Investitsion jozibadorlikni oshirish choralari. Investitsion jozibadorlikni oshirish

Har qanday dinamik rivojlanayotgan kompaniya investitsiyalar oqimiga muhtoj, shuning uchun uning investitsion jozibadorligini oshirish eng muhim strategik vazifalardan biridir. Bunday vazifalarni amalga oshirish bilan alohida yo'nalish shug'ullanadi PR - Investorlar bilan aloqalar (investor munosabatlari). Aslida, IR-mutaxassislar, shuningdek, kompaniya obro'sini boshqarishda ishtirok etadilar, ularning asosiy maqsadli auditoriyasi esa investitsion hamjamiyat bo'lib, ularning faoliyatining yakuniy maqsadi kompaniya faoliyatini moliyalashtirish uchun investitsiyalarni jalb qilishdir. Biroq, an'anaviy usullardan foydalangan holda investorlarning ishonchini qozonishingiz mumkinligiga ishonish xato bo'ladi PR-texnologiya. Bunday holda, bu etarli emas. Investorlar muvaffaqiyat haqidagi baland ovozda bayonotlar bilan qiziqmaydilar, ular tashkilotning ochiqligini ko'rishni va u haqidagi ma'lumotlardan erkin foydalanishni xohlashadi.

Keling, sohadagi kommunikatsiyalar o'rtasidagi o'xshashlik va farqlarni ko'rib chiqaylik PR Va IR(4.3-jadval).

4.3-jadval

O'xshashlik va farqlar PR - Va IR-texnologiya

	Farqlar
axborot maydonida	Kompaniyaning barcha ma'lumotlaridan foydalanish	Strategik, boshqaruv, moliyaviy, kompaniya ma'lumotlaridan foydalanish
Tashqi aloqalar	Barcha asosiy auditoriya bilan aloqa	Investitsion hamjamiyat bilan aloqalar: investitsiya banklari, tahlilchilar, bozor ishtirokchilari qimmatli qog'ozlar va fond birjalari, aktsiyadorlar, emitentlar
Fikr-mulohaza olish	Jamiyatning butun jamiyat tomonidan idrok etilishi haqida	Investitsion hamjamiyat tomonidan kompaniyani idrok etishi haqida

Ma'lumki, Jamoatchilik bilan aloqalar kompaniya va uning mahsuloti haqida ijobiy jamoatchilik fikrini shakllantirish uchun tashkilotning barcha maqsadli auditoriyalari bilan aloqalarini boshqarishdir. Xuddi shu vaqtda Investorlar bilan aloqalar oshirish maqsadida investorlar, tahlilchilar va brokerlar bilan o‘zaro manfaatli munosabatlar o‘rnatishni jalb etish bozor qiymati kompaniya aktsiyalari. Butun kompleks IR- vositalar investitsiya hamjamiyatini kompaniya faoliyatining asosiy faktlari to'g'risida o'z vaqtida, ishonchli va to'liq xabardor qilishga qaratilgan.

Bunday natijaga faqat investorlar bilan aloqa qilishning ilg'or usullaridan foydalangan holda asosiy korporativ voqealar haqida o'z vaqtida ma'lumot olish bilan erishish mumkin.

Investorlarning tashkilotga bo'lgan qiziqishi, birinchi navbatda, uning ishonchliligi, ishonchliligi va istiqbollari darajasi bilan belgilanadi. Muayyan kompaniyaga sarmoya kiritish maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilish uchun ular odatda quyidagi ma'lumotlarni olishni xohlashadi:

• o kompaniyaning asosiy faoliyati nimadan iborat;
• o kompaniya rahbariyati tomonidan qo'yilgan maqsad va vazifalar;
• o kompaniya o'z sohasida yetakchimi yoki yo'qmi;
• o asosiy raqobatchilar va kompaniyaning raqobatbardoshlik darajasi;
• o boshqaruv tizimining kuchli va zaif tomonlari;
• o kompaniyaning mavjudligi davridagi haqiqiy yutuqlari;
• o kompaniya rahbariyatining aksiyadorlar oldidagi javobgarlik darajasi.

Bu savollarga javob berib, IR- mutaxassis sarmoya kiritishi mumkin bo'lgan va kerak bo'lgan kompaniya imidjini yaratishi kerak. Shu bilan birga, asosiy e'tibor kompaniyaning shaffofligi va ochiqligini namoyish etishga qaratilgan, bu tasodifiy emas. G‘arb ishbilarmon doiralari tashkilot faoliyatining oshkora bo‘lishini muvaffaqiyatli rivojlanishning asosiy sharti deb biladilar, shu bilan birga mahalliy biznes hali ham noaniqligicha qolmoqda, bu esa mamlakatimizga jiddiy sarmoyalarning kirib kelishiga katta to‘sqinlik qilmoqda. Agentlik Standart va kambag'allar Rossiya kompaniyalarining korporativ shaffofligi bo'yicha tadqiqot o'tkazdi. Rossiya fond bozori kapitallashuvining 98 foizini tashkil etuvchi 42 ta yirik kompaniyaning hisobotini tahlil qilish natijasida ulardan atigi 26 tasi investorlarni xabardor qilish uchun maʼlumotlardan foydalanishi maʼlum boʻldi. moliyaviy hisobotlar, xalqaro standartlarga muvofiq tuzilgan. Shunga qaramay, ko'plab menejerlar shaffoflik ularning manevr qilish erkinligini cheklab qo'yadi deb hisoblab, ikki yoki hatto uch marta yozuvlarni yuritadilar. Aytish kerakki, bunday xabarlar profanatsiya bo'lib chiqadi va Rossiya kompaniyalari aktsiyalarining ko'payishiga olib kelmaydi.

Xorijiy investorlar ko'pincha o'zlarini mamlakatimizda biznes rahbarlari tomonidan ataylab yaratilgan axborot bo'shlig'ida his qilishayotganidan shikoyat qiladilar, ular biznes sheriklari faqat kompaniya aktsiyalari rentabelligining barqaror o'sishidan manfaatdor ekanligiga ishonchlari komil va bu o'sish qanchalik aniq bo'lganligi muhim emas. erishilgan. Darhaqiqat, investorlar uchun nafaqat kompaniya faoliyatining yakuniy natijalari, balki ularga qanday erishilganligi ham muhimdir. Boshqacha qilib aytganda, ularni o'zlariga yuklangan yorqin muvaffaqiyatli imidj emas, balki kompaniyaning haqiqiy obro'si qiziqtiradi. Va kompaniya qanchalik faol va baland ovozda o'zini "targ'ib" qilsa, investorlar shunchalik ko'p shubhalarga ega.

Muayyan mamlakatga investitsiyalarni rejalashtirayotganda, moliyaviy tahlilchilar baholaydilar mamlakat xavf-xatarlari , bu siyosiy va iqtisodiy barqarorlik, korrupsiya va jinoyatchilik darajasi, sud tizimining mustaqilligi, tadbirkorlikning huquqiy himoyasi va boshqalar kabi ko'rsatkichlar bilan belgilanadi. Rossiya ushbu ko'rsatkichlar bo'yicha etakchi iqtisodiy kuchlardan ancha orqada qolsa-da, jahon fond bozorlarida Rossiya kompaniyalarining aktsiyalari ularning haqiqiy qiymatidan sezilarli darajada pastroq sotilayotgani ajablanarli emas.

Shu ma’noda Jahon banki (JB) va Xalqaro moliya korporatsiyasining (IFC) sakkizinchi yillik qo‘shma hisoboti dalolat beradi”. Biznes yuritish- 2011”, 183 mamlakatda biznes va xorijiy sarmoya uchun sharoit baholanadi. 2010 yilga nisbatan Rossiya reytingda yetti pog‘ona pastga tushib, Urugvay va Ugandadan keyin 123-o‘rinni egalladi.

Nima uchun bizning mamlakatimizda ko'rsatkichlar past? Gap shundaki, reytingdagi o'rin umumiy indeksda teng vaznga ega bo'lgan o'nta ko'rsatkich asosida aniqlanadi, masalan:

• o korxonalarni ro'yxatga olish va tugatish;
• o mulkni ro'yxatga olish;
• o qurilish uchun ruxsat olish;
• o soliqqa tortish;
• o kredit olish;
• o xalqaro savdo;
• o investorlarni himoya qilish;
• o ishchilarni yollash;
• o shartnomalar bajarilishini ta'minlash.

Bugungi kunda mamlakatimiz iqtisodiyoti oldida turgan asosiy vazifa – mamlakatning jahon hamjamiyatidagi obro‘-e’tiborini imidj texnologiyalari bilan emas, balki yaratish bo‘yicha real harakatlar bilan oshirishdir. qulay sharoitlar biznes qilish uchun. Mamlakat risklarini sezilarli darajada kamaytirmasdan turib, mahalliy kompaniyalarning investitsion jozibadorligini oshirish va jahon fond birjalarida ularning aktsiyalari qiymatini oshirish mumkin emas.

Shu bilan birga, idrokda mavjud muammoli muammolarga qaramasdan Rossiya biznesi, IR-mutaxassislar sarmoyaviy hamjamiyat oldida xalqaro standartlarga va investor kapitali uchun global raqobat muammolariga javob beradigan professional bo'lib ko'rinishi kerak. Buning uchun ular kompaniya haqidagi asosiy ma'lumotlarni o'z vaqtida oshkor etishga muhtoj bo'lgan maqsadli auditoriya bilan uzoq muddatli aloqalarni o'rnatishlari kerak.

Aloqa siyosatining asosiy yo'nalishlariga IR- xizmatlarga quyidagilar kiradi:

• o Rossiya va xorijiy investorlar bazasini shakllantirish va doimiy ravishda kengaytirish;
• o potentsial investorlar tomonidan kompaniya aksiyalariga talabni saqlab qolish;
• o maqsadli auditoriya orasida kompaniyaning shuhrati va xabardorligini oshirish;
• o investorlar va investitsiya tahlilchilari bilan shaxsiy aloqalarni o'rnatish va qo'llab-quvvatlash;
• o investitsion vaziyatning yomonlashuviga tezkor javob berish va bu haqda rahbariyatni xabardor qilish;
• o kompaniya rahbariyati bilan ularning ahamiyatini tushunishlarini ta'minlash uchun samarali hamkorlik qilish IR- boshqaruv.

Keling, ushbu aniq qadamlarni tashqaridan ko'rib chiqishga o'taylik IR- kompaniya haqidagi ma'lumotlarni to'liq oshkor qilishga yordam beradigan xizmatlar.

Kompaniyaning moliyaviy modeli. Obro'ning moliyaviy tarkibiy qismlarining ajralmas qismi bo'lgan kompaniyaning moliyaviy modelini tayyorlash va taqdim etish kerak. Ushbu model tashkilotning rivojlanish strategiyasini ishlab chiqishda asos sifatida olinadi.

Axborot byulleteni IR - relizlar. Ushbu xabar sizga investitsion hamjamiyatni asosiy korporativ, operatsion va moliyaviy natijalar kompaniya faoliyati. Bunga parallel ravishda, ichki foydalanish uchun obligatsiyalar bozorining haftalik sharhlarini tayyorlash foydalidir.

Korporativ veb-sayt. Kompaniya veb-saytida aktsiyadorlar va investorlarga bag'ishlangan bo'lim bo'lishi kerak. U muntazam yangilashni talab qiladi. Kompaniya veb-saytining inglizcha versiyasini yaratish tavsiya etiladi.

Taqdimotlar. Har choraklik, yarim yillik, yillik taqdimot formatidagi materiallar sarmoyadorlar uchun katta qiziqish uyg'otadi, masalan: “Investitsiya hamjamiyati uchun”, “Kompaniya haqida”, “Ishlab chiqarish natijalari to'g'risida va moliyaviy faoliyat" va hokazo.

Konferentsiyalar. Kompaniyaning obro'sini mustahkamlashning ishonchli vositasi bu eng yirik xalqaro va Rossiya investitsiya banklarining investitsiya konferentsiyalarida ishtirok etishdir. Kompaniyaning o'zi tomonidan tashkil etilgan va ishlab chiqarish va moliyaviy faoliyat natijalariga (choraklik, yarim yillik, yillik) bag'ishlangan konferentsiyalar muhim ahamiyatga ega.

Nonushtalar. Kompaniyaning top-menejmenti va sarmoyaviy hamjamiyat vakillari o‘rtasidagi muntazam nonushta juda foydali bo‘lishi mumkin. Ushbu "bog'lanmagan" uchrashuvlar paytida manfaatdor tomonlar bilan ishonchni o'rnatish osonroq.

Qaysi aloqa formatini tanlaganingizdan qat'iy nazar IR- mutaxassis, u quyidagi qoidalarga rioya qilishi kerak:

• o o'z muhim ma'lumotlar Kompaniya haqida;
• o kompaniyaning muammolari haqida bilish;
• o kompaniya haqidagi ma'lumotlarni iloji boricha tijorat sirlarini buzmagan holda oshkor qilish;
• o salbiy yangiliklarni yashirmang;
• o raqobatchilar haqida yomon gapirmang, faqat faktlarga amal qiling;
• o investorga tasdiqlanmagan ma'lumotlarni bermang.

Har qanday IR- mutaxassis investorlar bilan aloqa o'rnatish nafaqat kompaniyaning aloqa strategiyasining, balki butun tashkilot strategiyasining eng muhim va ajralmas qismi ekanligini tushunadi, chunki muvaffaqiyatli IR millionlab va hatto milliardlab dollar kapitallashuv o'sishiga olib keladi.

Bu borada investorlar bilan o‘zaro hamkorlikka bag‘ishlangan maxsus dastur ishlab chiqqan “Gazprom” kompaniyasining tajribasi qiziqish uyg‘otadi. Mahalliy iqtisodiyotning etakchisi o'z veb-saytida ushbu dasturning asosiy tamoyillarini shakllantiradi:

• o investor munosabatlarining yakuniy maqsadi ( IR) - bozor va uning ishtirokchilari tomonidan kompaniyaning strategiyasi va rivojlanish istiqbollarini to'g'ri tushunishni ta'minlash, bu esa investorlarning kompaniya to'g'risida noto'g'ri tushunishi yoki bilmaganligi sababli aksiyalar narxiga chegirmalarning oldini oladi;
• o Barcha investorlarga murojaat qiling va barcha potentsial xaridorlar investitsiya imkoniyatlaridan xabardor bo'lishiga ishonch hosil qiling.

So'nggi 10 yil ichida "Gazprom" ning investorlar bilan aloqalari ( IR) ikkilamchi funktsiyadan ustuvor vazifaga aylantirildi va faoliyatning asosiy sohasi hisoblanadi.

Investor aloqalarining ortib borayotgan ahamiyati ( IR) bozordagi bir qator o'zgarishlar ta'sir ko'rsatdi, ya'ni: qisqa muddatli natijalar va hodisalarga e'tibor qimmatli qog'ozlar bahosi harakatiga ancha sezilarli ta'sir ko'rsatadi; tahlilchilar va investorlar tomonidan ma'lumotlarga bo'lgan talablarning ortishi; investorlar e'tiborini jalb qilish uchun kurash va kompaniyani bozorda ilgari surish uchun faol harakatlar zarurligi.

Muvaffaqiyatli dasturning asosiy komponentlari sifatida IR Gazprom quyidagilarni nomlaydi:

• o bozor bilan aniq va halol aloqalar;
• o ma'lumotni aniq taqdim etish;
• o asosiy harakatlantiruvchi kuchlarni va bozor kompaniyaning istiqbollarini qanday baholashi mumkinligini aniqlash;
• o rivojlanish imkoniyatlari va istiqbollarini ob'ektiv taqdim etish ishonchga asoslangan munosabatlarning asosidir;
• o izchil strategiya va maqsadlarga tizimli erishish;
• o faol va qulay yetakchilik;
• o investor munosabatlarining ahamiyatini bilish ( IR);
• o aksiyadorlar va jamoatchilik fikrini yaratuvchilarga e'tiborni kuchaytirish;
• o investorlar haqida zarur bilimlarning mavjudligi, investorlarning maqsadli guruhini aniqlash;
• o bozor ishtirokchilari bilan yaxshi munosabatlar;
• o investitsiya qarorlarini qabul qilish jarayonining asosiy komponentlarini bilish;
• o aktsiyadorlarning maqsadli guruhini aniqlash va kompaniya taqdimotini o'tkazish bo'yicha faol harakatlar.

Sohadagi yondashuvlar va tamoyillar IR- Gazprom ko'rsatadigan siyosatlar kirishda har qanday kompaniyaga kerak bo'ladi IPO(ingliz tilidan Dastlabki ommaviy taklif). Kompaniya aktsiyalarining keng doiradagi odamlarga sotish uchun birlamchi ommaviy taklifiga shunday nom berilgan. Bu shuni anglatadiki, kompaniya o'z aktsiyalarini birinchi marta birjaga joylashtirmoqda. Tashkilot o‘zi haqida qanchalik ijobiy fikr shakllantirishga muvaffaq bo‘lganligi, kelajakdagi rejalarini potentsial investorlarga qanchalik aniq va ravshan tushuntirgani uning aktsiyalari ustama yoki chegirma bilan sotib olinishini belgilab beradi. Kirishning klassik sxemasi tasodif emas IPO yuridik va investitsiya xizmatlarining yaqin hamkorligini nazarda tutadi va IR-maslahatchilar va ularning birgalikdagi faoliyati kompaniya fond bozoriga kirishidan ikki-uch yil oldin boshlanishi kerak.

Case Study

Muvaffaqiyatli dasturga misol IR-texnologiya chiqish vazifasini bajaradi IPO Lebedyanskiy konserva zavodi, Lipetsk viloyati. U 1967 yilda tashkil etilgan va juda jadal rivojlandi: 1998 yilga kelib zavod ichki sharbat bozorining qariyb 4 foizini egallagan va yiliga 15 million dollar aylanmasiga ega bo'lgan, bu kichik korxona uchun juda muhimdir. Zavod 1998 yildagi inqirozdan katta "yordam" oldi, bu sukutdan omon qolgan viloyat tashkilotiga federal darajaga kirishga va Moskvada o'z vakolatxonasini ochishga imkon berdi. Moskva vakolatxonasi jamoasiga ishlash uchun dunyoning eng yirik kompaniyalarida tajribaga ega menejerlar taklif qilindi. Natijada zavod jadal sur'atlar bilan o'sishni boshladi va har yili aylanmasini ikki baravar oshirdi.

Erishilgan muvaffaqiyatlarga asoslanib, kompaniya rahbariyati o'z oldiga biznes kapitallashuvini oshirish va muvaffaqiyatli kirishni maqsad qilib qo'ydi. I RO. Rivojlanish strategiyasi zavodning muvozanatli brendlar portfeli, kuchli tarqatish tizimi, professional menejerlar jamoasi va yuqori rentabellik kabi asosiy raqobatdosh afzalliklaridan foydalanish g'oyasiga asoslangan edi. Natijada, Lebedyanskiy zavodi quyidagi aloqa strategiyasini ishlab chiqdi.

Strategik maqsadlar

• o Eng yirik o'yinchilar bilan bozor ulushida paritet pozitsiyasiga erishish.
• o Kompaniyani kirishga tayyorlash IPO.
• o etakchi mavqega erishish Rossiya bozori sharbatlar
• o milliard dollar kapitallashuvga erishish.

Maqsadli auditoriya

Belgilangan vazifalarni amalga oshirish quyidagi asosiy auditoriyalarga qaratildi:

• o biznes hamjamiyati:
• o mavzularda yozayotgan jurnalistlar I RO;
• o bozor tahlilchilari;
• o xorijiy va mahalliy investorlar.

Ushbu loyiha uzoq muddatli xarakterga ega bo'lgani uchun u bir necha asosiy bosqichlarni o'z ichiga oldi (4.4-jadval).

4.4-jadval

Qabul qilish bosqichlari IPO Lebedyanskiy konserva zavodi

Harakatlar	Natijalar
Birinchi bosqich: IPOga tayyorgarlik
Maqsad va vazifalarni belgilash, bozor holatini tahlil qilish. Baho mavjud tizim kommunikatsiyalar. Maqsadli auditoriya va ularning taxminlarini aniqlash. Rebrending. Ommaviy axborot vositalari bilan o'zaro aloqa, yangiliklar voqealarini yaratish. Ko'rgazmalar va tanlovlarda ishtirok etish. Rahbarni Rossiya Federatsiyasi Davlat Dumasi deputatligiga nomzod sifatida ko'rsatish, uni ommaviy axborot vositalarida targ'ib qilish. Biznesning ijtimoiy mas'uliyatini namoyish qilish. Investorlar uchun taqdimot materiallarini tayyorlash. Reflektsiya axborot hujumlari raqobatchilar	Kompaniya va uning rahbarining mashhurligini oshirish. Xatarlarni zararsizlantirish va kompaniya faoliyatini barqarorlashtirish. Kompaniyaning bozor yetakchisi sifatida yangi pozitsiyasi. Ishbilarmonlik obro'sini mustahkamlash
Ikkinchi bosqich: IPOga kirish
Investitsion bank (bookrunner) bilan o'zaro hamkorlik tizimini muvofiqlashtirish, qonunchilik talablari va standartlarini o'rganish. Rossiya va xorijiy investorlar va birja tahlilchilari bilan o'zaro hamkorlik. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va G'arb amaliyotiga muvofiq axborotni oshkor qilish tizimini qurish.	Ommaviy axborot vositalarida tilga olinganlarning umumiy soni 500 taga yetdi, salbiy nashrlar boʻlmadi. Rod-shou davomida potentsial investorlar bilan 100 dan ortiq uchrashuvlar boʻlib oʻtdi. Kompaniya veb-sayti rus va ingliz tillarida tayyorlangan.
Hisobotlarni nashr etish. Muhim investitsiya konferentsiyalarida kompaniyaning asosiy ma'ruzachilari ishtirok etishi. "Jimjitlik davri"dagi harakatlar - e'lon qilingan paytdan boshlab IPO joylashtirilgan kundan boshlab 60 kun o'tgunga qadar. Rodshoularni o'tkazish. Tizim qurilishi PR Va IR keyin IPO	Har choraklik hisobot tizimi yaratildi. Investorlar murojaatlariga tezkor javob berish jarayoni va qayta aloqa tizimi yo‘lga qo‘yilgan. Kompaniyaning kapitallashuv darajasi rejadagi 830-870 million dollar o‘rniga 1,3 milliard dollarga yetdi.

Keling, ushbu loyihani batafsil ko'rib chiqaylik.

Birinchi bosqich: tayyorgarlik IPO . Ushbu bosqich ikki yilga mo'ljallangan (2002-2004) va bir nechta yo'nalishlarni o'z ichiga olgan.

Eng muhim yo'nalishlardan biri bu ommaviy axborot vositalari bilan o'zaro hamkorlik bo'lib, bu kompaniyaning ko'rinishini oshirish imkonini beradi. Avvalo, asosiy nashrlardan jurnalistlar zaxirasini shakllantirish rejalashtirilgan edi. Ularga kompaniya rahbarlari va aksiyadorlaridan eksklyuziv ma’lumotlar olish, press-turlarda qatnashish imkoniyati berildi. Natijada, ommaviy axborot vositalarida eslatmalar soni oyiga noldan 20-30 tagacha oshdi.

Kompaniyaning ichki sharbat bozorida yetakchi sifatidagi yangi o‘rnini egallashi nafaqat ishlab chiqarish ko‘rsatkichlarini sezilarli darajada yaxshilashni, balki imidjini ham o‘zgartirishni talab qildi. Nomi o'zgartirildi: Lebedyanskiy konserva zavodi "Lebedyanskiy" OAJga aylandi. Yangi zamonaviy nomga yangilangan mahsulot qadoqlash, dizayn va veb-sayt mazmuni mos tushdi. Obro'-e'tiborning mustahkamlanishiga tashkilotning nufuzli ko'rgazma va tanlovlarda ishtirok etishi ham yordam berdi, buning natijasida bir qator nufuzli mukofotlar ("Oziq-ovqat sanoatida yilning eng yaxshi kompaniyasi" unvoni, tanlovda Gran-pri " Effie Brend imijini samarali o'zgartirgani uchun yiliga 15 dan ortiq medal).

Kompaniyaning obro'-e'tibori va ta'sirini kuchaytirish uchun korxona bosh direktorini mintaqaviy Dumaga ko'rsatishga qaror qilindi. Rahbar o'rinbosari timsolida qo'shimcha ma'muriy resurslarni qo'lga kiritish kompaniyaning uzoq muddatli manfaatlariga va unga kirish huquqiga qo'shilgan muhim hissa sifatida baholandi. IPO.

Ko'p o'tmay korxona rahbari kompaniya jurnali talqiniga ko'ra "Yilning eng yaxshi menejerlari" mukofotini oldi. Bu hech qanday "moliyaviy in'ektsiyalarni" talab qilmadi, chunki o'sha paytda bosh direktor allaqachon taniqli edi va nafaqat samarali menejer, balki xayriya jamg'armasi asoschisi sifatida ham obro'ga ega edi. Tashkilotning o'zi ham ijtimoiy loyihalarda faol ishtirok etgan. Ular orasida mahalliy sharbatlar sifati uchun kurash, bolalar sport jamoalarini qo'llab-quvvatlash va boshqalar bor edi.

"Lebedyanskiy" OAJ muvaffaqiyatlari kompaniyaga axborot urushini e'lon qilgan raqobatchilarni qattiq g'azablantira boshladi. Bir qator mintaqaviy ommaviy axborot vositalarida u ishlab chiqaradigan sharbatlar tarkibidagi zararli bo'yoqlar haqida maxsus nashrlar paydo bo'ldi. Korxona matbuot xizmati uni barcha mahalliy gazetalarga yubordi ma'lumot pochtasi salbiy eslatmalarni nashr qilish uchun mumkin bo'lgan buyurtma haqida va zavodda qabul qilingan sifat nazorati tizimi haqida har qanday ma'lumotni taqdim etishga tayyorligini e'lon qildi. Natijada, ko'plab nashrlar "buyurtma" ni nashr etishdan bosh tortishdi va bunga muvaffaq bo'lganlar ixtiyoriy ravishda rad etishdi. To'g'ri tuzilgan aloqa strategiyasi natijasida "Lebedyanskiy" OAJ nafaqat ishbilarmonlik obro'sini yomonlashtirmadi, balki o'z nufuzini mustahkamladi.

Ikkinchi bosqich: erishish IPO . Bu bosqich tadqiqotga asoslanib, "investorlar sotib olmoqchi bo'lgan kompaniya imidjini" aniqlashni maqsad qilib qo'ygan. Ushbu rasm o'simlikni joylashtirish uchun asos bo'ldi. "BE" tamoyili "LOOK" tamoyiliga nisbatan ustuvor deb e'lon qilinganligi muhimdir. Kompaniya bunga erishdi: kirishdan oldin IPO bozor ulushi bo'yicha yetakchi edi.

Bir qator iqtisodiy va moliyaviy ko'rsatkichlarni oshkor qilishni talab qiladigan iqtisodiy reytinglarda ishtirok etish kompaniyaning oshkoraligi va shaffofligini ko'rsatdi, natijada zavod Rossiyaning eng dinamik kompaniyalaridan biri sifatida eng nufuzli biznes jurnallari reytingiga kiritildi. . Ommaviy axborot vositalarida zikr qilinganlarning umumiy soni 500 taga etdi va salbiy nashrlar deyarli yo'q edi.

Analitik hovuz monitoringi sanalarining ijobiy natijasi. Investitsion banklar va kompaniyalar roʻyxati hamda oziq-ovqat bozorini oʻrganuvchi tahlilchilar roʻyxati tuzildi. Ekspert so'rovi ushbu maqsadli auditoriyaning korxonaga nisbatan ijobiy munosabatini ko'rsatdi. Shunday qilib, joylashtirish paytida aktsiyalar bo'yicha ijobiy tavsiyalarni kutish mumkin degan xulosaga keldi.

Garchi IPO Bu ajoyib ma'lumot olish imkoniyatidir va tadbir davomida ommaviy axborot vositalari bilan aloqa qilishda qat'iy qoidalar mavjud, ayniqsa rodshou rejalashtirilgan mamlakatlarda. Matbuot anjumanlarini o'tkazish, sharhlar berish yoki aksiyalar narxiga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan ma'lumotlarni manipulyatsiya qilish tavsiya etilmaydi. Tadbir davomida IPO Faqat uchta rasmiy press-reliz tarqatildi, biroq matbuotda qayd etilganlar soni 50 dan oshdi. Bundan tashqari, investorlar uchun kompaniya faoliyatining barcha jabhalarini toʻliq koʻrsatuvchi taqdimot materiallari toʻplami tayyorlandi.

Moskva va Yevropaning oltita shahrida boʻlib oʻtgan rodshou davomida potentsial investorlar bilan 100 dan ortiq uchrashuvlar boʻlib oʻtdi. Shuningdek, Rossiya va xorijiy bozorning asosiy tahlilchilari bilan yaqin aloqa o'rnatildi. Kompaniya veb-sayti ma'lumotlarni oshkor qilish bo'yicha Rossiya qonunchiligi talablariga muvofiq rus va ingliz tillarida tayyorlandi, shuningdek, har chorakda hisobot tizimi yaratildi, investorlarning so'rovlariga tezkor javob berish jarayoni va qayta aloqa tizimi yo'lga qo'yildi.

Ko'rilgan barcha chora-tadbirlarning yuqori samaradorligi tufayli "Lebedyanskiy" OAJning kapitallashuv darajasiga erishilganda. IPO rejalashtirilgan 830-870 million dollar o'rniga mahalliy korxona uchun rekord ko'rsatkichga yetdi - 1,3 milliard dollar.

Korxona yaxshi rivojlanishi uchun tashqi kapitalni jalb qilishi kerak. Va har qanday investor o'z sarmoyasining rentabelligidan manfaatdor bo'lganligi sababli, rentabellik va risklarni sinchkovlik bilan hisoblash kerak. U yo'qotish ehtimolini minimallashtirishga intiladi va shuning uchun loyihaga investitsiyalarning samaradorligini baholaydi, ya'ni u korxonaning investitsion jozibadorligi deb hisoblaydi.

Ushbu maqolada siz o'qiysiz:

• Korxonaning investitsion jozibadorligining mohiyati nimada
• Korxonaning investitsion jozibadorligiga qanday omillar ta'sir qiladi?
• Korxonaning investitsion jozibadorligini qanday tahlil qilish va baholash
• Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashda qanday usullardan foydalanish kerak
• Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning qanday usullari
• Korxonani investorga muvaffaqiyatli namoyish qilish uchun biznes-reja yozishga qanday yondashish kerak

Korxonaning investitsion jozibadorligi nimada?

Korxonaning investitsion jozibadorligi kontseptsiyasi kompaniyaning rivojlanishiga investitsiyalarning daromadliligini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar to'plamini o'z ichiga oladi. Buning asosiy ko'rsatkichi - bashorat qilinadigan va barqaror daromad. Va biznes-reja aniq belgilab qo'yilgan va puxta o'ylangan bo'lishi kerak, ko'plab nuanslar hisobga olingan, moliyaviy ko'rsatkichlar taqdim etilgan bo'lsa, qo'shimcha homiylik uchun katta raqobat sharoitida sizning kompaniyangizga ustunlik berilishi ehtimoli yuqori.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash turli korporatsiyalar yoki xorijiy bank kapitali tomonidan mintaqaviy vazifalarni yoki istiqbolli sanoatni moliyalashtirish yoki kreditlash uchun zarurdir. Ammo "investitsion jozibadorlik" tushunchasining o'zi iqtisodiyotda mavjud emas, u katta bilim bazasi va metodologiyasiga ega bo'lsa-da, mavhumdir. Axir, bank va xususiy kapital butunlay boshqa ko'rsatkichlarga muhtoj. Shunday qilib, banklar uchun, birinchi navbatda, to'lov tezligi va to'lov qobiliyati hisobga olinadi va summani to'lash va foizlarni to'lashdan so'ng, amalda qo'shimcha foyda ishlatilmaydi, lekin aktsiyador uchun aktivlarning jami daromadlarini qaytarish. korxonaning faol va tizimli ishlashi muhimroqdir.

Keyingi farq - kutilayotgan investitsiya miqdori. Joriy sof qiymat (NPV) va ichki daromad darajasi (IRR) hisobga olinadi. Va nuqtai nazarga qarab, agar qat'iy investitsiyalar mavjud bo'lsa, NPV ko'rsatkichi olinadi va agar uzoq muddatli va dinamik ravishda o'zgaruvchan investitsiyalar rejalashtirilgan bo'lsa, IRR ko'rib chiqiladi.

Iqtisodiy holatni aniqlashda moliyaviy ko'rsatkichlar olinadi, ular quyidagilardan iborat:

• likvidlik, bu korxona, agar kerak bo'lsa, o'z aktivlarini pulga aylantirish tezligini ko'rsatadi;
• mulkiy holati - korxonada muomaladagi va muomaladan tashqaridagi pullarning umumiy ulushi;
• tadbirkorlik faoliyati (korxona foyda keltiradigan barcha jarayonlarni tavsiflaydi);
• moliyaviy qaramlik - korxona faoliyati tashqi in'ektsiyalarga qanchalik bog'liq va u qo'shimcha moliyalashsiz ishlaydimi;
• rentabellik. Bu ko'rsatkich korxonaning o'z imkoniyatlari va resurslaridan to'g'ri foydalanish qobiliyatini aks ettiradi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash jarayoni, albatta, xodimlar sonini, resurslar bilan ta'minlashni, mahsulotlarning raqobatbardoshligini, ishlab chiqarish ish hajmini, uskunaning tabiiy eskirishini, ajratilishi kerak bo'lgan mablag'larni taqsimlashni o'z ichiga olishi kerak. ishlab chiqarish va kapitalga, shuningdek, bir qator boshqa ko'rsatkichlarga.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashda tavakkalchilik ham hisobga olinishi kerak. Bu o'zini daromadning pasayishi, raqobatning kuchayishi, likvidlikning yo'qolishi, bajarilmagan majburiyatlar yoki narx belgilash variantining o'zgarishi sifatida namoyon qilishi mumkin.

Ko'pgina yetakchi iqtisodchilarning fikricha, investitsiya siyosati boshqalar misolida shakllanishi kerak. Bu ikkala tomonni ham qoniqtiradigan kutilgan daromadni olish uchun loyihani amalga oshirish uchun zarur bo'lgan investitsiya darajasini hisoblash imkonini beradi.

Biroq, investitsion jozibadorlik nafaqat korxonalar uchun, balki butun sanoat tarmoqlari va mamlakatlar mintaqalari uchun ham hisoblanadi. Tushunchalarni so'l, mikro va mezo darajalariga aralashtirmaslik uchun gradatsiya amalga oshiriladi. Makro daraja - butun mamlakat, mezo - alohida mintaqa, mikro - maqsadli korxona. Har bir bo'linishda investitsiya jozibadorligi xususiyatlari o'zgaradi, shuning uchun investor ularni ajratib, ijobiy va salbiy tomonlarini ko'rishi kerak.

Korxonaning investitsion jozibadorligiga qanday omillar ta'sir qiladi?

Ta'sir etuvchi omillar shartli ravishda ichki va tashqi bo'linadi. Tashqi omillar uchun natija bevosita korxona faoliyatiga bog'liq emas. Bu hududning (mamlakat yoki mintaqa) investitsion jozibadorligi, iqtisodiy va siyosiy vaziyat, korruptsiya darajasi, infratuzilma, inson salohiyati bo'lishi mumkin. Investitsion jozibadorlik odatda Expert RA, Standard & Poors, Moody's kabi yirik reyting agentliklari tomonidan baholanadi.

Kichikroq miqyosda omillar baholanadi individual tarmoqlar. Investitsion jozibadorlik quyidagilarga asoslanadi:

• ma'lum bir sohadagi raqobat darajasi;
• joriy rivojlanish;
• dinamikasi va tuzilishi investitsion investitsiyalar;
• hozirgi rivojlanish bosqichi.

Bu juda muhim bosqich tahlil qilishda, chunki aynan shu vaqtda asosiy ko'rsatkichlar, mahsulot va ishlab chiqarish narxlarining o'sish sur'ati, sanoatning holati, innovatsion echimlar va ilmiy-tadqiqot bazasi ko'rib chiqiladi.

Ichki omillar korxonaning iqtisodiy faoliyatiga bevosita ta'sir qiladi va ular investitsiya jozibadorligini baholashda asosiy dastak hisoblanadi. Ularni besh nuqtaga bo'lish mumkin:

Korxonaning moliyaviy holati quyidagicha baholanadi:

• ssuda va o'z mablag'lari nisbati;
• joriy nisbat;
• aktivlar aylanmasi ko'rsatkichlari;
• sof foyda asosida sotishdan olingan daromad;
• sof rentabellikka asoslangan o'z kapitali.

Kompaniya qanday tuzilgan va tashkil etilgan:

• mulkdorlar o'rtasida ozchilikka egalik ulushi;
• davlatning kompaniyadagi jarayonlarga ta'siri;
• moliyaviy va ichki ma'lumotlarning ochiqligi;
• korxona tomonidan yaqinda to'langan sof daromad ko'rsatkichlari.

Mahsulotlar qanchalik innovatsion taqdim etiladi?

Naqd pul oqimining doimiy shakllanishi.

Faoliyat va mahsulotlar doirasini doimiy ravishda kengaytirish.

Ekspert fikri

Rossiya korxonalari xorijiy investorlar uchun qanchalik jozibador?

Patrik de Kamburg, Mazars xalqaro kompaniyasi prezidenti.

Hozirda Rossiyada sarmoya uchun jozibador iqlim mavjud, ammo bizga barqarorlik, iqtisodiy va siyosiy kafolatlar kerak. Shuningdek, bizga keng savdo bozori kerak, asosan poytaxt va Sankt-Peterburg, bu erda aholi soni ko'p va daromad keltiruvchi korxonalar eng ko'p. Hozirgi vaqtda ko'plab sohalarda talab taklifdan ko'p marta oshadi, masalan, avtomobilsozlik, aviatsiya sanoati va chakana savdo.

Xorijiy kapital yirik mahalliy kompaniyalar bilan hamkorlikda korxonalar tashkil etishni va resurslarni bo‘lishishni xohlaydi. Bular asosan ikkita yo'nalish: tabiiy resurslar va texnologik hamkorlik. Bundan tashqari, investorlar tadqiqot va amalga oshirishda mavjud bo'lgan an'analarni hisobga olishdan manfaatdor innovatsion texnologiyalar, ishlab chiqarish quvvatini oshirish.

Korxonalarning investitsion jozibadorligini tahlil qilish va baholash

Korxona izchil va chiziqli rivojlanadi va uning hayotini turli xil mahsulotlarning muvaffaqiyati segmentlariga bo'lish mumkin. Ushbu bosqichlar foyda va aylanma miqdori bo'yicha farqlanadi:

• bolalik - past o'sish sur'atlari, moliyaviy ko'rsatkichlar ko'proq salbiy;
• yoshlar - aylanmani tezlashtirish, birinchi barqaror foyda;
• etuklik - o'sishni to'xtatish, maksimal rentabellik;
• qarilik - aylanma va foyda tushadi.

Ushbu hayot aylanishi odatda 20-25 yil davom etadi, keyin yangi jamoa va boshqaruv bilan yangi hayot tarziga yopilish yoki qayta tug'ilish mavjud. Va joriy tsiklni aniq aniqlash ularning har biriga xos bo'lgan muammolarni hal qilishning kalitini beradi, shuningdek, korxonaning investitsion jozibadorligini aniqlashga imkon beradi.

Bolalik bosqichi omon qolish qiyinligi, aloqalar o'rnatishning boshlanishi, daromad olish jarayonini tashkil etish va investor yoki xayriyachi shaxsda rivojlanish uchun mablag'larni izlash bilan tavsiflanadi. Bu qisqa muddatli kredit yoki uzoq muddatli investitsiyalar bo'lishi mumkin.

Yoshlik bosqichi birinchi pulni beradi va omon qolishdan rivojlanishgacha qayta yo'naltirishga imkon beradi. Ushbu bosqichda o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar foydali bo'ladi va kerakli turtki beradi.

Yetuklik davrida korxona rivojlangan texnik va iqtisodiy salohiyat bilan maksimal rentabellikka erishadi, katta hajmlar qayta ishlanadi, u amalda o'zini o'zi ta'minlaydi va uchinchi tomon moliyalashtirishni talab qilmaydi. Menejerlar mahsulotlarning tabiiy qarishini hisobga olishlari va maqsadli moliyalashtirish yoki sanoat investitsiyalari orqali ishlab chiqish va amalga oshirishning yangi sxemalarini ishlab chiqishlari kerak.Bu raqobatdosh yoki istiqbolli kompaniyaning aktsiyalarini sotib olish va xolding kompaniyasiga aylanish bo'lishi mumkin. aktsiyalar va qimmatli qog'ozlar portfeli.

Eng sarmoyaviy jozibador korxonalar rivojlanishning birinchi bosqichlarida, bolalik va o'smirlik davrida, shuningdek, erta balog'at deb ataladigan kamolotning boshlanishi hisoblanadi. To'liq etuklikka erishgandan so'ng, investitsiyalar faqat yuqori o'sish sur'atlari va marketing istiqbollari yoki qayta jihozlash va modernizatsiya qilish uchun kichik investitsiyalar bo'lgan taqdirda, tez qoplanish ko'rsatkichlari mavjud bo'lganda ko'rib chiqilishi mumkin.

Tovarlarni katta diversifikatsiya qilish yoki faoliyat yo'nalishini o'zgartirish rejalashtirilgan bo'lmasa, keksalik davri ko'pincha investitsiya qilinmaydi. Shunda biz allaqachon rivojlangan infratuzilma tufayli yosh korxonaga nisbatan xarajatlarni tejash haqida gapirishimiz mumkin.

Muayyan rivojlanish tsikli ishlab chiqarish hajmlarini, aktivlarning umumiy sonini, o'z kapitali miqdorini va o'tgan yillardagi ko'rsatkichlarni tahlil qilishni ko'p marta tahlil qilish bilan belgilanadi. Ushbu o'zgarishlar orqali hozirgi o'zgarishlar haqida xulosa chiqariladi. Korxonaning eng yuqori ko'rsatkichlari yoshlik va erta etuklikda bo'lib, to'liq etuklikda pauza va qarilikda pasayish kuzatiladi. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashda faoliyatning moliyaviy tarkibiy qismini har tomonlama tahlil qilish amalga oshiriladi. Investitsion davrning rentabelligi va rentabelligi taxminan hisoblab chiqiladi va eng xavfli moliyaviy risklar aniqlanadi.

Moliyaviy muvaffaqiyat investitsion infuzionni o'z ichiga olgan keyingi maqsadlarga muvofiq uning samaradorligini ko'rsatadigan umumiy ko'rsatkichlarni tahlil qilish orqali baholanadi. Korxonani rivojlantirish uchun sizga taktik va yagona ko'rinish kerak strategik rejalashtirish Buning eng muhim ko'rsatkichi esa tahlildir:

• aktivlar aylanmasi;
• kapitalning rentabelligi ko'rsatkichlari;
• moliyaviy barqarorlik;
• aktivlarning likvidligi.

Investitsion samaradorlik, asosan, korxona ichida ishlaganda investitsiya qilingan aktivlarning aylanish tezligi bilan belgilanadi. Bunga ko'plab begona omillar, jumladan samarali marketing, moliyaviy va ishlab chiqarish strategik rejasi ta'sir ko'rsatadi.

Aktivlar aylanmasi

Aktivlar aylanmasini baholash quyidagi ko'rsatkichlar orqali ifodalanadi:

Foydalanilayotgan barcha aktivlarning aylanma koeffitsienti. U mahsulot, tovarlar yoki xizmatlarni sotish hajmining nisbati orqali hisoblanadi o'rtacha xarajat aktivlar. Bu ko'rsatkichlar o'rtacha arifmetik yoki o'rtacha og'irlikdagi arifmetik yordamida bir davr uchun olinadi.

Muayyan aktivlarning aylanma koeffitsienti. Sotilgan tovarlar yoki xizmatlar hajmining aylanma mablag'larning o'rtacha qiymatiga nisbati olinadi.

Tovar aylanmasining davomiyligi. Hisoblash alohida davrni (odatda bir kalendar yili) olish yo'li bilan amalga oshiriladi.

Davomiyligi. Oldindan hisoblangan joriy aktivlar aylanmasi nisbati uchun 90 kunlik muddat.

Agar dinamik pasayish bo'lsa, bu aylanmaning uzoqroq qaytarilishiga olib keladi va rivojlanishning minus qiymatini va shuning uchun tashqi mablag'larning qo'shimcha manbasini ko'rsatadi. Qo'shimcha investitsiyalarning zarur darajasi sotilgan mahsulot hajmini joriy va oldingi davrlardagi aylanma davomiyligiga ko'paytirish va kunlar soniga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi.

Kapitalni qaytarish

Yuqorida aytib o'tilganidek, investitsiya qilishning asosiy maqsadi ulardan foydalanish paytida mablag'larning maksimal daromadliligiga erishishdir. Subsidiyalangan korxonaning barcha foydali imkoniyatlarini investitsiya qilingan mablag'larga mutanosib ravishda ko'rish uchun ma'lum ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

Foydalanilgan barcha aktivlarning rentabelligi. Foyda summasi foydalanilgan aktivlarning o'rtacha miqdoriga to'langan barcha soliqlarni olib tashlagan holda.

Aylanma aktivlarning rentabelligi. Aylanma aktivlarning o'rtacha miqdoriga umumiy sof foyda.

Asosiy vositalarning rentabelligi. Asosiy vositalarning o'rtacha bahosiga sof foyda.

Sotishdan olingan foyda. Sotilgan mahsulotlardan sof foyda.

Foyda ko'rsatkichi. Soliqlar va kreditlarni to'lashdan oldin olinadigan balans foydasi va foydalanilgan va nomoddiy aktivlar summalaridagi farq.

O'z kapitalining daromadliligi. Sof foyda miqdori o'z kapitali miqdoriga. Bu nuqta sizning kapitalingizni umumiyga nisbatan manipulyatsiya qilish qobiliyatini ochib beradi.

Moliyaviy barqarorlik

Uning tahlili bizga investitsiya resurslarining tarkibiy shakllanishidagi xatarlarni ko'rib chiqish va moliyalashtirishning eng maqbul xususiyatini aniqlash imkonini beradi. Quyidagi ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

Avtonomiya koeffitsienti. U o'z kapitali miqdorining barcha foydalaniladigan aktivlarga bog'liqligi bilan hisoblanadi. O'z aktivlarining umumiy aktivlarini shakllantirish hajmiga jalb qilish darajasini aks ettiradi.

Qarzning o'z kapitaliga nisbati.

Uzoq muddatli qarz nisbati. Qarz miqdori barcha aktivlar yig'indisiga bir yildan ortiq.

Aktiv likvidligi

Korxonaning o'z aktivlari bilan qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash qobiliyati, shu bilan bankrotlikdan qochish. Ushbu ko'rsatkich qisqa vaqt ichida talablarga rioya qilmaslik holatlarida xavflardan sug'urta qilishdir. Asos sifatida aktivlarning qarzga nisbati bilan hisoblangan joriy likvidlik sifatida qabul qilinishi mumkin. Bu erda bir qator ko'rsatkichlar ham qo'llaniladi:

Mutlaq likvidlik. Jami qarzga mablag'lar va investitsiyalar miqdori.

Shoshilinch likvidlik. Jami qarz miqdoriga debitorlik qarzlari bo'lgan mablag'lar va investitsiyalar miqdori.

Aylanma kutilgan tushim. Debitorlik qarzlarining o'rtacha miqdoriga keyin to'lov bilan sotilgan mahsulot hajmi.

Debitorlik qarzlarining aylanish davri. Ajratilgan davrdagi kunlar soni aylanma nisbati.

Investorlar har doim shunday savol berishadi: “Sizga pul nima uchun kerak?»

Oleg Dobronravov,

Westland Finance Advisory direktori, Moskva - Amsterdam

Investordan eshitishingiz mumkin bo'lgan eng keng tarqalgan savol: "Sizga nima uchun pul kerak va nega uni bankdan olmaysiz?" Va shuni isbotlash kerakki, sarmoya kiritgan pul evaziga kompaniya muvaffaqiyatga erishadi va misli ko'rilmagan yuksaklikka erishadi. Va bank xodimlari, o'z navbatida, shunga o'xshash savollarni berishadi, masalan: bu pul bilan nima qilasiz? Va bu holda, siz aylanma mablag'larni to'ldirish va qayta moliyalash yoki ichki rivojlanish dasturini bajarish uchun bir oz boshqacha javob berishingiz kerak.

Bu amalga oshadimi yoki yo'qmi, muhim emas, ularga aniq rejalar, yuqori boshqaruv ro'yxati, savdo ko'rsatkichlari, top-menejerlarning tajribasi, aktivlar va resurslarni boshqarish qobiliyati kerak bo'ladi. Xodimlarning shaxsiy hayoti qiziq emas, faqat biznes masalalari.

Korxonalarning investitsion jozibadorligini baholashning qanday usullaridan foydalanish kerak

Bugungi kunda korxonaning investitsion jozibadorligini ob'ektiv baholash yo'q, chunki u tadqiqotning etishmasligi va ish uslubining yo'qligi, unda ko'rsatkichlarning umumiy ro'yxati tavsiflangan va muammoni bir ma'noda hal qilish mumkin. Hozirgi vaqtda mavjud bo'lganlar turli xil ma'lumotlarni hisobga oladi, natijalarni qayta ishlash va tahlil qilish jarayoni farqlanadi. Keyinchalik, korxonaning kelajakda barqaror rivojlanishini, tebranishlarga chidamliligini va tashqi omillarning ish faoliyatiga ta'sirini asos qilib olgan holda, korxonaning investitsion jozibadorligini baholashning mavjud usullarini tahlil qilamiz.

Tartibga solish usuli

Bu davlat bozorida tashkil etilgan har qanday hujjatlar to'plami, shuningdek hisobot hujjatlari bo'lishi mumkin. Loyihaning samaradorligini aniqlash uchun uslubiy xarakterga ega bo'lgan ma'lum tavsiyalar mavjud, ammo, afsuski, bizning mamlakatimizda bu tur yomon rivojlangan va tez rivojlanish tendentsiyasiga ega emas. Ushbu masala bo'yicha adabiyotlarda investitsiya samaradorligini qayd etish ko'rsatkichlari keltirilgan. Ushbu usul odatda bankrotlikdan keyin qo'llaniladi va shuning uchun kompaniyaning jozibadorligini hisoblashda yaxshi ishlamaydi.

Diskontlangan pul oqimi usuli

Investitsiya qilingan miqdor daromadlar prognozlariga asoslangan degan taxmin mavjud, bu esa foydani oldindan hisoblash imkonini beradi. Kutilayotgan daromad xavfni aks ettiruvchi stavka bo'yicha diskontlash yo'li bilan hisoblanadi. Shu tarzda siz g'oyani amalga oshirish uchun zarur bo'lgan miqdorni, uning haqiqatini va muayyan korxona uchun zarurligini hisoblashingiz mumkin. Ushbu usul ko'pincha investitsiyalar uchun ariza beruvchilarni hisoblash va tanlash uchun ishlatiladi, chunki bu rivojlanish salohiyatini tezda aniqlash imkonini beradi. Yagona noxush narsa - tez o'tadigan prognoz bo'lib, u talabning, qonunning o'zgarishi tufayli tezda eskirib ketishi mumkin. soliq bazasi yoki narxlarning oshishi.

Tashqi va ichki omillarga asoslangan tahlil usuli

Quyidagi 4 bosqich o'zaro bog'liq va bir-birini to'ldiradi:

Ushbu ko'p tomonlama yondashuv sizga masalani chuqur tushunishga imkon beradi, ammo omillarni aniqlash va ularni tahlil qilishda (1 va 3 ball) ko'pincha so'rovnomalar va so'rovlar asosida qabul qilingan ekspertning sub'ektiv qarori birinchi o'ringa chiqadi, bu ba'zan baholashning aniqligini sezilarli darajada pasaytiradi.

Investitsion jozibadorlikni baholashning etti faktorli modeli

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashning yana bir samarali usuli ettita yirik nuqtani o'z ichiga oladi, ularning asosi aktivlarning rentabelligidir, chunki u resurslardan foydalanish tarkibi, tuzilishi, sifati va samaradorligini baholash mumkin bo'lgan jozibadorlikning asosiy mezoni hisoblanadi.

Aniqlik uchun biz jadvaldagi indikator bog'liqliklarining postulatlarini keltiramiz:

Bunday bog'liqliklarni tahlil qilish natijada paydo bo'lgan dinamikani tushunish imkonini beradi. Va yakuniy xulosa oddiy: yuqori rentabellik yuqori samaradorlikni va shuning uchun investorlar uchun jozibadorlikni anglatadi. Yakuniy baho integral indekslanadi, hisoblangan parametrlarni ko'paytirish yo'li bilan olinadi. Biroq, bu hisob-kitoblar yuqori matematik aniqlik bilan bo'lsa-da, muvaffaqiyatning raqamli ko'rsatkichlari bilan faqat ichki qamrab oladi. "Korxonaning investitsion jozibadorligi" atamasi faqat moliyaviy hisob-kitoblar uchun juda ko'p qirrali va kengroqdir.

Jozibador kompaniyalar ro'yxati yaratilganda, ular kamayish tartibida saralanadi. Korxonaning investitsion jozibadorligini yakuniy baholash samaradorlik ko'rsatkichlarini va har biri uchun daromadning umumiy holatini har tomonlama tanlash natijasida olinadi. Natijaga ta'sir qiluvchi omillar orasida kreditlashning tabiatini ajratib ko'rsatish mumkin, bu erda likvidlik, to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarining rentabellik va o'z mablag'lari bilan solishtirganda og'irligini, shuningdek, qaytarish muddati chegarasini oshirish kerak, chunki o'sish bilan. davrida, the umumiy ko'rsatkich rentabellik, joriy bilan solishtirganda va davr qisqarganda, likvidlik birinchi o'ringa chiqadi.

Ichki ko'rsatkichlar bo'yicha investitsiya jozibadorligini integral baholash

Ushbu variantda nisbiy ichki ko'rsatkichlar hisobga olinadi, besh bosqichda ishlab chiqariladi.

• asosiy va aylanma mablag'lardan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichi;
• moliyaviy holat korxonalar,
• mehnat resurslaridan qanday foydalaniladi,
• nima bu investitsiya faoliyati,
• Tadbirkorlik faoliyati qanchalik samarali olib borilmoqda.

Har biri uchun integral ko'rsatkichlarni olish uchun hisob-kitob qilinadi. Korxonaning investitsion jozibadorligini yakuniy baholash yakuniy 2 bosqich asosida olinadi:

Birinchisida barcha ko'rsatkichlar olinadi va ularning og'irligi hisoblab chiqiladi, so'ngra korxonaning butun faoliyati uchun potentsial imkoniyatlar ishlab chiqiladi va birinchi bosqichning oxiri har bir ko'rsatkich bo'yicha kompleks baholashni olishdir.

Ikkinchi bosqich - yakuniy integral ko'rsatkichni hisoblash, u investitsiya jozibadorligini baholash uchun xizmat qiladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini ob'ektiv baholash bu usulning asosiy afzalligi hisoblanadi, chunki natijada katta hajmdagi ishlarga asoslangan bitta raqam olinadi, uni izohlash juda oson. Salbiy tomoni - bu tashqi ko'rsatkichlardan izolyatsiya, chunki faqat ichki ko'rsatkichlar hisobga olinadi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini har tomonlama baholash

Investitsion jozibadorlikni baholash metodologiyasi asosan korxona faoliyatining barcha sohalarini tahlil qilish va olingan ko'rsatkichlarni umumiy natijaga birlashtirishdir. U 3 bo'limni o'z ichiga oladi: umumiy, maxsus, nazorat.

Umumiy bo'lim: strategik faoliyat va uning samaradorligini baholash, aktsiyadorlarni tahlil qilish, boshqaruv, yirik xaridorlar va etkazib beruvchilarning ta'sir darajasi, kompaniyaning bozordagi mavqeini, obro'sini o'rganish. Har bir omil uchun, strategik samaradorlikdan tashqari, qulaylik uchun ball bilan ifodalangan reytinglar beriladi. Strategik faoliyat tashkilotning moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkichlari dinamikasi bilan baholanadi.

Maxsus bo'lim: bu erda umuman korxonaning samaradorligi baholanadi; bir xillik iqtisodiy rivojlanish; innovatsion, moliyaviy, operatsion faoliyat; foyda parametrlari. Ushbu bosqich quyidagilarga bo'linadi:

• asosiy ko'rsatkichlar indekslari asosida dinamik matritsani qurish: yakuniy (faoliyat natijasi), oraliq (ishlab chiqarish jarayonining natijasi), boshlang'ich (ishlab chiqarilgan resurslar miqdori);
• samaradorlik ko'rsatkichlarining o'sishi (pasayishi) bir xilligini tahlil qilish;
• innovatsion, moliyaviy va operatsion faoliyat koeffitsientlarini hisoblash;
• to'lov qobiliyati va rentabelligini hisoblash orqali daromad sifatini baholash;
• Barcha parametrlarni baholashda olingan ballar umumiy bo'limning nuqtalari bilan umumlashtiriladi.

Nazorat bo'limi. Bu erda yakuniy bosqichda korxonaning investitsion jozibadorlik koeffitsienti hisoblab chiqiladi (oldingi bosqichlarda olingan ballar tortish koeffitsientlariga ko'paytiriladi va umumlashtiriladi), uning asosida yakuniy qaror qabul qilinadi.

Ushbu texnikaning afzalliklari:

• kompleks tahlil;
• barcha ko'rsatkichlarni qamrab olish;
• yakuniy integral indikatorning chiqishi.

baholarni belgilashda ekspertlarning sub'ektiv qarorlari (mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar tadbirkorlik faoliyati).

Amaliy ishda korxonaning investitsion jozibadorligini hisoblash odatda ob'ektni oddiy moliyaviy-iqtisodiy tahlil qilishdan iborat. Bu yerda nafaqat nazariy hisob-kitoblar, balki amaliy natijalar ham mavjud.

Tahlilning chuqurligi va batafsilligi to'g'ridan-to'g'ri kim amalga oshirayotganiga bog'liq. Sifatda amaliy misol Siz veksellar emitentining investitsion jozibadorligini va uning mezonlarini baholashingiz mumkin.

Ushbu hisob-kitoblar moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilishning qisqartirilgan shakli bo'lib, investorga qisqa vaqt ichida tashkilotning investitsiya ob'ekti sifatida jozibadorligini aniqlashga yordam beradi.

Ammo bu yondashuv faqat tashkilotning hozirgi holatini baholaydi va investor uchun bir qator o'ta muhim savollarga javob berishga imkon bermaydi:

• Tashkilot investitsiya ob'ekti sifatida qanchalik jozibador?
• Kompaniyaning bozor narxi qancha?
• Hajmi qancha naqd pul tushumlari bu investitsiyalar hisobidan?

Bu savollar ancha murakkab. Ularga javob berish uchun murakkab tahlillarni ishlab chiqish va qo'llash kerak.

Masalan, investor quyidagi fikrlarga e'tibor berishi kerak:

• Menejerlar qanchalik professional va ular jamoada ishlay oladilar;
• Kontseptsiya noyobmi, reklama strategiyasidan xabardorlik qanchalik aniq va u mavjudmi? batafsil biznes-reja;
• Korxona qanchalik raqobatbardosh, uning boshqa kompaniyalarga nisbatan afzalliklari bormi;
• foydaning o'sishi potentsialining mavjudligi (yo'qligi);
• Kompaniyaning moliyaviy va boshqaruv mexanizmlari qanchalik shaffof;
• Ustav kapitali qanday himoyalangan?
• investitsiya qilingan kapital bo'yicha yuqori dividendlar potentsialining mavjudligi.

Va bu ko'rib chiqilishi kerak bo'lgan barcha masalalar emas. Tahlil imkon qadar ishonchli va ishonchli bo'lishi uchun mezonlar ro'yxatini ko'paytirish kerak bo'ladi. Maqsad - tashkilotning biznes faoliyatining barcha tomonlarini qamrab olish.

Eng yaxshi natijalar ekspert baholash orqali olinadi, ammo yaqinda u kamroq va kamroq qo'llaniladi. Garchi korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilishda aynan mana shu ishlar majmuasiga kiritilishi kerak.

Yuqoridagi barcha mezonlarning eng katta qiyinchiliklari bozor qiymatini va kelajakdagi dividendlar miqdorini baholash bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Lekin siz bu parametrlarni bilishingiz kerak. Bozor qiymati, masalan, korxonaning potentsial o'sishi va shunga mos ravishda kelajakdagi daromad miqdori haqida ma'lumot beradi.

Joriy bozor qiymatini hisoblash juda murakkab va ko'p vaqt talab qiladigan ishdir. Buni osonroq hal qilish uchun siz biznesni baholashda uchta umumiy yondashuvni eslab qolishingiz kerak: xarajat, foyda va qiyosiy.

Investitsion jozibadorlikni baholash usullari doimiy ravishda rivojlanib bormoqda, chunki moliyaviy-iqtisodiy faoliyatning asosiy tahlili endi investorlarning ehtiyojlarini qondirmaydi. Shuning uchun tahlil qilishning yangi yondashuvlari muntazam ravishda paydo bo'ladi va kelajakda sifat va miqdoriy baholashni o'z ichiga olgan chora-tadbirlar majmuasini ishlab chiqish rejalashtirilgan. Shuningdek, kelajakdagi pul oqimlari hajmini aniqlash uchun bir nechta yondashuvlarni birlashtirish kutilmoqda.

Amaliyotchi gapiradi

Kompaniyani baholashda investor ko'plab omillarni hisobga oladi

Tatyana Sadofeva,

PRADO korporativ moliya direktori, Moskva

Investitsiyalarni jalb qilish uchun investitsiya ob'ekti sifatida foydalanish rejalashtirilgan biznesning qiymati to'g'risida ma'lumot olish kerak. Moliyaviy mutaxassis (sizning xodimingiz yoki tashqi ekspert) quyidagi omillarni tahlil qilib, kerakli bahoni berishi mumkin:

• sotish hajmining yillik o'sishi;
• operatsion foyda marjasi;
• kapital qo'yilmalar hajmi;
• Ar-ge xarajatlari;
• dinamikasi aylanma mablag'lar;
• amortizatsiya ajratmalari;
• raqobatbardoshlik darajasi;
• turli makroiqtisodiy va o'ziga xos risklar.

Bu barcha parametrlarning og'irligi to'g'ridan-to'g'ri ishlab chiqarishning o'ziga xos xususiyatlariga, korxonaning raqobatbardoshligiga va uning yoshiga bog'liq. Innovatsion mahsulotlarni taklif qiladigan va hali ham tanqidiy zarar nuqtasidan o'tmagan yosh kompaniyani tahlil qilishda savdo o'sishi prognozi birinchi darajali ahamiyatga ega. Barqaror foyda va kuchli raqobatbardosh mavqega ega bo'lgan allaqachon tashkil etilgan tashkilotni hisobga olgan holda, moliyaviy oqimlar hajmini bashorat qilishni istagan mutaxassis bir necha o'tgan yillardagi operatsion foyda ma'lumotlariga tayanadi. Tahlildan oldingi yilda zarar ko'rgan korxona qiymatini baholash usuli ham mavjud.

Korxonaning investitsion jozibadorligini qanday oshirish mumkin

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish mehnat talab qiladigan va uzoq davom etadigan jarayon bo'lib, quyidagi bosqichlardan iborat:

Iqtisodiy rivojlanish darajasini tahlil qilish va umumiy xususiyatlar kompaniyalar:

• aktivning qiymatini, uning tuzilishini, nomoddiy va aylanma aktivlarning hajmi va tarkibini baholash;
• ishlab chiqarish tahlili: ishlab chiqarish quvvati, ularning o'sish imkoniyati, ishlab chiqarish asboblarini modernizatsiya qilish va eskirish darajasi, texnologiya.
• kadrlar darajasi: malaka, kadrlar darajasi, xodimlarning mavjudligi.
• innovatsiyalar: ularning ishlab chiqarish jarayonida mavjudligi va ishlatilishini, amalga oshirish imkoniyatini aniqlash.

Bozordagi o'rni va mahsulotlarning raqobatbardoshlik darajasining xususiyatlari:

• bozor hajmi va kompaniyaning unda egallagan o'rni: raqobat muhitini baholash, bozor yetakchilarini aniqlash, tashkilotning kuchli va zaif tomonlarini o'rganish, kelajakdagi o'sish istiqbollari va erishilgan pozitsiyalarni mustahkamlash;
• ishlab chiqarilgan mahsulot sifati, uning raqobatbardoshligi - o'xshash mahsulotlarni tahlil qilish, raqobatbardoshlik darajasini oshirish.
• kompaniyaning narx strategiyasini o'rganish.

Tashkilotning holati va natijalarini moliyaviy tahlil qilish:

• korxonaning tadbirkorlik faolligini, likvidligini, barqarorligini, to'lov qobiliyatini va rentabelligini baholash;
• moliyaviy natijalar natijalarini hisoblash: joriy foyda miqdori, rivojlanish salohiyati va operatsion samaradorligi.

Tashkilot o'zining investitsion jozibadorligini oshirish uchun reja tuzishi va bir qator tadbirlarni amalga oshirishi mumkin. Buning uchun siz foydalanishingiz mumkin:

• ehtiyotkorlik bilan uzoq muddatli strategik rejalashtirish;
• biznesni rejalashtirish;
• ilova ekspert baholash advokatlar huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiqlashtirish;
• kredit tarixini tahlil qilish, yaratish va baholash;
• islohot orqali yanada uyg'unroq kompaniya tuzilmasini yaratish.

Tashkilot o'zining investitsion jozibadorligini oshirish uchun qanday choralar ko'rishi kerakligini aniqlash uchun korxonaning holatini baholash kerak. Ushbu tahlil quyidagilarga imkon beradi:

• tashkilotning kuchli tomonlarini aniqlash;
• korxonaning hozirgi holatidagi xavf va zaif tomonlarni hisoblash (shuningdek, investor tomonidan);
• investitsion jozibadorlikni oshirish, raqobatbardosh ustunliklarni oshirish va kompaniya faoliyati samaradorligini oshirish chora-tadbirlarini ishlab chiqish.

Ushbu diagnostika davomida menejment, ishlab chiqarish, moliya va sotish kabi sohalar tekshiriladi. Tashkilotning maksimal xavf bilan bog'liq va eng ko'p faoliyat sohasi katta miqdor zaifliklar. Kuchsiz hududlarda vaziyatni mustahkamlash choralari ishlab chiqilmoqda.

Shuningdek, korxonaning huquqiy ekspertizasini o'tkazishga e'tibor qaratish lozim. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash uchun ekspertiza yo'nalishlari bo'lishi mumkin:

• ko'chmas mulkka (er, binolar va boshqalar) egalik huquqini tasdiqlash;
• ta'sis hujjatlarining to'g'ri tuzilishi (aktsiyadorlarning huquqlari, tashkilot rahbariyatining vakolatlari);
• kompaniyaning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning shaffofligi, to'g'riligi va huquqiy tozaligi.

Tekshiruvdan so'ng yuqoridagi sohalarning davlat qonunchiligi normalariga nomuvofiqligi aniqlanadi. Ushbu nomuvofiqliklarni bartaraf etish juda muhim qadamdir, chunki investorlar ob'ektning investitsion jozibadorligini baholab, huquqiy diagnostikaga katta ahamiyat berishadi. Masalan, qarz beruvchi uchun garov predmeti bo'ladigan mulkka egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatni ko'rish juda muhimdir. Kompaniyaning aktsiya paketlarini sotib olgan to'g'ridan-to'g'ri investorlar aktsiyadorlarning huquqlariga va umuman korporativ boshqaruvga e'tibor berishadi, chunki ular o'z investitsiyalarining sarflanishini nazorat qilishlari kerak.

Tashkilotning hozirgi holatini tekshirish strategik rejani ishlab chiqish uchun asos bo'ladi.

Strategiya - bu 3-5 yil davomida ishlab chiqilgan tashkilot o'sishining asosiy rejasi. U umuman tashkilotning etakchi maqsadlarini ham, faoliyatning asosiy yo'nalishlari va tizimlarini (rag'batlantirish, ishlab chiqarish, sotish) shakllantiradi. Asosiy sifat va miqdoriy mezonlar ta'kidlangan. Strategiya tashkilotga asosiy g'oyadan chetga chiqmasdan qisqaroq muddatlarga rejalar tuzishga yordam beradi. Potentsial investor uchun strategiya tashkilotning uzoq muddatli istiqbollari va korxona boshqaruvining tashqi va ichki omillarga muvofiqligi haqidagi haqiqiy nuqtai nazarini ko'rsatadi.

Uzoq muddatli strategik rejani asos qilib olgan holda, tashkilot biznes-rejani shakllantirishni boshlaydi. U tashkilot faoliyatining barcha sohalarini sinchkovlik bilan o'rganadi, talab qilinadigan investitsiyalar hajmini, moliyalashtirish modelini va kompaniya uchun kutilayotgan samarani asoslaydi. Biznes-rejada shakllantirilgan moliyaviy oqim diagrammasi tashkilotning foizlarni hisobga olgan holda kredit mablag'larini investor-kreditorga qaytarish qobiliyatini baholashga yordam beradi. Egasi investorlar kompaniya qiymatini tahlil qilish, investitsiyalar narxini va potentsial o'sish sabablarini o'rganish uchun biznes-rejadan foydalanishlari mumkin.

Masalan, Shimoli-g‘arbiy hududdagi shisha sanoati sohasida faoliyat yurituvchi bitta yirik korxona venchur investor bilan hamkorlikda keng qamrovli biznes-reja ishlab chiqdi. Kerakli investitsiyalar hajmiga nisbatan aktivlarning kichik narxiga qaramay, investor tashkilotni investitsiyalar uchun jozibador deb hisobladi, chunki biznes-reja tashkilotni kengaytirish va kapital qiymatini oshirish imkoniyatlarini asoslab berdi.

Shuningdek katta ahamiyatga ega investorlar nazarida kompaniya kredit tarixiga ega, chunki bu tashkilot investitsiyalarni o'zlashtirish va kreditorlar va investor egalari oldidagi majburiyatlarini bajarishda amaliy tajribaga ega ekanligini anglatadi. Shuning uchun bunday hikoyani shakllantirish uchun ko'rilgan choralar o'rinli bo'ladi. Masalan, kompaniya qisqa muddatga nisbatan kichik obligatsiyalar chiqarilishini va qaytarilishini tashkil qilishi mumkin. U qaytarilishi bilanoq, tashkilot investorlar nazarida sifat jihatidan boshqa darajaga chiqadi. Chunki bu uni o'z majburiyatlarini bajaruvchi mas'uliyatli kreditor sifatida tavsiflaydi. Shundan so‘ng kompaniya kredit mablag‘larini yanada qulay shartlarda jalb qilish imkoniyatiga ega bo‘ladi.

Tashkilotning investitsion jozibadorligini oshirish bo'yicha eng ko'p mehnat talab qiladigan chora-tadbirlardan biri bu islohotlarni (qayta qurish) amalga oshirishdir. Umuman olganda, islohot korxona ishini o'zgaruvchan bozor sharoitlariga to'liq moslashtirishga qaratilgan chora-tadbirlar majmuini birlashtiradi. strategik reja rivojlanish.

Qayta qurish ko'pincha bir necha yo'nalishda amalga oshiriladi:

Ustav kapitalining o'zgarishi. Ushbu chora kapital tuzilmasini takomillashtirish bo'yicha harakatlarni o'z ichiga oladi: bo'linish, aktsiyalarni birlashtirish, "Aktsiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonunda belgilangan islohot variantlari. Ushbu harakatlarning natijasi tashkilot yoki korxonalar guruhini boshqarish qobiliyatini yaxshilashdir.

Tashkiliy tuzilma va boshqaruv metodologiyasining o'zgarishi. Qayta qurishning ushbu yo'li samarali ishlaydigan kompaniyaning asosiy funktsiyalarini va kompaniyaning tashkiliy tuzilmalarini ta'minlaydigan boshqaruv jarayonlarini takomillashtirishga qaratilgan bo'lib, unda yangi boshqaruv usullari joriy etiladi. Boshqaruv tizimlari va tashkiliy tuzilmasini isloh qilish quyidagilardan iborat bo'lishi mumkin:

• tadbirkorlikni kichik kompaniyalarga bo'lish va tashkiliy tuzilmaga boshqa o'zgartirishlar kiritish;
• boshqaruvdagi keraksiz aloqalarni aniqlash va olib tashlash;
• boshqaruv jarayonlariga yangi havolalar qo'shish;
• axborot oqimlarini optimallashtirish;
• boshqa qo'shimcha choralar.

Ishlab chiqarishni isloh qilish yuqorida sanab o'tilgan yo'nalishlardan kompleks chora-tadbirlarni birlashtiradi.

Korxonani sotishdan oldin uning investitsion jozibadorligini oshirish

Ayniqsa, kompaniyaning sotuvdan oldingi tayyorgarligini ta'kidlash kerak. Keyinchalik, korxona qiymatini oshirish uchun investitsiya jozibadorligini oshirish amalga oshiriladi. Yuqoridagilarni hisobga olsak, xulosa qilishimiz mumkin: sotishdan oldingi tayyorgarlik jarayoni, garchi ko'p mehnat talab qilsa ham, aniq tartibga solinadi.

Tashkilot o'zining individual mezonlari va investitsiya bozoriga e'tibor qaratgan holda investitsiya jozibadorligini oshirish dasturini yaratadi. Ushbu dasturning amalga oshirilishi moliyaviy resurslarni jalb qilishni tezlashtiradi.

Korxonaning investitsion jozibadorligi uchun samarali biznes-rejani qanday ishlab chiqish kerak

Qadam 1. Dastlabki biznes-rejani ishlab chiqish.

Loyihani yaratuvchining joriy tashkiloti yoki biznesining mohiyatini qisqacha tavsiflang, iqtisodiy asoslang. Masalan, ishlab chiqarishga yangi mahsulot – kafelni joriy etish rejalashtirilgan. Loyiha yaratuvchisi bozorda aynan shu turdagi mahsulot tanqisligi va talab mavjudligini biladi, demak, sotish bozori allaqachon tahlil qilingan. Iqtisodiy asoslash, albatta, daromadlar va xarajatlarning potentsial hajmini, ob'ektni qoplash muddatini o'z ichiga olishi kerak.

Ushbu hujjat odatda 1-3 sahifadan iborat. Agar sizda barcha kerakli ma'lumotlar mavjud bo'lsa, unda hisob-kitoblar va boshlang'ich biznes-rejani yaratish uchun mutaxassis ikki soatdan sakkiz soatgacha vaqt oladi.

Qadam 2. To'liq biznes-rejani ishlab chiqish.

Ushbu hujjatni asos qilib olgan holda, investor ushbu loyihaga sarmoya kiritish yoki qilmaslik to'g'risida qaror qabul qiladi.

Birinchi bosqichdan farqli o'laroq, ikkinchi bosqichda to'liq ma'lumot berilishi kerak. Misol uchun, agar birinchi variantda loyiha yaratuvchisining tajribasi ko'rsatilgan bo'lsa, bu erda siz ushbu masala bo'yicha barcha ma'lumotlarni taqdim etishingiz kerak. Ushbu bosqichda biznes-rejaning hajmi taxminan 20-35 sahifani tashkil qiladi.

Qadam 3. Batafsil biznes-rejani ishlab chiqish.

Loyiha allaqachon investorlar tomonidan ma'qullanganda shakllanadi. Bu batafsil harakatlar dasturi. Masalan, etkazib beruvchilar bilan tuzilgan shartnomalar asosida etkazib berish sanalari, uskunalarni sozlash va rejalashtirilgan quvvatga erishish kiradi. Bu bir yil muddat bilan amalga oshiriladi va har oyda tuzatishlar kiritiladi. Batafsil biznes-rejani tayyorlash investorning roziligi etarli bo'lgan to'liq qarordan farqli o'laroq, investor ijobiy qaror qabul qilgandan keyin amalga oshiriladi.

E'tibor bering: yo'naltirish qulayligi uchun biznes-reja aniq tuzilishga ega bo'lishi va barcha kerakli bo'limlarni o'z ichiga olishi kerak. U erda ishning barcha nuanslari, sxemalari va usullari tasvirlangan bo'lishi kerak.

Yangi loyiha mavjud korxona uchun	Yangi korxona (biznes)
Kompaniyaning tarixi, rivojlanishning asosiy bosqichlari	Loyiha tashabbuskorining joriy faoliyati tavsifi
Tashkiliy tuzilma korxonalar	Loyiha tashabbuskorining yangi biznesni tashkil etish tajribasi
Korxonaning ta'sischilari (aksiyadorlari).	Yangi korxonaning mulkchilik tarkibi
Kompaniyaning mulkiy holati	Yangi loyihaning tavsifi
Asosiy faoliyatning tavsifi	Yangi mahsulot bozori
Loyiha tavsifi	Ishlab chiqarish rejasi
Yangi mahsulot bozori	Loyihaga investitsiyalar
Ishlab chiqarish rejasi	Loyihaning moliyaviy rejasi
Loyihaga investitsiyalar	Ilova: loyiha tashabbuskorlari biznesining tarixiy moliyaviy ko'rsatkichlari
Korxonaning joriy faoliyatini hisobga olgan holda moliyaviy reja

Tashkilotlarning samarali ishlashi uchun uchinchi tomon resurslaridan (investitsiyalar) foydalanish zarur. Kompaniyaning barqaror rivojlanishi ishlab chiqarishga doimiy investitsiyalar, innovatsion ishlanmalar va faoliyatning boshqa sohalarida faollikni talab qiladi. Uchinchi tomon resurslarini muammosiz jalb qilish uchun siz investitsiya jozibadorligini kuzatishingiz kerak.

Muallif haqida ma'lumot

Patrik de Kamburg, Mazars xalqaro kompaniyasi prezidenti. Faoliyat sohasi: audit, moliyaviy operatsiyalar va soliqqa tortish sohasida konsalting xizmatlari. Tashkilot shakli: sheriklik (650 ta assotsiatsiyalangan a'zolarni o'z ichiga oladi - yagona brend ostida faoliyat yurituvchi moliyaviy mustaqil kompaniyalar). Hudud: dunyoning 56 mamlakati, shu jumladan Rossiya. Xodimlar soni: 12500. Yillik aylanmasi: 773,6 million yevro (moliyaviy yil 2008–2009). Prezidentning lavozimdagi faoliyati: 1983 yildan.

Oleg Dobronravov, Westland Finance Advisory direktori. Faoliyat yo'nalishi: qarz operatsiyalarini amalga oshirish, kapital jalb qilish operatsiyalari, kredit portfelini optimallashtirish, korporativ tuzilma va boshqaruv loyihalarini ishlab chiqish, aktivlarni boshqarish. Hudud: Moskva va Amsterdamdagi ofislar. Xodimlar soni: 3. Tuzilgan bitimlar qiymati: 300 mln. AQSh dollari (2009 yilda). Asosiy mijozlar: kema qurish banki, RTM kompaniyalari, JFC, Perekrestok do'konlar tarmog'i, Rosleasing assotsiatsiyasi. Direktorning ish staji: 2005 yildan.

Tatyana Sadofeva, PRADO korporativ moliya direktori, Moskva. PRADO Corporate Finance moliyalashtirishni jalb qilish va tranzaktsiyalarni qo'llab-quvvatlashda yordam beradi. 1994 yilda tashkil etilgan PRADO Bankir va Consultant kompaniyalarining strategik hamkorligining bir qismi. PRADO guruhi moliyaviy va boshqaruv bo'yicha konsalting, audit, korporativ treninglar, ishga yollash va bank xizmatlarini ko'rsatadi.

Har qanday tashkilotning rivojlanishi uchun tashqi manbalardan kapital talab qilinadi. foyda olish va uni ko'paytirishdan manfaatdor. Ular e'tiborga olishadi va yo'qotishlarning oldini olish uchun har tomonlama harakat qilishadi va buning uchun mavjud loyihaga sarmoya kiritish samaradorligini baholaydilar.

Korxonaning investitsion jozibadorligi

Korxonaning investitsion jozibadorligi - bu korxonani yanada rivojlantirish uchun pul mablag'larini sarflash qanchalik samarali ekanligini ko'rsatadigan xususiyatlar to'plami. Asosiy ko'rsatkich uzoq vaqt davomida barqaror daromad olish omilidir.

Bugungi kunda ko'plab kompaniyalar kelajakdagi loyihani ishlab chiqish uchun qo'shimcha kapital olish uchun qattiq raqobatda. Asosan, ular pulni puxta ishlab chiqilgan loyihaga investitsiya qilishadi; investor amalga oshirilgandan so'ng daromad rasmini aniq ko'rishi mumkin. Shuning uchun, moliyaviy ko'rsatkichlar bilan hisobot ishlab chiqishga arziydi, unda siz nuanslarni ko'rishingiz mumkin.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash moliyaviy ko'rsatkichlar yordamida korxonaning iqtisodiy holatini hisoblash yo'li bilan amalga oshiriladi. Ushbu ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

• likvidlik - kerak bo'lganda kompaniya o'z aktivlarini naqd pulga qanchalik tez aylantira olishini ko'rsatadi;
• mulkiy holati - korxonaning umumiy mulkidagi aylanma va aylanma mablag'larning ulushini aks ettiradi;
• tadbirkorlik faoliyati - ko'rsatkich korxonadagi barcha moliyaviy jarayonlarni tavsiflaydi, bu esa o'z navbatida korxona foydasiga bog'liqdir;
• moliyaviy qaramlik - korxonaning tashqi moliyalashtirish manbalariga bog'liqligini va qo'shimcha mablag'larsiz faoliyat yuritish mumkinligini ko'rsatadi;
• rentabellik - korxonaning moliyaviy imkoniyatlaridan foydalanish samaradorligini aks ettiradi.

Shuni esda tutish kerakki, investitsion jozibadorlikni baholash resurslarning mavjudligi, mahsulot rentabelligi, xodimlar soni, ishlab chiqarish quvvatlaridan foydalanish darajasi, asosiy fondlarning eskirishi, asosiy va ishlab chiqarish fondlarining mavjudligi va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash usullari

Iqtisodchilarning ta'kidlashicha, korxonaning investitsion jozibadorligini aniqlashning yagona usuli yo'q. Har bir loyiha investitsiya jozibadorligini tahlil qilishdan so'ng individual usulni talab qiladi. Baholash mos ko'rsatkichlar va tahlil qilingan omillardan foydalanishga asoslangan turli usullar yordamida amalga oshirilishi mumkin. Ushbu maqola amalga oshirildi qiyosiy tahlil turli xil turlari baholash.

Qanday qilib investorlarni jalb qilish kerak

Agar korxona qo'shimcha mablag'larga muhtoj bo'lsa, rahbariyat korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish choralarini ko'rishi kerak.

Qo'shimcha tashqi kapitalga muhtoj bo'lmagan tashkilot deyarli yo'q. Ma'lumki, investitsiyalar ishlab chiqarishning o'sishiga yordam beradi, boshqa korxonalarga nisbatan raqobatdosh ustunliklarni oshiradi, foyda ko'payadi, ishlab chiqarishni yaxshilash uchun yangi texnologiyalar joriy etiladi yoki. Ko'pgina afzalliklar mavjud, ammo asosiy vazifa mablag'larni jalb qilishdir.

O'ziga jalb qilishning ko'plab usullari mavjud, ammo bu jalb qilishning samaradorligini anglatmaydi. Yangi va potentsial samarali biznes ochish uchun bitta biznesni sotish ideal variant bo'ladi.

Birinchidan, mavjud variantni eng yuqori narxda sotishingiz kerak. Kelajakdagi loyihaning rivojlanishi sotishga bog'liq. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, bunday investorlar o'z pullarini foydali biznesga qo'ymoqchi bo'lgan odamlardir, ularning ba'zilari katta tajribaga ega. Bunday hollarda, ehtimol, foydani maksimal darajada oshirish kuzatiladi.

Global kapital tanqisligi holatlarida siz to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarga murojaat qilishingiz mumkin. O'z navbatida, bu usul quyidagilarga bo'linadi:

• moliyaviy investorlarning investitsiyalar;
• investitsiyalarning strategik turi.

Birinchisining mohiyati shundan iboratki, investor 2-5 yildan keyin sotiladigan aksiyalarning kichik qismini (lekin nazorat ulushini emas) sotib olishi mumkin, shuningdek, aktsiyalarni qimmatli qog'ozlar bozorida joylashtirish mumkin. investorlarning katta doirasi.

Investorning asosiy daromadi aktsiyalarni sotishdan tushadi va o'z navbatida tashkilotning investitsion jozibadorligi oshadi. Bu variant investorga ham, menejerga ham mos keladi.

Strategik investitsiyalar investorning uzoq vaqt davomida katta aksiyalar paketini sotib olishiga asoslanadi, bunda investor kompaniyaning boshqa egalariga aylanadi. Strategik investorning asosiy maqsadi mavjud kompaniyani sotib olish yoki uning kompaniyasi bilan birlashishdir. Ushbu parametr inqirozli vaziyatlarda tejaydi, lekin u egasining vakolatlarini olib tashlaydi va kompaniya moliyaviy jihatdan boshqa moliyalashtirish manbalariga qaram bo'lib qoladi.

Qarzga olingan mablag'lar shaklida investitsiya qilish

Korxona uni boshqarishga begona shaxslarning aralashishini istamaydi, bunda yuridik va jismoniy shaxslardan bank kreditlari, lizing, qarz mablag'lari mavjud.

Korxonaning ushbu investitsiya siyosati misol yordamida ifodalangan zamonaviy rivojlanish tadbirkorlar o'ziga xos tafakkurga ega bo'lsa-da, lekin mablag'lari bo'lmasa. Bunday hollarda ular bank kreditiga murojaat qilishadi. Yevropa davlatlarida biznesni rivojlantirish uchun minimal foiz stavkalarida kredit olishingiz mumkin, bizda esa aksincha, foiz stavkasini oshirib yuborishadi.

Investorlar tomonidan moliyalashtirish shartlari bir oydan ko'p yillargacha. Qanday bo'lmasin, investor o'z kapitalidan foydalanishdan foiz olishdan manfaatdor. Variant jozibador va ko'plab tashkilotlar uchun mavjud, ammo qarz beruvchi hali ham foizlar va asosiy qarzni to'lash majburiyatlarini bajarishni talab qiladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish uchun bir qator chora-tadbirlarni amalga oshirish mumkin:

• rivojlantirishga intilayotgan har qanday korxona, birinchi navbatda, kelajakda yo'naltirilishi mumkin bo'lgan uzoq muddatli strategiyalarni ishlab chiqadi;
• foydani maksimallashtirishga erishishning maqsadlari va yo'llari aniq ifodalangan bo'lsa, albatta talab qilinadi;
• qonun hujjatlariga muvofiq huquqiy ekspertiza hujjatlari bo'lishi kerak;
• kompaniya yaratishi kerak kredit tarixi(bu bank muassasalaridan kichik kredit olish uchun ariza berish va uni qisqa vaqt ichida qaytarish orqali amalga oshirish juda oson);
• ba'zi bir mulkka tegishli hujjatlarni tartibga solish yer uchastkalari va umuman firmalar;
• aksiyadorlarning huquqlari va mulkdorlarining vakolatlari korxona ustav hujjatlarida belgilanishini ta’minlash;

Hujjatlar to'plamini aniqlab, to'plagandan so'ng, tashkilotning ishlab chiqarish jarayoniga katta e'tibor berishga arziydi. Menejment xodimlari - bosh texnolog, muhandis, savdo menejeri, iqtisodchi-tahlilchi, kadrlar bo'limi menejeri - buni yaxshiroq hal qila oladi. Ulardan korxonaning ratsional rivojlanishiga to'sqinlik qiladigan kuchli va zaif tomonlarini aniqlash, to'siqlarni aniqlash va bartaraf etish talab etiladi. Xatarlar bilan ehtiyotkorlik bilan ishlash, ularning tahdid darajasini aniqlash, ularni zaiflashtirish yoki butunlay yo'q qilish yo'llarini topish kerak.

Barcha tadbirlarni tugatgandan so'ng, investorga korxona faoliyatini yaxshilash yo'llari borligini ko'rsatish talab qilinadi.

Xulosa qilib shuni aytishimiz mumkinki, korxonaning investitsion jozibadorligi oqilona boshqaruvga bog'liq. Kapitalni olish uchun maksimal kuch talab etiladi.

Zamonaviy kompaniyalar qiyin sharoitlarda ishlaydi. Bir tomondan, mamlakatdagi siyosiy vaziyat, ikkinchi tomondan, iqtisodiy beqarorlikka ta'sir qiladi. Natijada shiddatli raqobat rivojlanadi, bunda har bir kompaniya katta yoki kichik quyosh ostidagi o'z o'rni uchun kurashadi, ishonchli va barqaror kompaniyalarning umumiy ro'yxatida kompaniya reytingini oshirish uchun turli xil usullar va usullardan foydalanadi.

Investitsion jozibadorlik tushunchasi qanday ta’riflanadi?

Iqtisodiyot nazariyasida investitsion jozibadorlik tushunchasiga bir qancha ta’riflar berilgan. Bir tomondan, bu moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkich, ikkinchidan, tashqi muhit va uning kompaniyaga ta'sir qilish omillarini baholashni ifodalovchi sifat va miqdoriy xususiyatlar to'plami. Barcha parametrlarni ikki guruhga bo'lish mumkin:

1. Tashqi xususiyatlar - ob'ektning tashqi muhitdagi o'rnini belgilaydigan siyosiy, iqtisodiy, ijtimoiy va huquqiy.
2. Ichki ko'rsatkichlar, ya'ni kompaniyaning texnik, ishlab chiqarish va moliyaviy xavfsizligini, uning salohiyatini, shuningdek, inqiroz paytida qiyinchiliklarni engish qobiliyatini tahlil qilish.

Ushbu kontseptsiyaning aniqroq ta'rifi yo'q va kompaniyaning investitsion jozibadorligi qaysi bosqichda va darajasida ekanligini aniqlash uchun berilishi mumkin bo'lgan yagona maslahat - investor o'z mablag'larini qaerga, qachon va qanday hajmda investitsiyalashi mumkinligi haqida savollar berishdir. foyda olish kafolatlanadi.

Investitsion loyihani baholash nima va u nima uchun kerak?

Tadqiqotchilar va olimlar kompaniyaning jozibadorligini aniqlashni investitsion nuqtai nazardan olib borilgan tadqiqotlar va ekspert baholashlari asosida eng oddiy reyting usullarini qo'llashgacha qisqartiradilar. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, kompaniya o'z faoliyatiga qanchalik yuqori baho bersa, o'z kapitalini ko'paytirishni xohlaydigan odamlar uchun investitsiya nuqtai nazaridan shunchalik jozibador bo'ladi.

Aksariyat ekspertlar kompaniyaning investitsiya nuqtai nazaridan jozibadorligini investitsiya loyihalarini baholash bilan tenglashtiradi. Har qanday kompaniyani tavsiflovchi va uning faoliyatini baholashda tayanish kerak bo'lgan bir qator ko'rsatkichlar mavjud. Biz quyidagi fikrlar haqida gapiramiz:

1. Ishlab chiqarish faoliyatining barqarorligi.
2. Kompaniyaning tijorat muvaffaqiyati.
3. Korxonaning moliyaviy xavfsizligi.
4. Maqsadli tashkil etilgan boshqaruv faoliyati.
5. Xodimlarni rag'batlantirish tizimining mavjudligi.
6. Yangi texnologiyalarni joriy etish.
7. Soliq yukini maksimal darajada kamaytirish.
8. Raqobatbardoshlik darajasi.
9. Moddiy resurslarning mavjudligi.
10. Hamkorlarni jalb qilish va faoliyat doirasini kengaytirish.

Ko'rsatkichlarning har biri korxona rivojlanishida katta rol o'ynaydi va birgalikda aynan shu narsa kompaniyaning investitsion jozibadorligini belgilaydi va uning bozordagi faoliyatini baholashga imkon beradi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini qanday oshirish mumkin - 10 ta mumkin bo'lgan usul

Yuqorida muhokama qilingan har qanday kompaniya faoliyatini baholash mezonlariga asoslanib, biz har qanday kompaniyaning investitsion jozibadorligini oshirishning o'nta mumkin bo'lgan usullarini taklif qilishimiz mumkin. Shunday ekan, boshlaylik.

1-usul - ishlab chiqarish sohasida korxona barqarorligini oshirish

Shuni ta'kidlash kerakki, korxonada barcha mavjud resurslardan foydalanish muvaffaqiyat garovidir. Agar ishlab chiqarish ustaxonasida atigi beshta mashina ishlayotgan bo'lsa va yana beshtasi bo'sh tursa, birinchisining haqiqiy eskirishi ortadi, ikkinchisi esa ertami-kechmi zanglaydi. Boshqa tomondan, ishlab chiqarishni shunday tashkil qilish kerakki, ishlab chiqarilgan mahsulotlar omborda chang to'plamaydi, balki darhol sotuvga yuboriladi. Boshqacha qilib aytganda, kompaniyaning ushbu yo'nalishdagi ishi aniq muvozanatli bo'lishi kerak. Kompaniya undan qancha mahsulot sotib olsa, shuncha mahsulot ishlab chiqarishi va talabning oshishi yoki kamayishiga tezda javob berishi kerak.

2-usul - kompaniyaning tijorat muvaffaqiyatini ta'minlash

Faqatgina muvaffaqiyatli kompaniyalar har doim mashhurlik reytingida birinchi o'rinda turadi va investitsiya shaklida qo'shimcha pul daromadlarini olish huquqiga ega. Qoida tariqasida, investorlar kompaniyaning rivojlanishi uchun pul berish yoki bermaslik to'g'risida qaror qabul qilishda ushbu omilga katta e'tibor berishadi.

3-usul - korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash

Investorlardan kompaniyani rivojlantirish uchun qo'shimcha mablag'larni olish uchun siz barqaror moliyaviy ahvolingizni tasdiqlashingiz kerak. Buning uchun bir vaqtning o'zida bir nechta qoidalarga rioya qilish kerak. Bir tomondan, kompaniyaning katta qarzlari bo'lmasligi kerak (masalan, ish haqi yoki bankka), boshqa tomondan, operatsion xarajatlar minimallashtirilishi kerak.

4-usul - kompaniya boshqaruvini to'g'ri tashkil etish

Agar siz kompaniyaning investitsion jozibadorligini qanday oshirishni bilmasangiz, unda birinchi navbatda korxona qanday boshqarilishiga e'tibor bering. Ayrim bo'limlarning mavjudligi, shuningdek, umumiy boshqaruv tuzilmasining ayrim bo'linmalarining yo'qligi qanchalik maqsadga muvofiqdir. Bu yanada oqilona foydalanish imkonini beradi ish vaqti xodimlar, bu kompaniyani yanada muvaffaqiyatli qilish demakdir.

5-usul - korxona xodimlarini rag'batlantirish tizimini ishlab chiqish

Xodimlar o‘zlariga yuklangan barcha vazifalarni to‘liq bajarishlari va korxonada mamnuniyat bilan ishlashi uchun ularning martaba pog‘onasida o‘sishi va munosib ish haqi olish imkonini beradigan rag‘batlantirish tizimini ishlab chiqish zarur.

6-sonli usul - innovatsion texnologiyalarni o'z vaqtida joriy etishni ta'minlash

Bozorda kompaniya tomonidan taklif etilayotgan mahsulotlar innovatsion, ilg‘or va yuqori sifatli bo‘lishini ta’minlash nihoyatda muhim. Buning uchun korxonada mavjud bo'lgan uskunalarni doimiy ravishda yuqori darajada ushlab turish, shuningdek, faqat yuqori malakali xodimlarni yollash kerak.

7-usul - soliq yukini maksimal darajada kamaytirishga erishish

Bu nuqta juda muhim, chunki u kompaniyaga majburiy soliq to'lovlari va yig'imlarni to'lash uchun kamroq pul sarflash imkonini beradi. Buning uchun kompaniya amalga oshiradigan faoliyatni hisobga olgan holda yanada qulayroq soliqqa tortish tizimiga o'tishga arziydi.

8-sonli usul - raqobat muhitida yuqori o'rinni egallang

Bunday holda, biz kompaniyada boshqa kompaniyalar faoliyatini tahlil qila oladigan va ularning afzalliklari va kamchiliklarini aniqlay oladigan tajribali mutaxassisga ega bo'lish haqida gapiramiz. Boshqacha aytganda, marketing har qanday kompaniyaning rivojlanishida muhim rol o'ynaydi.

9-usul raqami - moddiy resurslar bilan ta'minlash

Barcha jihozlar va mol-mulk ish holatida bo'lishi kerak. Bundan tashqari, zavodni ijaraga olish va egasiga katta pul to'lashdan ko'ra, ishlab chiqarish uchun o'z binolaringizni sotib olish tavsiya etiladi.

10-usul - Hamkorlarni jalb qilish va faoliyat doirasini kengaytirish

Va qilinishi kerak bo'lgan oxirgi narsa - ishlab chiqarish faoliyati bilan shug'ullanishni istamaydigan, ammo kompaniyaning rivojlanishi uchun zarur bo'lgan mablag'larni sarflashga tayyor bo'lgan ishonchli sherikni topishdir.

Qanday qilib to'g'ri tuzish haqida bizning maqolamizda o'qing!

Har qanday biznes turida ma'lum bir loyihaga sarmoya kiritish to'g'risidagi qarorlar ko'p hollarda qandaydir ilhom yoki sezgi bilan emas, balki butunlay oqilona va mantiqiy xulosalar asosida qabul qilinadi.

Bunday investitsiya qarorlarining asosi ma'lum bir strategiyaga asoslanadi, deb taxmin qilish tabiiydir, uning asosiy qismlaridan biri kapitalni u yerga qo'yish uchun aktivning jozibadorligi deb ataladi.

Ammo shuni ta'kidlash kerakki, korxonaning investitsion jozibadorligi omillari har doim ham aktivlarni investitsiyalash uchun portfel variantini tanlashda ustuvor ahamiyatga ega emas, chunki investor yoki uning maqsadlarini belgilash tizimini boshqaradigan turli sabablar mavjud. Masalan, nuqtai nazardan foydali iqtisodiy samaradorlik investitsiya loyihasi turli sabablarga ko'ra (ekologik, gumanitar yoki ijtimoiy) investorning o'zi tamoyillariga mos kelmasligi mumkin.

Ushbu maqolada kompaniyaning investitsion jozibadorligi tushunchasi va korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning qanday usullari zamonaviy biznes amaliyoti tomonidan ishlab chiqilganligi va bularning barchasini haqiqiy biznesda qanday qo'llash mumkinligi haqida gapiriladi.

Kompaniyaning investitsion jozibadorligini aniqlash ko'p faktorli baholash modelini o'z ichiga oladi, u bir nechta asosiy printsiplarga asoslanadi va quyidagi diagrammada keltirilgan:

Ushbu diagrammadan ko'rinib turibdiki, birinchi navbatda, korxonaning investitsion jozibadorligining xususiyatlari quyidagi fikrlarga asoslanadi:

1. Moliyaviy ko'rsatkichlar. Korxonaning investitsion jozibadorligining moliyaviy-iqtisodiy mezonlari ma'lum vaqt oralig'ida ijobiy likvidlik oqimini yaratish qobiliyatidir. Bu quyidagi ko'rsatkichlarni o'z ichiga olishi mumkin:

• Likvidlik— kompaniyaning bozordagi aktivlariga, masalan, uning aktsiyalariga yoki qarz vositalariga talab
• To'lov qobiliyati- korxonaning o'z kapitalining uzoq muddatli yoki qisqa muddatli qarzlarni hisoblash uchun etarliligi darajasi;
• Moliyaviy barqarorlik- mavjud biznes modelining bozordagi noqulay o'zgarishlarga, masalan, qishloq xo'jaligi korxonalariga iste'mol talabining mavsumiy pasayishiga dosh berish qobiliyati.
• Tadbirkorlik faoliyati- bozorda qolish uchun kompaniya tomonidan ko'riladigan chora-tadbirlar majmui, marketing siyosati, raqobatchilarga qarshi kurashish taktikasi va strategiyasi.

1. Ishlab chiqarish salohiyati. Tayanmasdan korxonaning investitsion jozibadorligini boshqarish mumkin emas zamonaviy texnologiyalar ishlab chiqarish va ularning doimiy yangilanishi. Quyidagi kabi omillar:

• Ishlab chiqarish vositalarini yangilash, iqtisodiyot tarmoqlaridagi innovatsiyalarni doimiy monitoring qilish va bu boradagi eng ilg‘or yutuqlardan foydalanish bilan bevosita bog‘liq bo‘lgan investitsiya siyosati.
• Korxonada ishlab chiqarish vositalaridan foydalanish texnologiyalarini takomillashtirish, intellektual va mehnat resurslaridan foydalanishni optimallashtirish

1. Boshqaruv sifati(sm. ). Korxonaning investitsion jozibadorligini boshqarishning asosiy omillaridan biri bu. Bu omil quyidagi muhim elementlardan iborat:

• Kompaniya rahbariyatining bozor sharoitida to'g'ri qaror qabul qilish qobiliyati
• Bozordagi kontragentlar bilan munosabatlar, ular bilan biznes yuritish amaliyoti
• Kompaniyaning bozordagi obro'si, kompaniyaning mijozlar va hamkorlarga nisbatan qaror qabul qilish tizimi
• Kompaniyaning brendi, yaxshi niyatning qiymati va mijozlar va, masalan, kreditorlar, kontragentlar yoki sheriklarning ishonch darajasi.

1. Bozor barqarorligi. Ushbu guruhga korxonaning investitsion jozibadorligi mezonlari kiradi, ular biznesning rivojlanish strategiyasiga muvofiq ma'lum bir bozor pozitsiyasini egallash qobiliyatini belgilaydi. Bu quyidagi ko'rsatkichlarni o'z ichiga olishi mumkin:

• Bozor kon’yunkturasi – bozor kon’yunkturasi, talab va taklif omillari, mahsulotga bo’lgan talabning elastikligi, makroiqtisodiy vaziyat
• Kompaniya mahsuloti yoki xizmatining hayot aylanishi, biznes uzoq muddatda ishlab chiqaradigan narsaga qancha talab bo'ladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligiga ta’sir etuvchi omillar yuqorida sanab o‘tilganlar bilan cheklanmaydi, deb taxmin qilish tabiiy. Ko'p jihatdan, barchasi bozorga va biznes turiga bog'liq.

Qanday bo'lmasin, korxonaning investitsion jozibadorligini shakllantirishga qaysi jihatlar asosiy ta'sir ko'rsatishi haqidagi fikr korxonalarning investitsion jozibadorligini oshirishning to'g'ri yo'llarini topishga yordam beradi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari

Hozirgi vaqtda biznesning har xil turlari, bozorlari va boshqaruv turlari shunchalik ko'pki, investorlar uchun biznesning jozibadorligini aniq oshirishi mumkin bo'lgan universal universal usulni taklif qilishning iloji yo'q.

Biroq, investitsiya siyosatining asosiy yo'nalishlari haqida tasavvurga ega bo'lish uchun bir nechta muhim tushunchalarni keltirish mumkin:

• korxonaga qo'yilgan mablag'lar uni ishlab chiqarish hajmlari, texnologiyalari, mahsulot sifati va boshqalar bo'yicha sifat jihatidan yangi bosqichga olib chiqishi kerak;
• investitsiyalarning tez qaytishi nisbiy tushunchadir, lekin ko'pchilik investorlar uchun, masalan, rivojlanayotgan bozorlarda, bu muhim
• korxona aktivlarining ko'proq likvidligi - usullarning ushbu toifasida biz birinchi navbatda fond birjasida aktsiyalarning kotirovkasi, talab yoki, masalan, franchayzing shartnomalari narxi va boshqalar kabi vositalarni ta'kidlashimiz kerak;
• korxonani rivojlantirish uchun shart-sharoitlarning mavjudligi - kompaniyaning investitsiya siyosatining keng ko'lamli chora-tadbirlarini o'z ichiga oladi, ichki korporativ boshqaruv usullaridan tortib, shakldagi jamoatchilik bilan aloqalargacha. davlat organlari yoki jamoat tashkilotlari.

Korxonalarning investitsion jozibadorligi bo'yicha reytingi

Korxona faoliyatining reytingi ko'p jihatdan mamlakat yoki mintaqaning umumiy investitsiya jozibadorligi darajasi bilan bog'liq. Bu, albatta, mantiqan to'g'ri ko'rinadi, chunki investorlar hatto juda ko'p pul mablag'larini investitsiya qilishlarini tasavvur qilish qiyin. foydali biznes, masalan, mulk huquqi kafolatlanmaganmi?

Umumiy qabul qilingan jahon amaliyotida korxonaning investitsion jozibadorligi ko'rsatkichlari to'plamini o'z ichiga olgan reyting agentliklarining (S&P, Fitch va boshqalar) maxsus usullaridan foydalanish odatiy holdir.

Bundan tashqari, ko'plab investorlar ma'lum bir biznesga sarmoya kiritish to'g'risida qaror qabul qilishda, ko'plab nufuzli kompaniyalar tomonidan ishlab chiqilgan butun mamlakatlarning investitsiya reytinglarini kuzatib boradilar. xalqaro agentliklar yoki tadqiqot kompaniyalari. Masalan, International Business Compass ma'lumotlariga ko'ra mamlakatlarning investitsion jozibadorligining yillik reytingi.

BDO International Business Compass reytingida jami 174 davlat mavjud. Reyting yetakchisi Shveysariya hisoblanadi. Keyingi o'rinlarda: Singapur, Gonkong, Norvegiya, Daniya, Niderlandiya, Kanada, Buyuk Britaniya, Shvetsiya va Yangi Zelandiya. Reytingda Germaniya 11-o'rinda, AQSh 14-o'rinda. 2015 yilda Belarusning investitsion jozibadorligi yaxshilandi: mamlakat yil davomida reytingda 115-o'rindan 85-o'ringa ko'tarildi.

Investitsion jozibadorlik reytingida Sudan oxirgi oʻrinni egallaydi. Tadqiqot veb-sayti xabar berishicha, mamlakatning jozibadorligi uning rivojlanish darajasi va iqtisodiy, siyosiy, huquqiy va ijtimoiy-madaniy omillarning kombinatsiyasi bilan belgilanadi. To'liq reytingni bdo-ibc.com veb-saytida topish mumkin.