학. 재무 분석에 관한 현대 문헌은 다양한 서양 및 러시아 모델. 이 기사는 주식이 증권 거래소에 상장되지 않은 제조 기업을 위한 수정된 버전을 제시합니다. 러시아 기업 분석에서 이 모델을 사용하는 관행은 다른 서구 모델과 비교하여 그 사용 가능성과 얻은 가치의 가장 큰 현실성을 보여주었습니다.

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연구와 업무에 지식 기반을 활용하는 학생, 대학원생, 젊은 과학자들은 여러분에게 매우 감사할 것입니다.

연방 교육 기관

러시아 연방 국가 교육 기관

고등 전문 교육

"알타이 주립대학교"

경제학부

회계, 분석 및 감사학과

징계에 대한 통제 작업:

재무제표 분석

학생이 완료함

코스 5, 그룹 15

Neskoromnaya E.A.

확인됨:

켄 선생님

에르가르트 O.I.

슬라브고로드 2006

기업 JSC Rodinsky Cheese Factory의 재무제표 분석

연구가 진행된 대상은 알타이 지역 Rodinsky 지역의 JSC Rodinsky 치즈 공장입니다.

분석된 가공 산업 조직은 유제품 생산에 종사하고 있습니다.

인플레이션 지수에 대한 잔액 조정 Ju = 1.14

대차대조표 및 재무제표 읽기:

재무 안정성을 특성화하기 위해 모든 부서에 대해 2203년과 2004년 기업의 대차대조표를 별도로 분석해 보겠습니다.

1) 비유동자산과 유동자산의 비중을 비교합니다.

1 번 테이블

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
1. 비유동자산
2. 유동자산

결론:표에 따르면 기업은 재정적으로 안정적이지 않습니다. 보고 연도의 대차대조표 섹션 2는 대차대조표 섹션 1보다 71% >29%로 42%, 전년도에는 76% >24%로 52% 더 큽니다.

2) 자신의 자금과 빌린 자금을 비교합니다.

표 2

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
1. 자체 자금
2. 차입금

결론:이 표는 빌린 자금이 자체 자금보다 몇 배나 높기 때문에 회사가 재정적으로 안정적이지 않다는 것을 보여줍니다. 실질 자기자본이 부족하다고 판단됐다. 보고 연도에는 자체 자금이 33.7%, 차입 자금이 133.7%, 이전 기간에는 4.16%, 104.16%였습니다. 보고 기간이 끝날 무렵, 수년간 누적된 미공개 손실 금액이 증가했습니다. 조직에는 자체 자금 조달 자금이 없고 대출금이 매우 높으며 조직이 지급 불능 상태입니다.

3) 대차대조표 섹션 1의 '비유동자산'을 비교하세요.

표 3

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
I. 비유동자산
1.1. 무형 자산
1.2. 고정자산

1.4. 장기 금융 투자
섹션 I의 합계

결론:비유동자산 구조 분석을 통해 보고 기간 동안 고정자산의 처분 및 감소가 866,000루블에 이르렀음을 알 수 있습니다. 또는 1.89%, 진행 중인 건설은 변경되지 않았지만 기간 말의 지분은 0.47% 증가하고 장기 금융 투자는 8,000 루블 감소했으며 다시 비유동자산 1.42% 증가했다.

4) 대차대조표 섹션 2의 '유동자산'을 비교하세요.

표 4

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
I. 유동자산
1.1.예비금
포함:
1.1.1. 원자재
1.1.2. 진행중인 작업 비용
1.1.3. 재판매용 완제품 및 물품
1.1.4. 배송된 상품
1.1.5. 미래 비용

1.3.12개월 이내에 예상되는 채권
포함: 1.3.1. 구매자와 고객
1.3.2. 다른 채무자
1.4.현금
섹션 합계

결론:이 표는 회사의 대차대조표가 비유동적임을 보여줍니다. 보고 연도의 전년도에 비해 재고는 1,829,000 루블 증가했습니다. 또는 40.62%, 이는 보고 기간 말에 진행 중인 작업 비용 증가의 영향을 받았는데, 이는 처음에는 없었으나 결국에는 4,582,000 루블에 달했고 원자재 및 공급품은 크게 감소했습니다. 1,713,000 루블. 또는 9.25% 완제품은 다음과 같은 이유로 기간 말까지 감소했습니다. 2004년 현재 공장에는 자체 제품이 없으며 위탁업체로부터 매달 받는 위탁 제품을 판매하고 있습니다. 구매한 귀중품에 대한 VAT는 493,000 루블 감소했습니다. 또는 1.18%, 미수금 계정은 6,818,000 루블 감소했습니다. 또는 42.59%, 현금은 보고 기간 말에 0.79% 또는 18,000루블만큼 약간 증가했습니다.

4) 매출채권과 채무의 비율 :

전년도 8419< 12574

보고 연도 1601< 11990

채권 및 채무의 회전율:

전년도 Dt = ___ 44240___ = 6.35 > Kt = ___44518_____ = 5,71

(5522+8419)/2 (3006+12574)/2

보고 연도 박사 = ___5473____ = 1,09 < Кт = ____8207_____ = 1,13

(8419+1601)/2 (12574+11990)/2

결론:기업에서 보고 연도의 매출채권 매출은 지급 계정 매출보다 적고, 전년도에는 매출채권 매출이 미지급금보다 많아 보고 연도에 기업이 재정적으로 불안정하다는 것을 나타냅니다. , 신용이 없으며 채권자에게 돈을 갚지 않고 빌린 자금으로 생활합니다.

5) 순자산을 계산하고 이를 수권자본과 비교해 보겠습니다.

보고연도 11,220 - (13 + 14,990) = - 3,783< 115

전년도 17 55 8 - (13 + 18 274) = - 731< 115

6) 순유동자산을 계산해 보겠습니다.

전년도 3,259 - (13 + 14,990) = - 11,744

보고연도 4,133 - (15 + 18,274) = - 14,156

결론:회사가 부실하고, 부채를 갚을 자금이 충분하지 않으며, 회사가 빌린 자금을 사용하여 운영됩니다.

잔액 분석

1) 구조 역학 방법을 사용하여 대차대조표 자산의 구성, 구조 및 역학을 분석합니다(조정된 대차대조표 기준).

표 5

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로

I. 비유동자산
1.1. 무형 자산
1.2. 고정자산
1.3. 진행중인 건설
1.4. 물질적 자산에 대한 수익성 있는 투자
1.5. 장기 금융 투자
1.6. 연기됨 세금 자산
1.7. 기타 비유동자산
섹션 I의 합계
2. 유동자산
2.1.예비금
포함:
2.1.1. 원자재
2.1.2. 진행중인 작업 비용
2.1.3. 완성 된 제품
2.1.4 배송된 상품
2.1.5. 미래 비용

2.3.12개월 이내에 예상되는 채권
포함: 2.3.1.구매자와 고객
2.3.2 기타 채무자
2.4. 단기 금융 투자
2.5. 현금
2.6.기타유동자산
섹션 II의 합계

2) (조정된 대차대조표에 따라) 구조 역학 방법을 사용하여 기업 자금 출처의 구성, 구조, 역학 분석.

표 6

지표의 이름	연초를 맞아	올해 연말에	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로

III. 자본금과 준비금
3.1. 승인된 자본
3.2. 추가 자본
3.3. 예비 자본
포함: 에 형성된 준비금 법에 따라
구성 문서에 따라 형성된 준비금
3.4. 이익잉여금(미보상 손실)
섹션 III의 합계입니다.
IV. 장기 업무
4.1.대출 및 신용
4.2. 연기됨 납세 의무
4.3. 기타장기부채
섹션 IV의 합계입니다.
V. 유동부채
5.1.대출 및 신용
5.2. 외상 매입 계정
포함
5.2.1. 공급업체 및 계약업체
5.2.2. 조직의 직원에 대한 부채
5.2.3. 주정부 예산 외 자금에 대한 부채
5.2.4. 세금 및 수수료에 대한 부채
5.2.5 기타 채권자
섹션 V의 합계입니다.

결론:보고 기간의 대차대조표 통화는 이전 기간에 비해 6,338,000 루블 감소했습니다. 비유동자산 금액은 874,000루블 감소했습니다. 고정자산의 잔존가치는 감소했으나 대차대조표자산에는 부정적인 영향을 미치지 않았습니다. 8,000 루블. 장기 금융 투자가 감소한 경우 이 선은 주식에서 손상 준비금을 뺀 금액을 나타냅니다. 귀중한 서류. 최대유동자산은 전기에 매출채권이 자산의 47.95%를 차지했는데, 보고기간에는 그 대부분이 재고자산인 47.22%였습니다. 진행중인 작업 비용 40.98% 보고 기간 동안 미수금은 6,818,000 루블 감소했습니다. 또는 33.63%, 구매자 및 고객에 대한 부채 17.40%, 기타채권 16.23%입니다.

대차대조표부채의 대부분은 단기부채로 구성되어 있으며 보고기간 중 133.60%, 전기 104.01%이며, 이 중 가장 큰 부분이 매입채무로 보고기간말 현재 106.86%에 달합니다. 기간, 공급 업체 및 계약자에 대한 부채 - 84, 38 %, 조직 직원에 대한 나머지 부채, 주 예산 외 자금, 세금 및 수수료에 대한 부채 및 기타 채권자. 보고 기간 동안 대출 및 신용은 5.69% 감소했지만 그럼에도 불구하고 대차대조표 부채 측면에서 차지하는 비중은 1/3로, 이는 자체 자금이 거의 없고 회사가 빌린 자금을 사용하여 채권자에게 상환함을 나타냅니다. 기업의 자기자본은 기존 손실이 5,245,000 루블로 인해 보고 기간에 더욱 감소했습니다. 또는 46.74%로 보고 기간 말에 대차대조표 통화가 크게 감소합니다. 회사는 재무 안정성을 완전히 잃었고 대차대조표는 전혀 유동적이지 않으며 회사는 지급 불능 상태입니다.

금융안정성 분석기업의 활동

표 7

지표	기간 초에	기간이 끝나면	편차

1. 자체 운전 자본의 가용성

3. 자체 조달원을 통한 적립금 제공 (1-2) (지표 1) 회사는 재정적으로 절대적으로 안정적입니다. 회사는 재정적으로 비교적 안정적입니다.
4. 자기운전자본 및 단기대출(SOS+KKstr610)
5. 자체 재고자산 조달 및 단기대출(4-2) (지표 2) 회사는 재정적으로 비교적 안정적입니다. 기업은 재정적으로 상대적으로 불안정합니다(위기 이전 상태).
6. 자기운전자금, 단기대출금 및 미지급금
7. 모든 재원을 통한 준비금 공급(6-2) (지표 3) 기업은 재정적으로 상대적으로 불안정합니다(위기 이전 상태). 기업이 절대적으로 불안정하다(위기상태)

결론:세 가지 지표를 모두 계산한 결과, 기간 초와 말 모두 회사가 재정적으로 상대적으로 불안정하다는 것을 알 수 있습니다. 이는 의무 지불 및 결제가 지연되고 조직이 만성적인 현금 부족을 겪고 있으며 채권자에게 부채가 발생하고 있음을 나타냅니다. 자체 운전 자본이 부족합니다.

p의 재무 안정성 분석재무비율의 힘

자율성(독립성) 계수는 표준보다 낮습니다. 이는 경제 순환 자금 조달의 차용 소스에 대한 기업의 의존도가 증가했음을 나타내며 부정적으로 평가됩니다. 부채비율이 평소보다 높습니다. 즉, 기업의 채무에 대한 부채가 높습니다. 자급자족 계수는 0.1 미만입니다. 기업의 대차대조표 구조는 불만족스러운 것으로 간주되며 기업 자체는 부실한 것으로 간주됩니다. 민첩성 계수는 기업의 자기 자본 중 어느 부분이 자본을 자유롭게 조종할 수 있도록 이동 가능한 형태인지를 보여줍니다. 자체 운전 자본이 유통되고 있어 채권자에게 지불할 자금이 충분하지 않습니다.

지급여력에 따른 대차대조표 유동성 분석ty 및 유동성 비율

A1 - 신속하게 실현 가능한 자산(현금 + 단기 금융 투자)

A2 - 쉽게 실현 가능한 자산(12개월 이내에 예상되는 매출채권)

A3 - 천천히 매각하는 자산(12개월 이상 예상되는 매출채권 + 재고자산 - 이연비용 + 부가가치세 + 장기 금융투자)

A4 - 판매하기 어려운 자산 (1 섹션 자산 - 장기 금융 투자 + 이연 비용)

P1 - 긴급 의무(지급금)

P2 - 중기 부채(단기 대출 및 차입금(p. 610))

P3 - 단기 부채(장기 부채(p. 590))

P4 - 영구 부채(섹션 3의 결과 + DBP)

다음과 같은 경우 대차대조표는 절대적으로 유동적인 것으로 간주되며 기업은 지급능력이 있습니다.

A1P1, A2P2, A3P3, A4P4

표 9

지표	기간 초에	기간이 끝나면	편차

결론:이 표에서 기업의 대차대조표는 기간 초나 기말에 절대적으로 유동적이지 않으며 기업 자체는 자체 자금이 없기 때문에 지급 능력이 없다는 것이 분명합니다. A 1 P 1, A 2 > P 2

재무비율 분석유동성 고객

표 10

지표 이름	지표 계산 방법론	규범적 가치	기간 초에	기간이 끝나면	편차
					시작 - 정상(3-2)	최종표준(4-2)	끝-시작(4-3)

절대유동성비율	(DS+KFV) / (패시브 5번째 구간 - DBP)
중간보상비율(임계유동성)	(DS + KFV + 부채 최대 1년) / (부채 5번째 섹션 - DBP)
유동비율	(DS + KFV + 재고 + 부채) 자산 2차 / (부채 5차 - DBP)
지급여력비율	F-4에 따라 (초기 DS + 모든 유형의 활동에 대해 수신된 DS(유입)) / 모든 유형의 활동에 대해 DS가 전송됨(유출)
예상유동성비율	(A1+A2+A3+A4) / (P1+P2+P3)

결론:기간 초와 말 모두 절대 유동성은 0.01이지만 이는 기준치보다 낮으며 현재 유동성은 감소하고 있습니다. 절대 유동성 비율이 정상보다 낮습니다. 기업은 사용 가능한 현금과 단기 금융 투자로 단기 부채의 일부를 충당할 수 없습니다. 현재 유동성 비율도 평소보다 낮습니다. 미수금에 대한 균일하고 시기적절하며 완전한 상환이 없기 때문에 기업은 가까운 장래에 현재 부채를 충당할 수 없습니다. 중간 적용 비율이 정상보다 낮습니다. 기업의 실질자기자본을 보충하고 비유동자산과 장기채권의 증가를 합리적으로 억제할 필요가 있었습니다. 지급여력비율은 정상이며, 회사는 대차대조표상의 자산으로 모든 장단기 자산을 충당할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

ㅏ현금수익성에서 (비수익성)

표 11

지표 이름	지표 계산 방법론	규범적 가치	이전 기간의 경우	보고기간 동안	편차
					시작 - 정상(3-2)	최종표준(4-2)	끝-시작(4-3)
매출의 수익성(비수익성)	매출액(050)/수익(010) 이익(손실)
생산자산의 수익성(비수익성)	매출이익(손실)(050) / (OPF평균가치 + 재고평균가치(210))
제품의 수익성(비수익성)	이익(손실)(050) / 비용(020)
자산의 수익성(비수익성)	PE(손실) / 평균 연도. 자산 가치
자기자본이익률(손해율)	PE(손실) / 보험 증권의 연간 평균 가치(섹션 3 + DBP)

결론:분석된 기업은 전년도와 보고연도에 손실이 발생하여 손해율을 계산하였다. 표를 보면 보고기간 동안 모든 손해율이 감소한 것을 알 수 있습니다. 자기자본 손해율은 0.43 감소했다. 매출 수익성은 0.49, 생산자산 수익성은 0.27, 제품 수익성은 0.32 감소했다. 전체 자산의 손해율이 0.24 감소했습니다. 보고 기간 동안 기업의 자산 사용 효율성이 감소했습니다. 모든 생산 자산의 수익성은 자산의 수익성보다 빠르게 감소합니다. 기업이 적자로 운영되는 경우 매출 증가는 손실 발생을 가속화하고 그에 따라 모든 자산의 수익성이 마이너스로 이어질 뿐입니다.

매출이익 증가율: __2734__ * 100 = 983%

수익 증가율: __5473__ * 100 = 12,37%

비용 증가율: __8207__ * 100 = 18,44%

대차대조표 통화 증가율: __11220__ * 100 = 63,90%

결론:수익 증가율은 대차대조표 통화 증가율보다 낮습니다. 이익 증가율은 983%입니다. 보고 기간의 손실은 2,734,000 루블에 달했습니다. 이전 기간 278,000루블에서는 수익 증가율이 비용 증가율보다 낮았습니다. 어떤 지표에서도 황금률이 관찰되지 않습니다.

비즈니스 활동 지표 분석ty (회전율 지표)

표 12

지표 이름	지표 계산 방법론	이전 기간의 경우	보고기간 동안	편차
				시작 - 정상(3-2)	최종표준(4-2)	끝-시작(4-3)

운전 자본 회전율	수익(010)/평균 자산의 2개 섹션 가치
회전 기간(일)	360일/수익 * 평균 운전 자본
자원생산성(자본생산성)	수익(010) / 전체 자산의 평균 가치
회전 기간(일)	360일/수익 * 전체 자산의 평균 가치
재고 회전율	비용(020) / 재고 평균 가치(210)
회전 기간(일)	360일/비용 * 평균재고량
매출채권 회전율	수익(010) / 평균미수금 금액
회전 기간(일)	360일/수익 * 평균 매출채권 금액
미지급금 회전율	비용(020) / 평균미지급금
회전 기간(일)	360일 / 비용 * 평균 미지급금 금액
현금 회전율	매출(010) / DS 평균값
회전 기간(일)	360일/수익 * DS의 평균값
OPF 회전율(자본생산성)	수익(010) / 고정자산 평균가치(120)
회전 기간(일)	360일/수익 * 평균 고정 가치

결론:매출액이 증가하면 매출액 기간(일)이 감소하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 보고 기간 동안 운전자본 회전율은 2.61일 감소했고, 운전자본 회전율 기간은 719일 증가했습니다. 자원 효율성이 2.81 감소했습니다. 그리고 이직 기간(일)은 94.9일 증가했습니다. 재고회전율은 11.35일 감소했는데, 이는 재고의 비효율적 사용, 공급, 생산 및 판매 프로세스의 강화 부족, 재고 회전율 기간이 204일 증가했음을 나타냅니다. 매출채권 회전율은 1.85만큼 감소합니다. 구매자의 대금지급 기강이 줄어들거나 후불매출이 늘어나고, 채권 회전기간이 36일 늘어났습니다. 미지급금 회전율은 감소했고, 미지급금 회전율 기간은 420일 크게 늘어났습니다. 감소 미지급금 회전율 부채는 공급 업체, 예산, 예산 외 자금 및 기업 인력과 관련하여 기업의 지불 규율이 감소했음을 나타냅니다. 현금 회전율은 29.40 감소하고 현금 회전율 기간은 8 일 증가했습니다. 현금 및 단기 투자 회전율 감소 및 회전 기간 일수 증가는 기업 업무의 비합리적인 조직을 나타내며 유동성이 높은 자산의 사용이 둔화됩니다. 기업의 생산 및 경제적 매출을 서비스합니다. 일반기금 회전율은 9.77일 감소했고, 일반기금 회전기간은 162일 늘어났다.

분석기업 신용도

신용도 지표:

절대 유동성 > 2

K 중간 코팅 > 0.5

현재 유동성 > 2

운전 자본 회전율 - 29 배

자기자본이익률 > 25%.

가중치(계수의 중요성)를 결정해보자

Kabs.liq. * 0.11 + Kprom.coatings * 0.05 + Ktek.liq. * 0.42 + 운전자본 * 0.21 + 소유자본 * 0.21 = K

가장 중요한 것은 현재 유동성입니다. K 중간 적용 범위는 중요하지 않습니다. 결국 3이 된다면? 에게? 2.5이면 해당 기업은 신용도가 있는 것으로 간주됩니다.

전기 0.01*0.11+0.47*0.05+0.63*042+3.3*0.21+1.48*0.21 = 1.3029

보고기간 0.01*0.11+0.12*0.05+0.47*0.42+0.69*0.21+1.05*0.21 = 0.5798

3 ? 1,3029 < 2,5 - предприятие на начало периода кредитоспособно.

3 ? 0,5798 < 2,5 - предприятие на конец периода кредитоспособно.

형상 분석2번 “손익계산서”

1) 요인별 매출이익 분석(실제 보고 기준)

표 13

지표의 이름	이전 기간의 경우	실제로 이전 기간의 가격으로	보고기간 동안
수익(010)
매출원가(020)
사업비
관리비
매출이익(손실)

1. 판매량의 영향(qi)

4 276 - 50 434 = - 46 158

이전 기간에 비해 보고 기간의 판매량(qi) 감소로 인해 손실이 46,158천 루블 증가했습니다.

2. 가격이 이익에 미치는 영향

4 801 - 4 276 = + 525

가격 상승으로 인해 손실이 525,000 루블 감소했습니다. 다른 것들은 평등합니다.

3. 비용의 영향

7 199 - 6 099 = + 1 100

비용 증가 개별 종제품으로 인해 손실이 1,100,000 루블 증가했습니다.

4. 구조적 변화의 영향.

2398 - (-317) = -2715

2715 ± (-46158 + 525 - 1100) = - 7948

구조적 변화로 인해 손실이 7,948천 루블 증가했습니다.

2) 비교방법을 이용한 세전이익 분석

표 14

결론: 세전 이익(손실)을 분석해 보면 세전 손실이 몇 배로 늘어났다고 할 수 있습니다. 이전 기간에 비해 보고 기간이 증가한 것은 매출 손실 2,081,000루블 증가, 영업 활동 수입 543,000루블 감소, 영업 외 활동 손실 427,000루블 증가의 영향을 받았습니다. , 영업외비용이 영업외수익을 초과합니다.

순이익(손실) 분석에 따르면 보고 기간의 현재 손실은 3,067,000 루블이라고 말할 수 있습니다. 보고 기간의 미배분(손실)에 추가됩니다. 소득세가 납부되지 않아 손실이 발생하여 보통주에 대한 배당금이 지급되지 않고 사회 및 산업 발전 기금이 지급되지 않으며 물질적 인센티브 기금이 조성되지 않습니다.

양식 4 번 "보고서"분석현금흐름 문제 아냐"

1) 비교방법을 이용한 활동유형별 현금흐름 분석

표 15

지표의 이름	이전 기간의 경우	보고기간 동안	편차

1. 기초현금잔액
2. 현재 활동으로 인한 순현금(흐름)
3. 순현금(흐름) 투자 활동
4. 재무활동으로 인한 순현금(흐름)
5. 현금및현금성자산의 순증가(감소)
6. 기말현금잔액
7. 루블에 대한 외화 환율 변화의 영향의 크기

결론:기간 말의 현금 잔액은 32,000 루블로 약간 증가했습니다. 현재 활동으로 인한 순현금흐름은 55,484천 루블 감소했습니다. 현재 활동에서 얻은 수익금은 임금 지급, 작업 및 서비스 구입 비용 지급, 세금 납부, 예산 외 자금 공제, 이자 및 대출금 지급에 사용됩니다. 회사는받은 대출금으로 생활하고 있지만 이전 기간에 비해 대출 비중은 줄었지만 고객으로부터받는 자금도 크게 줄었습니다.

2) 조직의 순현금흐름 구조 분석.

표 16

지표 이름	총 순현금흐름에서 차지하는 비중(%)	편차, %
	전년도	보고 연도의 경우
1. 총순현금흐름(현금및현금성자산의 순감소(증가))
1.1. 영업활동으로 인한 순현금(흐름)
1.2. 투자 활동으로 인한 순현금(흐름)
1.3. 재무 활동으로 인한 순현금(흐름)

결론:투자나 자금조달 활동이 수행되지 않았기 때문에 공장에는 현재 활동에서만 순현금흐름이 있습니다. 이전 기간에는 현재 활동으로 인한 순현금흐름 금액이 더 높았습니다. 식물 활동이 감소하고 있습니다.

3) 동적구조법을 이용한 활동유형별 현금흐름 분석

표 17

이름	이전 기간	보고 기간	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
1. 모든 유형의 활동에 대해 수령한 총 자금
1.1. 현재 활동으로부터의 유입
1.1.1. 구매자, 고객으로부터 받은 자금
1.1.2. 다른 수입
1.2. 대출

2.1. 현재 활동에서 유출
2.1.1. 구매한 상품, 작업, 서비스, 원자재 및 기타 유동 자산에 대한 비용을 지불하기 위해
2.1.2.임금의 경우
2.1.3. 이자와 대출금을 지불하려면
2.1.4.세금 및 수수료 계산
2.1.5. 예산 외 자금으로 결제하는 경우
2.1.6.기타비용

결론: 기업에서 보고 기간 동안 현재 활동, 특히 구매자와 고객으로부터 받은 영수증의 주요이자 유일한 현금 흐름은 21,194,000 루블(41,651,000 루블)에 달했습니다. 이전 기간보다 적습니다. 기타 소득으로 인한 현금 유입은 1,132,000루블(5,833,000루블)에 달했습니다. 이전 기간에 비해 감소했습니다. 이 자금은 보고 기간 동안 임금 지급, 세금 및 수수료 납부, 예산 외 자금 결제 및 기타 비용(보고를 위한 지출, 현금 관리 서비스를 위한 은행 이체)에 사용되었으며 총 25,294,000 루블에 달했습니다. 이는 55,560,000 루블입니다. 이전 기간에 비해 감소했습니다. 회사는 재무 및 투자 활동을 개발하지 않습니다.

4) 간접법에 의한 현금흐름표 분석

표 18

대차대조표 항목명	금액, 천 루블	현금 흐름에 미치는 영향
1. 현재 활동
1.1. 감가상각(F-5)
2. 재고

1.4. 최대 1년까지의 미수금
1.5. 1년이 넘는 매출채권
1.6. 기타 유동 자산
1.7. 외상 매입 계정
1.8. 기타유동부채
현재 활동 합계	- 6436
2. 투자활동
2.1. 무형 자산
2.2. 고정자산(F-5)
2.3. 진행중인 건설
2.4. 물질적 자산에 대한 수익성 있는 투자
2.5. 장기 금융 투자
2.6. 이연 법인세 자산
2.7. 기타 비유동자산
투자활동 합계
3. 금융활동
3.1. 단기 금융 투자
3.2. 승인된 자본
3.3. 주주로부터 자사주 매입
3.4. 추가 자본
3.5. 예비 자본
3.6. 이익잉여금(손실)
3.7. 장기 업무
3.8. 대출 및 크레딧
3.9. 참가자에 대한 부채
3.10. 미래 기간의 수익
3.11. 미래 비용을 위한 적립금
3.12. 기타유동부채
총 금융 활동
기업 활동별 합계

균형이 유지됩니다

+ TD + ID + FD = DSk - DSn;

결론:현재 활동의 경우 현금흐름이 마이너스로 나타났습니다. 미수금 증가 -6,818,000 루블, 미지급금 증가 +584,000 루블, 감가상각비 증가 +132,000 루블, 재고 증가 -1,829,000 루블로 인해 현금 흐름이 감소했습니다. VAT 감면 -493,000 루블. 현재 활동의 흐름을 줄였습니다. 투자 활동 측면에서 고정 자산 감소(726,000루블)로 인해 긍정적인 흐름이 상향 영향을 받았습니다. 금융 활동에서는 긍정적인 흐름이 발생했습니다. 즉, 이익잉여금은 -3,049,000루블이 사용되었고, 장기 부채는 -2,000루블이 감소했으며, 대출 및 신용은 -2,700,000루블이 감소하여 현금 흐름이 증가했습니다. 분석 결과 자금 유출이 있었던 것으로 나타났습니다.

양식 5번 "대차대조표 부록" 분석

도착률 = 12/7970 = 0.0015

감소율 = 738/8696 = 0.08

기간 초의 감가상각률 = 4893/8696 = 0.56

기말 감가상각율 = 5031/7970 = 0.63

기간 시작 시 유효기간 계수 = 1-0.56 = 0.44

마감 비율 = 1 - 0.63 = 0.37

2) 동적구조법을 이용한 고정자산 분석 및 고정자산 감가상각

표 19

지표의 이름	보고기간 초	그리고 보고기간이 끝나면	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
1. 총고정자산
1.1. 건물
1.2. 시설 및 전송장치
1.3. 기계 및 장비
1.4. 차량
1.5. 다른 유형의 고정 자산
2. 고정자산 감가상각비 - 합계
2.1. 건물 및 구조물
2.2. 기계, 장비, 차량
2.3. 다른

결론:고정자산 총액에서 건물이 큰 비중을 차지

보고 기간 초 44%, 보고 기간 말 48.1% 고정 자산 총 가치에서 두 번째로 큰 비중을 차지하는 것은 기계 및 장비입니다(보고 기간 중 34.5%). 고정 자산 총 가치에서 차량이 차지하는 비중은 6.1%이고, 구조물 및 전송 장치의 비중은 2.2%입니다. 고정 자산의 전체 감가상각비에서 기계, 장비 및 차량의 감가상각비가 차지하는 비중은 51.4%이고 나머지는 건물 및 구조물의 감가상각비로 45.5%이며 기타 고정 자산의 감가상각비는 3.1%입니다.

3) 동적구조법을 이용한 채권 및 채무의 구성 및 구조 분석

표 20

지표의 이름	보고기간 초	보고 기간이 끝나면	편차
		전체의 %로		전체의 %로	전체의 %로
1. 매출채권 단기 포함 - 총계:
1.2. 구매자 및 고객과의 정산
1.3. 대출금 발행
1.4. 다른
2. 미지급금 : 단기 포함 - 합계 :
2.1. 공급업체 및 계약업체와의 합의
2.2. 직원과의 급여 정산
2.3. 세금 및 수수료 계산
2.4. 대출 및 크레딧
2.5. 자신의 청구서
2.6. 다른

결론:매출채권 구조 중 대부분은 구매자 및 고객과의 결제로 구성되어 있으며(68.6%), 기타채권이 전체 금액에서 차지하는 비중은 31.4%입니다. 보고 기간 말에 미수금 총액은 -5,783,000 루블 감소했습니다. 기업 활동이 차입 자금으로 자금을 조달하기 때문에 보고 기간 말에 총 지급 계정 금액은 1,039,000 루블 감소했습니다. 지급 계정 구조의 상당 부분은 공급 업체 및 계약자와의 정산이 차지합니다. - 63.2%, 대출 및 차입금은 20%를 차지하며, 직원과의 임금 정산 및 예산 정산을 위해 지불해야 할 총 금액의 비율입니다. 9.9% , 기타부채 6.9% 입니다.

4) 비교방법을 이용한 매출채권 및 채무매출액 계산 분석

표 21

지표의 이름	이전 기간의 경우	보고기간 동안	편차

1. 수익
2. 비용
3. 평균값 DZ
4. 평균 단락 값
5. 예금회전율
6. 단락 회전율
7. DZ 일 단위의 회전 기간
8. 회전 기간(일 KZ)
9. 일일 수익
10. 원데이 원격제어
11. 1일 단락

결론:매출채권의 경우 회전일수는 늘어났고, 매출채권 회전율은 6.28일 감소했습니다. 보고 기간 말 미지급금 회전율은 5.92로 감소했으며 회전 기간(일)은 늘어났습니다.

보고 기간의 1일 수익 * 가속 일수 = 추가 수익을 받은 금액입니다.

13.92 * 0.57일 = 7.9344,000 루블. 매출채권회전율 가속화로 인해 추가 수익이 발생하였습니다.

만족스러운 대차대조표 구조와 불만족스러운 대차대조표 구조(실제 대차대조표 기준)를 평가(지불능력 손실)하는 방법론을 사용한 부실 기업 분석

1) 유동비율(Ktl) = =< 2

2) 자급률 = => 0.1

결론:회사는 원칙적으로 올해 단기 부채를 감당할 만큼 충분한 운전 자본을 보유하고 있지만 유통되고 있습니다. 대차대조표 구조는 만족스럽다 .

3) 지급능력 계수의 손실. = =< 2

결론:두 달 안에 이 회사는 지급 능력 상실에 직면하게 됩니다.

4) 6개월간 지급여력회복계수 =

결론: 6개월 이내에 기업의 지급 능력을 회복하는 것은 불가능합니다.

안에결론

회사가 재정적으로 불안정해서.. 빌린 자금, 즉 단기 부채가 자본을 초과합니다. 기업의 실제 자기자본. 유동자산을 계산하고 분석한 결과, 회사가 상대적으로 부실하고 대차대조표가 비유동적이라는 것이 분명해졌습니다. 매출채권과 채무의 비율을 보면 매입채무의 회전율이 매출채권의 회전율보다 큰 것을 알 수 있습니다. 이는 회사가 빌린 자금으로 생활하며 채권자에게 제때에 전액을 지불하지 않음을 나타냅니다.

순자산을 계산하고 승인된 자본과 비교하고 순유동자산을 분석한 결과, 이 기업은 부실하고 유동자산은 단기 부채를 충당하지 않으며 기업은 차입금을 희생하여 운영된다는 결론을 내렸습니다. 자금.

경제학의 황금률을 계산해 보면 이윤 증가율은 수입 증가율과 비용 증가율보다 작고, 수입 증가율은 대차대조표 증가율보다 낮다는 것이 분명합니다. 즉, 수익 증가율은 비용 증가율보다 작습니다.

구조 역학 방법을 사용하여 대차대조표를 분석한 결과, 보고 연도의 대차대조표 통화가 전년도에 비해 11,6338,000 루블 감소한 것을 알 수 있습니다. 비유동자산은 874,000루블 감소했습니다. 유동자산은 감소하여 자산의 71%를 차지합니다. 유동자산의 대부분은 재고자산 66.32%, 미수금 20.12%, 취득유물자산에 대한 부가세 11.89%, 현금 1.65%, 이연비용 0.13%로 구성되어 있습니다. 부채의 대부분은 단기부채 133.60%입니다. 단기부채의 대부분이 미지급금 비율 106.86%로 기업의 경영상태가 좋지 않음을 다시 한 번 나타냅니다. 신용 및 차입금이 26.74%를 차지합니다. 미지급금은 전년도에 비해 584,000루블 감소했습니다. 보고 기간 동안 손실로 인해 자기자본이 변경되었으며, 이는 3,052,000 루블 또는 29.56% 감소했습니다. 보고 연도에 회사는 5,245,000 루블의 손실을 입었습니다. 따라서 회사는 가격 정책에 주의를 기울여야 합니다. 이 회사는 올해 현금유출을 겪었다.

기업의 자체 자원 공급을 고려할 때 기업은 기간 초에 재정적으로 불안정했고 기간 말에 상태가 악화되었음을 알 수 있습니다.

기업의 수익성을 분석한 결과 보고 기간 동안 모든 지점에서 수익성이 감소한 것을 확인했습니다. 즉, 모든 자산의 사용 효율성이 감소하고 있다고 말할 수 있습니다.

세전 이익을 분석해 보면 이전 기간에는 이익이 있었고 보고 연도에는 손실이 있었던 것을 알 수 있습니다. 이는 전년도 대비 보고연도 매출이익 감소와 영업외활동 손실 등의 영향을 받았습니다. 지출이 수입을 초과합니다.

양식 4번 "현금흐름표"를 분석한 결과, 주요 현금흐름은 현재 활동, 구매자 및 고객으로부터 받은 영수증에서 나온다는 것이 분명합니다. 투자 및 금융 활동이 개발되지 않습니다. 이 기금은 임금 지급, 세금 및 수수료 지급, 예산외 자금 및 기타 비용 지급에 사용됩니다.

따라서 위의 모든 내용을 통해 회사가 위기 이전 상태에 있으며 지급 능력을 상실했다는 결론을 내릴 수 있습니다. 이 기업은 재무 상태를 개선하고 재무 안정성, 신용도, 경쟁력 및 수익성을 높이기 위해 모든 역량을 근본적으로 재검토해야 합니다.

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I. 잔액의 구성 및 구조 평가

총 잔액

연초

62,8%IP

버지니아

5,78%

품질관리

단락

수직 분석

연초

*버지니아*	OA
62,81	20,42	7,42	9,35
*버지니아*	지	DZ	DS

IP	*KZS*
78,23	0	5,78	15,99
IP	DK	*품질관리*	단락

총 잔액

연말

자산과 부채의 관계

31,07%IP

버지니아

30,58 %

OA 0%

품질관리

단락

수직 분석

연말

자산 및 부채 구조 평가 대차대조표

*버지니아*	OA
31,07	8,92	25,81	34,2
*버지니아*	지	DZ	DS

IP	*KZS*
61,65	0	0	38,35
IP	DK	*품질관리*	단락

수직적 분석 - 프리젠테이션 재무 보고서상대적인 지표 형태로 나타납니다. 이 표현을 사용하면 전체 총액에서 각 대차대조표 항목의 특정 중량을 확인할 수 있습니다. 필수요소분석은 이러한 수량의 동적 계열이며 이를 통해 자산 구성 및 적용 범위 소스의 구조적 변화를 추적하고 예측할 수 있습니다.

따라서 수직적 분석의 두 가지 주요 특징을 구별할 수 있습니다.

1. 상대 지표로의 전환을 통해 비교 분석산업 특성 및 기타 특성을 고려한 기업

2. 상대적 지표재무 제표의 절대 지표를 크게 왜곡하여 시간이 지남에 따라 비교를 복잡하게 만드는 인플레이션 과정의 부정적인 영향을 완화합니다.

수직적 분석을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

긍정적인 점으로는 대차대조표 통화에서 자기자본이 차지하는 비중이 상당히 높다는 점을 알 수 있다. 연말 기준 대차대조표 통화에서 차지하는 비중은 61.65%였습니다. 그러나 자기자본 비중의 감소는 긍정적인 추세라고 볼 수는 없다. 조직의 차입금은 연말 기준 38.35%로, 연초보다 16.58% 증가했다. 차입금 비중은 주로 미지급금 증가로 인해 증가했습니다. 일반적으로 보고 연도의 조직 자본은 자체 출처에서 61.65%, 차입 자금에서 38.35%로 구성되었습니다.

수평적 분석

지표	*처음에 연도 (천 루블)*	*전체 대비 %*	*연말에 (천 루블)*	*전체 대비 %*	*절대 편차(천 루블)*	*성장률(%)*
IP	40600	78,23	66689	61,65	26089	164,26
KZS	11300	21,77	41491	38,35	30191	367,18
DK	0	0	0	0	0	0
품질관리	3000	5,78	0	0	-3000	100
단락	8300	15,99	41491	38,35	33191	499,89

지표	*처음에 연도 (천 루블)*	*전체 대비 %*	*연말에 (천 루블)*	*전체 대비 %*	*절대 편차(천 루블)*	*성장률(%)*
버지니아	32600	62,8	33607	31,07	1007	103,08
OA	19300	37,2	74573	68,93	55273	386,39
지	10600	20,43	9653	8,92	-947	91,07
DZ	3850	7,43	27920	25,81	24070	725,2
DS	4850	9,34	37000	34,2	32150	762,89

분석 기간 동안 기업의 재산은 56,280,000 루블 증가했습니다. 또는 108.4%. 재산 증가는 주로 유동 자산이 55,273,000 루블 증가했기 때문에 발생했습니다. 또는 286.4%.

기업 자산의 성장은 긍정적인 사실입니다. 부동산 구조의 주요 부분은 유동 자산이 차지합니다. 비유동자산에 대한 유동자산의 증가율이 더 빠른 것은 기업의 주요(생산) 활동이 확장되었음을 의미합니다.

연말 기준 부동산 중 고정자산이 차지하는 비중은 62.73%입니다. 따라서 회사는 상당한 간접 비용과 수익 변화에 대한 높은 이익 민감도를 나타내는 "무거운" 자산 구조를 가지고 있습니다. 재무적 안정성을 유지하려면 기업은 자금조달원에서 자기자본의 비중이 높아야 합니다.

분석기간 동안 비유동자산의 구조는 상당히 안정적으로 유지되었습니다. 동시에, 분석 기간 동안 비유동 자산의 대부분은 변함없이 고정 자산을 차지했습니다. 분석기간 동안 비유동자산 구조에서 고정자산이 차지하는 비중은 증가하는 경향을 보였다. 특허, 라이센스 상표하락세를 보였습니다.

분석기간 동안 기업의 자산구조는 유동자산 비중이 37.19%에서 68.93%로 높은 것이 특징이다.

부동산에서 운전 자본의 비율이 증가하면 다음이 나타날 수 있습니다.

보다 모바일적인 자산 구조를 형성하여 조직 자금 회전율을 가속화하는 데 기여합니다.

유동 자산의 일부를 조직, 자회사 및 기타 채무자의 완제품, 제품, 작업 및 서비스 소비자에게 대출하는 데 전환합니다. 이는 생산 과정에서 운전 자본의 이 부분이 실제로 고정되어 있음을 나타냅니다.

생산기지 폐쇄

기존 순서로 인해 고정 자산의 실제 평가가 왜곡됩니다. 회계등등.

자산 구조에서 이 비율이 변경된 이유에 대한 정확한 결론을 도출하려면 대차대조표 자산의 섹션 및 개별 항목에 대한 보다 자세한 분석을 수행해야 하며, 특히 자산 상태를 평가해야 합니다. 조직의 생산 잠재력, 고정 자산 및 무형 자산의 사용 효율성, 유동 자산 회전율 등

자산의 증가는 다음 구성요소의 증가로 인해 발생했습니다.

미수금

현금;

분석기간 동안 유동자산의 구조는 크게 변화하였습니다. 회계기간 초에는 주요 부분이 재고자산으로 회계처리되었고, 회계기간 말에는 매출채권과 현금으로 회계처리되었습니다.

매출채권의 증가는 증가원인에 대한 보다 자세한 고려가 필요합니다. 이는 회사가 고객에게 소비자 대출을 제공하는 데 잘못된 정책을 선택했음을 나타낼 수 있습니다.

대차대조표 작성은 보고 기간의 논리적 결론입니다. 그러나 이것이 재정 업무의 끝은 아닙니다. 실제로 사업에 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하는 습관이 매우 유익할 수 있기 때문에 준비된 회계 보고서를 읽을 수 있는 것이 중요합니다. 대차대조표를 읽는다는 것은 해당 항목을 이해하고 종합적으로 분석하는 것을 의미합니다. 예를 들어, 수평 대차대조표 분석을 고려해보세요.

수평적 분석의 개념과 주요 지표

수평 대차대조표 분석은 동일한 기간(분기, 연도)에 걸쳐 역학 관계의 개별 지표(항목)를 평가하는 것입니다. 이는 보고 지표(B 1)를 이전 지표(B 0)와 비교하는 원칙을 기반으로 합니다. 이를 통해 재무 보고서의 개별 항목 변경 추세를 확인할 수 있으므로 두 번째 이름은 "추세"입니다.

계산의 복잡성 측면에서 수평 분석이 가장 접근하기 쉽습니다. 전통적으로 다음과 같은 분석 수량을 계산합니다.

절대 편차(화폐 단위): ΔB = B 1 - B 0;
상대 편차(백분율): ΔB = (B 1 œB 0) / B 0 × 100;
성장지수(비율): T B = B 1 / B

계산 결과는 다음과 같이 해석됩니다.

편차 ΔB가 양수 값을 갖거나 지수 T B ˃ 1이면 대차대조표 항목이 증가한 것입니다.
편차 ΔB가 "-" 또는 T B 기호로 나타나는 경우< 1, то статья уменьшилась.

전문 회계 분석가는 긍정적인 차이가 좋을 때와 나쁠 때를 알아야 합니다. 예를 들어 현금, 이익, 재산의 증가는 긍정적인 추세입니다. 그러나 현금과 병행하여 지급 계정도 증가하고 이익 잉여금이 감소하여 회사의 재정적 의존도가 높아지면 금전적 기쁨이 그렇게 명확하지 않습니다.

수평적 분석과 “경제학의 황금률”

수평적 방법은 기업의 대차대조표뿐만 아니라 재무 결과표도 평가합니다. 이 보고서의 데이터는 다양한 기준에 따라 회사의 개발 속도를 비교하는 데 사용됩니다.

"경제학의 황금률"을 통해 기업의 잠재력을 평가할 수 있습니다. 이는 다음과 같은 성공 원칙을 의미합니다.

이익, 소득, 자본 및 자산이 증가해야 하며 이는 경제적 잠재력의 성장을 나타냅니다.
수익은 수익보다 빠르게 증가해야 하며 이는 비용 절감을 입증합니다.
소득은 자기자본보다 더 빠르게 증가해야 합니다. 이는 창업자가 아닌 구매자로부터 자금을 끌어들이는 것을 특징으로 합니다.
회사의 재정적 독립성은 매우 중요하기 때문에 자산은 자산보다 빠르게 성장해야 합니다.

순이익과 자기자본의 성장은 좋은 추세입니다. 그러나 이익이 자본보다 느리게 증가한다면 기업은 비즈니스 활동의 효율성을 향상시킬 수 있는 기회를 충분히 활용하지 못하게 됩니다.

지표 편차에 대한 공식적인 분석으로는 올바른 결론을 도출할 수 없습니다. 다양한 지표의 상호 연관 속에서 보고서의 변화를 종합적으로 평가하려면 특별한 지식이 필요합니다.

수평대차대조표 분석 계산의 예

조건부 기업의 대차대조표를 축약된 형태로 분석해 보겠습니다.

계산 후 결론:

일반적으로 기업의 재산은 미미하게 증가했습니다(83,000 루블 또는 1.51%). 이는 금융 위기 동안 회사의 안정성을 나타냅니다.
대차대조표자산은 비유동자산이 4.4% 증가하고 유동자산이 0.9% 감소한 것으로 나타났습니다. 회사가 유동성을 감소시키고 있기 때문에 이는 놀라운 요소입니다.
부채에서 자본은 가장 활발하게 증가했습니다(99,000루블 또는 5.23%). 장기 부채는 20,000 루블 감소했습니다. (80%) 이는 장기 대출의 적시 상환을 나타낼 수 있습니다. 단기부채는 사실상 같은 수준(1% 미만 증가율)을 유지했다.

확대된 보고서에서는 더 깊은 결론을 도출할 수 없습니다. 대차대조표의 구조를 평가하기 위해서는 수평적 재무 분석을 수직적 재무 분석으로 보완하는 것이 옳을 것입니다.

조언: 대차대조표 항목의 변경에 대한 절대 및 상대 지표를 독립적으로 계산한 다음(Microsoft Excel 사용 가능) 평판이 좋은 전문가의 자신의 지식과 재정적 조언을 사용하여 해석을 준비합니다.

대차 대조표- 이것은 손익 계산서와 함께 기업에 대한 많은 중요한 정보를 투자자에게 공개할 수 있는 모든 기업의 가장 중요한 재무 문서 중 하나입니다. 더 이 문서단순히 균형이라고 부를 수도 있습니다. 회사가 외국 회사이거나 다음과 같은 보고를 하는 경우 영어, 외국 보고에서는 이 문서를 대차대조표라고 합니다.

대차대조표 분석은 가장 중요한 단계 재무 분석기업. 이 단계에서 분석가는 다음 질문에 답합니다.

기업의 재정적 안정성은 어떻습니까?

회사에 유동성 문제가 있나요?

회사가 부채와 자기자본을 얼마나 효과적으로 사용합니까?

기업의 자산 및 기타 자산의 구조는 무엇입니까?

이 기사에서는 기업의 대차대조표 구성을 살펴보고 가장 중요한 섹션과 조항을 설명합니다. 또한, 투자자라면 누구나 알고 이해해야 할 주요 재무분석 비율도 분석해 드립니다.

기업의 대차대조표는 RAS(러시아 회계 표준) 또는 IFRS(국제 재무 보고 표준)에 따른 기업 보고의 일부로 확인할 수 있습니다. 증권 거래소에서 주식이 거래되는 공개 회사는 해당 정보를 공개하기 위한 특별 웹사이트(예: discover.ru) 또는 해당 웹사이트에 재무제표를 공개해야 합니다.

일반적으로 이러한 정보는 회사 웹사이트의 "주주 및 투자자" 섹션에 있습니다. 아래 예는 MMC Norilsk Nickel 웹사이트에서 보고서를 찾는 방법을 보여줍니다.

우리는 ""기사에 어떤 유형의 보고가 있는지, 언제 어디서 게시되는지에 대해 자세히 썼습니다. 투자 목적으로는 IFRS에 따라 재무제표를 분석하는 것이 바람직합니다. 이러한 명세서의 대차대조표는 일반적으로 두 번째 문서(손익계산서 다음)이며 다음과 같습니다.

대차대조표 구조

대차대조표에는 "자산"과 "자본 및 부채"라는 두 가지 주요 섹션이 있습니다(러시아 회계 표준에서는 이 섹션을 "부채"라고도 함). 자산은 건물과 장비부터 당좌 계좌의 현금까지 기업에 속한 모든 자산을 나타냅니다. 그리고 부채(자본 및 부채)는 금융 자산의 출처를 보여줍니다. 이 모든 재산을 취득한 비용: 자체 자금(자본) 또는 빌린 자금(부채)을 희생하여. 자산은 항상 부채와 같아야 하므로 "대차대조표"라는 이름이 붙었습니다. 본질적으로 자산과 부채는 동전의 양면처럼 작동하며, 자산은 특정 실제 물질적 대상을 보여주고, 부채는 재정적 배경, 즉 이러한 대상이 어떻게 획득되었는지(자체 비용 또는 차용 자금을 통해) 드러냅니다.

위에 제시된 MMC Norilsk Nickel 회사의 대차대조표에서 자산은 9,980억 루블에 해당합니다. 동시에 자본과 적립금의 분배는 2,365억에 불과하여 자산 2,363억만 자체 자금으로 조달하고 나머지 자산 7,617억(998~2,363)을 본인부담금으로 취득한 셈이다. 빌린 돈의.

자산은 차례로 "유동 자산"과 "비유동 자산"으로 구분됩니다.

비유동자산은 긴 수명과 높은 비용을 주요 특징으로 하는 회사 자산입니다. 예를 들어 부동산, 장비, 장기 투자 투자등. 특정 기업의 회계 정책의 세부 사항과 사용된 보고 기준(IFRS 또는 RAS)에 따라 금액 및 시기와 관련하여 미묘한 차이가 있을 수 있지만 일반적으로 요점은 다음과 같습니다.

유동자산은 생산 과정에서 소비되는 자산이므로 '유동'이라는 이름이 붙었습니다. 예를 들어, 원자재 재고는 지속적으로 소비되고 다시 보충됩니다. 유통되고 있습니다. 예를 들어 회사 당좌 계정의 현금 잔액도 마찬가지입니다.

부채는 3개의 하위 섹션으로 나뉩니다.

자본금 및 준비금 - 이 섹션에는 사업에 투자한 회사 주주의 자기자본 금액이 표시됩니다.

장기 부채 - 이 블록은 회사가 빌린 자금과 만기가 1년 이상인 부채를 반영합니다.

단기부채는 최대 1년 동안 회사의 의무입니다.

대차대조표 항목

IFRS 보고는 각 기사에 대한 자세한 기록을 보고 거기에 포함된 내용을 이해할 수 있다는 점에서 주목할 만합니다. RAS에 따른 러시아 보고의 경우 해독이 없으며 어떤 기사에 무엇이 반영되어 있는지에 대한 지식만 참고하면 됩니다. 이는 관련 PBU(회계 규정)에도 기록되고 명시되어 있습니다.

대차대조표에는 특정 날짜(각 분기말 - 12월 31일, 3월 31일, 6월 30일 및 9월 30일) 현재의 자산 가치와 부채 금액이 반영된다는 점을 고려해 볼 가치가 있습니다. 저것들. 이는 기업의 재무 상태에 대한 일종의 스냅샷이지 누적된 총 숫자가 아닙니다. 이를 바탕으로 3월 31일과 6월 30일 현재의 대차대조표 수치를 합산해 6개월간 데이터를 얻을 수 없다는 점을 이해하는 것이 중요하다. 6월 30일 기준 데이터는 반기분 데이터입니다.

이번 글에서는 MMC Norilsk Nickel의 대차대조표를 예로 들어 주요 항목의 본질을 분석하고 정확히 무엇을 반영하는지 알려드리겠습니다.

비유동자산부터 시작해 보겠습니다.

고정자산은 건물, 구조물, 땅, 장비, 건설중인 부동산 (소위 건설 진행 중). 이 항목은 취득 비용에서 감가상각액을 뺀 금액으로 계산되는 해당 자산의 현재 가치를 반영합니다.

감가상각은 고가의 자산을 회사 비용으로 점진적으로 상각하는 것입니다. 예를 들어, 한 회사가 천만 루블에 기계를 구입했는데, 이 기계는 10년 동안 사용할 수 있습니다. 회사는 고정자산으로 자산을 취득했지만, 이러한 비용은 규모가 매우 크기 때문에 즉시 비용으로 상각하지 않고, 10년에 걸쳐 기계가 마모됨에 따라 점차적으로 반영합니다. 결과적으로 첫해 말에 회사는 감가상각비로 100만 달러를 상각하고 대차대조표에 있는 기계의 잔존 가치는 900만 달러로 유지되는 식으로 매년 계속됩니다.

따라서 분석가로서 이 기사를 보고 5~10% 이내로 감소한 것을 보면 이는 회사가 자산을 매각한다는 의미가 아니라 단지 감가상각일 가능성이 높습니다. 정확한 감가상각액은 항상 현금흐름표에서 확인할 수 있습니다.

투자부동산은 투자목적으로 구입한 부동산입니다. 차후에 더 높은 가격으로 재판매할 목적으로.

기타 금융 자산 - 이 섹션에는 회사가 다른 기업에 장기간(1년 이상) 발행한 대출금, 장기 투자(예: 만기 장기 채권), 환어음, 장기 예금 등이 반영됩니다. .

기타 환급 세금 - 이 항목에는 세금 과납(이전 기간에 과도하게 납부한 세금), 세무서에서 발생한 환급액이 아직 현금으로 계좌에 접수되지 않은 경우, 환급 가능한 부가가치세(수출 기업에 반환됨)가 반영됩니다. ), 등.

이연법인세자산은 러시아 조세제도의 특성과 관련하여 생성된 항목입니다. 이는 "선불"되는 소득세의 일부로 간주되지만 이후 예산 지불 시 회사에 공제됩니다. 결과적으로 회사는 나중에 사용할 수 있는 비현금 자산을 갖게 되어 실제 세금을 줄이고 미래에 실제 돈을 절약할 수 있습니다.

기타 비유동자산 - 이 항목에 반영됨 다양한 방식다른 항목에는 적합하지 않지만 비유동자산의 기본 기준을 충족하는 자산 이 사업의(가격과 긴 서비스 수명). 예를 들어, 우리가 고려 중인 Norilsk Nickel의 대차대조표에서 이 항목은 491억 루블에 대해 몇 년 전에 예비금으로 구매한 반제품을 반영합니다.

현재 자산:

재고 - 이 항목에는 생산에 필요한 원자재 및 공급품, 이미 생산된 완제품, 생산 공정의 제품 비용(소위 WIP - 진행 중인 작업)이 반영됩니다.

매출채권 및 기타채권은 회사의 고객이 지고 있는 부채입니다. 저것들. 체결된 계약에 따라 가까운 시일 내에 회사에 도착해야 하는 자금입니다.

선수금 발행 및 이연 비용은 제품 및 서비스 대가로 다른 회사에 지급된 선수금입니다.

기타 금융자산 - 비유동자산(대출금, 금융투자 등)의 동일한 항목과 유사하며 기간은 최대 1년입니다.

소득세 선지급 -회사가 소득세 예산에 대해 선지급하는 것입니다.

현금및현금성자산 – 당좌현금, 단기예금, 요구불예금, 현금현금, 이동현금(회수과정 또는 계좌간 이체과정 중) 등

환급 가능한 기타 세금 - 비유동 자산의 동일한 항목과 유사하지만 상환 기간이 최대 1년입니다.

승인된 자본은 회사의 초기 자본으로, 헌장에 명시되어 있으며 창립자가 조직을 만들 때 돈이나 재산으로 기부했습니다. 공개 회사의 수권 자본금은 모든 주식의 액면가와 동일합니다.

주식 프리미엄은 추가 주식 매각으로 인한 수입입니다. 이는 시장가격의 실제 판매가격과 주식의 액면가의 차이로 계산됩니다. 회사의 주가가 상승하고 SPO 체결이 가능하다면 회사의 자본금을 늘리는 중요한 방법이 될 수 있습니다.

주주로부터 자사주를 매입합니다. 주식 환매는 대차대조표에 마이너스로 반영됩니다. 이 경우 회사는 더 높은 시장 가격에 맞춰 대차대조표에 등재된 자체 주식을 환매하기 때문입니다. 보고의 관점에서는 형식적으로 자기자본을 감소시키기 때문에 이러한 운영은 의미가 없어 보이지만, 회사의 가치를 관리한다는 관점에서 보면 유통주식수를 감소시키고 도발을 유발한다는 점에서 이러한 운영은 정당화될 수 있습니다. 주가의 추가 상승.

누적 환율 차이에 대한 예약 - 이 항목은 해외에 사업부가 있는 조직에서 사용할 수 있으며 외국 사업부의 지표를 루블로 변환할 때 나타나는 환율 차이를 반영하는 역할을 합니다.

이익잉여금 - 이전 기간의 기업 이익잉여금(이전 기간의 기업 이익잉여금 + 현재 이익잉여금으로 계산) 순이익– 배당금 지급).

모회사의 주주 및 비지배 지분으로 인한 자본 - 이러한 항목은 자회사의 대차대조표 정보를 통합하는 회사 그룹의 대차대조표에 표시됩니다. 경우에 자회사모회사에 속하지 않은 주식이 있습니다. 일반 균형"비지배 지분" 섹션에서 나머지 자본은 "모회사의 주주로 인한 자본금" 항목에 표시됩니다.

장기 의무 및 단기 의무 섹션의 항목은 거의 완전히 중복되며 의무 조건에 있어서 차이점이 하나만 있으므로 한 번에 모두 분석해 보겠습니다.

대출금 및 차입금 – 이 항목은 회사가 활동 자금을 조달하기 위해 유치한 회사의 대출금 및 차입금을 반영합니다. 상환기간에 따라 장기(1년 이상)와 단기(최대 1년)로 구분됩니다.

거래 및 기타 지급 계정은 제공된 제품 및 서비스에 대해 조직이 다른 회사에 빚진 부채입니다. 대출도 기간에 따라 장기와 단기로 구분되는 것과 같습니다.

적립금은 회사 이익의 일부이며, 세금 적립금, 사회 혜택 적립금, 환경 적립금, 현대화 적립금 등 회사 자체에서 의무적으로 설정한 다양한 요구를 위해 반드시 예약되어 있습니다.

지급 배당금은 배당금 지급을 위해 회사가 주주에게 지불하는 부채입니다. 이는 배당금 발생과 실제 지급 사이에 시차가 있기 때문에 발생합니다. 이 기간 동안 대차대조표에 배당금 체납이 표시됩니다.

직원 복리후생 의무 – 임금 체불. 배당금과 동일합니다. 예를 들어 급여는 30일에 계산되고 다음 달 5일에 지급되므로 대차대조표에 임시 급여 연체 금액이 표시됩니다. 매달 크게 증가한다면 이는 이미 놀라운 요소입니다.

이연 법인세 부채 - "이연 법인세 자산" 항목과 유사하게 이 항목은 세무 당국과의 정산을 위한 여러 거래를 반영하기 위해 생성되었습니다. 이 문서에서는 현재 기간에는 면제되었지만 미래에는 반드시 납부해야 하는 회사의 향후 납세 의무를 보여줍니다. 이와 관련하여 회사는 예산에 대한 부채를 발생시킵니다.

소득세 채무는 이미 계산된 소득세를 납부해야 하는 부채입니다. 이 글은 세금 계산(계산)과 실제 납부 사이에 시차가 있기 때문에 작성되었습니다.

기타 납세 의무 – 이미 계산되고 발생한 세금을 지불해야 하는 부채(소득세 제외).

기타 부채 – 이전 범주에 속하지 않는 회사의 기타 부채는 다음과 같습니다. 부채 금융 상품.

그래서 우리는 대차대조표의 주요 항목의 구성을 분석했습니다. IFRS 보고의 경우 항목 구성은 기업마다 다를 수 있지만 핵심 항목은 그대로 유지됩니다. 주요 항목에는 고정 자산, 무형 자산, 재고, 현금, 미수금 계정, 승인된 자본, 이익잉여금, 대출금 및 차입금, 미지급금 - 분석가에게 기본 정보를 제공하는 항목입니다. 기사의 크기에도 주목할 가치가 있습니다. 우리는 큰 기사에만 관심을 가질 것입니다. 저것들. 일부 항목에 대해 자산의 5% 미만 금액을 반영하는 경우 해당 항목은 마지막에 분석됩니다.

IFRS 대차대조표에 금액이 큰 항목이 있지만 위의 예에 설명되어 있지 않은 경우 보고서 자체의 기록을 살펴보십시오. 원칙적으로 이 기사의 내용에 대한 자세한 기록이 제공되며 이를 통해 해당 자산 또는 부채가 어떤 유형인지 명확하게 알 수 있습니다.

대차대조표의 재무 분석

대차대조표 재무 분석의 주요 영역을 살펴보겠습니다.

회사의 재무 안정성 분석.

대차대조표 유동성 분석.

대차대조표 지표의 역학 분석.

대차 대조표 지표의 구조 분석.

회사의 재무 안정성 분석

재무 안정성은 회사가 타인자본에 얼마나 의존하고 있는지를 보여줍니다. 의존도가 높으면 재무안정성이 낮다는 뜻이고, 의존도가 낮으면 재무안정성이 높다는 뜻이다. 회사의 다양한 재무 안정성 정도를 명확하게 설명하기 위해 아래 그림과 같이 블록 형태의 조직 대차대조표를 상상해 볼 수 있습니다.

그림에서 우리는 회사의 자산과 부채의 블록이 어떻게 비교되는지를 볼 수 있습니다. 규모에 따라 여러 유형의 재정적 안정성이 있습니다.

또한 재무 안정성을 분석하기 위해 몇 가지 지표가 더 있으며, 그 핵심은 회사가 부채를 상환할 수 있는 능력을 이해하는 것입니다. 우리는 모든 지표를 자세히 분석합니다.

기업 대차대조표 유동성 분석

기업의 유동성 - 단기 채무를 지불할 수 있는 회사의 능력을 보여줍니다. 이러한 지표는 또한 회사의 재무 안정성에 대한 그림을 보완합니다. 하지만 핀란드라면 지속 가능성은 기업이 원칙적으로 안정적인지 여부를 알려주고 유동성은 현재 여기에서 재무 상태를 테스트하는 일종의 테스트입니다. 이러한 지표를 통해 내일과 같은 불가항력이 발생한 경우 회사에 어떤 일이 일어날지 이해할 수 있습니다. 유동성 지표에는 여러 가지가 있지만 금융가들 사이에서 가장 인기 있는 지표는 "절대 유동성"과 "빠른 유동성"입니다.

지표의 의미는 첫 번째 경우 가장 유동적인 자산인 돈의 규모를 모든 단기 부채의 총량과 비교하고 불가항력이 발생할 경우 회사가 즉시 마감할 수 있는 의무의 수를 이해한다는 것입니다. . 절대유동성지수가 0.2 이상이면 우수한 것으로 판단됩니다. 두 번째 경우에는 돈뿐만 아니라 재고를 제외하고 대차대조표에서 가장 유동적인 모든 유동 자산을 고려합니다. 당좌유동성비율은 0.6 이상이면 양호한 것으로 판단된다.

Norilsk Nickel의 경우 절대 유동성은 0.83(200.2/241)이고 빠른 유동성은 0.98입니다. 이는 단기적으로 회사의 높은 재무 안정성을 나타내는 우수한 유동성 지표입니다.

대차대조표 지표의 역학 및 구조 분석

중요한 유형의 분석은 지표의 역학을 이해하는 것입니다. 예를 들어 회사의 자산이 증가하는 것을 보면 이는 좋은 일이며 이는 비즈니스의 발전과 성장을 나타냅니다. 그러나 이러한 성장은 수익과 이익의 증가를 동반하는 것도 중요합니다(이미 수행 시 손익 보고서에서 확인할 수 있습니다).

책임 지표의 역학도 많은 것을 말해줍니다. 예를 들어 자기자본의 증가는 기업의 재무적 안정성이 향상된다는 것을 의미하며 이는 가장 긍정적인 특징입니다.

또한 회사의 현재 자산의 상대적인 비중이 증가하고 있는 것을 보면 대차대조표의 구조에 주목할 가치가 있습니다. 이는 과도한 재고 축적과 회사 운전 자본의 비효율적 사용을 나타내는 부정적인 신호일 수 있습니다.

부채의 구조도 매우 중요합니다. 부채에서 무슨 일이 일어나고 있는지 보여줍니다. 재정적 안정회사. 자기자본 비중 증가, 대출금 감소, 단기부채 비중 감소 등은 긍정적 신호이다. 부채 증가와 자본지분 감소는 부정적이다.

우리는 검토했습니다 주요 측면기업의 대차대조표와 협력합니다. 균형은 정말 보물이다 유용한 정보파산이든 단기 재정 문제에 직면하든 회사가 재정적으로 얼마나 안정적인지 이해하는 데 도움을 줄 분석가 및 투자자를 위한 것입니다. 이 정보는 채권 및 주식 선택에 대한 결정을 내리는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 항상 기업 보고에 대한 포괄적인 분석을 수행하고 사업의 효율성과 수익성을 알려주는 손익계산서 지표도 연구하는 것이 중요하다는 점을 기억할 가치가 있습니다.

우리 과정에서는 기업을 완벽하게 분석하고 이 정보를 실제로 적용하여 투자할 가장 유망한 기업을 선택하는 방법을 보여줍니다. 당사 교육 자료를 방문하시면 교육 자료에 대해 더 자세히 알아보고 여러 가지 기성 분석 기술을 얻을 수 있습니다.

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당신을 위한 수익성 있는 투자.