Măsuri pentru atractivitatea investițiilor. Creșterea atractivității investițiilor

Orice companie în dezvoltare dinamică are nevoie de un aflux de investiții, prin urmare creșterea atractivității investiționale este una dintre cele mai importante sarcini strategice. Implementarea unor astfel de sarcini este realizată de o direcție specială relatii cu publicul - Relații cu investitorii (relațiile cu investitorii). De fapt, IR-specialiștii sunt implicați și în gestionarea reputației companiei, în timp ce publicul lor principal țintă este comunitatea investițională, iar scopul final al activităților lor este atragerea de investiții pentru finanțarea activităților companiei. Cu toate acestea, ar fi o greșeală să crezi că poți câștiga încrederea investitorilor prin tradițional relatii cu publicul-tehnologii. În acest caz, acest lucru nu este suficient. Investitorii nu sunt interesați de declarații zgomotoase despre succes, vor să vadă deschiderea organizației și să aibă acces liber la informații despre aceasta.

Luați în considerare asemănările și diferențele dintre comunicațiile din domeniu relatii cu publiculȘi IR(Tabelul 4.3).

Tabelul 4.3

Asemănări și diferențe între relatii cu publicul - Și IR-tehnologii

	Diferențele
în spațiul informațional	Utilizarea tuturor informațiilor despre companie	Utilizarea informațiilor strategice, manageriale, financiare, ale companiei
Implementarea comunicatiilor externe	Comunicarea cu toate publicurile cheie	Comunicarea cu comunitatea investițională: bănci de investiții, analiști, participanți la piață hârtii valoroaseși burse de valori, acționari, emitenți
Părere	Despre percepția companiei de către societate în ansamblu	Despre percepția companiei de către comunitatea investițională

După cum se știe, relații publice- este managementul comunicatiilor organizatiei cu toate publicurile sale tinta in scopul formarii unei opinii publice favorabile despre companie si produsul acesteia. În același timp Relații cu investitorii implică construirea de relații reciproc avantajoase cu investitorii, analiștii și brokerii pentru a crește valoarea de piață a acțiunilor companiei. Întregul complex IR-Tools are ca scop informarea în timp util, de încredere și completă a comunității investiționale despre faptele cheie ale activităților companiei.

Acest rezultat poate fi atins doar prin informarea în timp util despre evenimentele corporative cheie, folosind metode avansate de comunicare cu investitorii.

Interesul investitorilor pentru organizație, în primul rând, este determinat de nivelul credibilității, fiabilității și perspectivelor acesteia. Pentru a lua o decizie cu privire la fezabilitatea investiției într-o anumită companie, de obicei doresc să obțină următoarele informații:

• o care este activitatea principală a companiei;
• o scopurile și obiectivele urmărite de conducerea companiei;
• o este compania lider în industria sa;
• o principalii concurenți și gradul de competitivitate al companiei;
• o punctele forte și punctele slabe ale sistemului de management;
• o realizări reale ale companiei pe parcursul existenței acesteia;
• o gradul de responsabilitate a conducerii companiei fata de actionari.

Răspunzând la aceste întrebări, IR- un specialist trebuie să creeze o imagine a unei companii în care se poate și ar trebui să investească. În același timp, accentul principal este pe demonstrarea transparenței și deschiderii companiei, ceea ce nu este întâmplător. Comunitatea de afaceri occidentală consideră publicitatea activităților organizației ca o condiție cheie pentru dezvoltarea de succes, în timp ce afacerile interne rămân netransparente, ceea ce împiedică foarte mult afluxul de investiții serioase în țara noastră. Agenţie Standard&Poors a realizat un studiu privind transparența corporativă a companiilor rusești. În urma analizei declarațiilor a 42 de companii mari, care reprezintă 98% din capitalizarea bursierei rusești, a rezultat că doar 26 dintre ele folosesc pentru a informa investitorii. situațiile financiare elaborate în conformitate cu standardele internaționale. Dar chiar și atunci, mulți directori dublează sau chiar triplează, crezând că transparența limitează libertatea de acțiune. Inutil să spun că astfel de rapoarte se transformă în blasfemie și nu duc la o creștere a acțiunilor companiilor rusești.

Investitorii străini se plâng adesea că se simt în țara noastră într-un vid de informații, care este creat în mod deliberat de liderii de afaceri care sunt siguri că partenerii de afaceri sunt interesați doar de o creștere stabilă a profitabilității acțiunilor companiei, și indiferent cum a fost această creștere. realizat. De altfel, pentru investitori, nu doar rezultatele finale ale activităților companiei sunt importante, ci și modul în care acestea au fost atinse. Cu alte cuvinte, sunt interesați de adevărata reputație a companiei, și nu de imaginea captivantă de succes care li se impune. Și cu cât compania „PR” este mai activă și mai tare, cu atât apar mai multe îndoieli în rândul investitorilor.

Analiștii financiari, atunci când planifică investițiile într-o anumită țară, evaluează riscuri de țară , care sunt determinate de indicatori precum stabilitatea politică și economică, nivelul de corupție și criminalitate, independența justiției, protecția juridică a afacerilor etc. Atâta timp cât Rusia rămâne cu mult în urma principalelor puteri economice în acesti indicatori, nu este de mirare că acțiunile companiilor rusești sunt vândute pe bursele mondiale cu mult sub valoarea lor reală.

În acest sens, cel de-al optulea Raport anual comun al Băncii Mondiale (BM) și al Corporației Financiare Internaționale (IFC) este orientativ.” Făcînd afaceri- 2011”, care evaluează condițiile pentru afaceri și investiții străine în 183 de țări. Față de 2010, Rusia a coborât șapte puncte în clasament și a ocupat locul 123, fiind alături de Uruguay și Uganda.

De ce țara noastră are o rată atât de scăzută? Cert este că locul în clasament este determinat pe baza a zece indicatori cu aceeași pondere în indicele general, cum ar fi:

• o înregistrarea și lichidarea întreprinderilor;
• o înregistrarea proprietății;
• o obtinerea autorizatiilor de construire;
• o impozitare;
• o obținerea unui împrumut;
• o comerțul internațional;
• o protecția investitorilor;
• o angajarea de muncitori;
• o executarea contractelor.

Sarcina principală cu care se confruntă astăzi economia internă este de a îmbunătăți reputația țării în ochii comunității mondiale, și nu cu tehnologii de imagine, ci cu acțiuni reale pentru a crea condiții favorabile pentru a face afaceri. Fără o reducere semnificativă a riscurilor de țară, este imposibil să creștem atractivitatea investițională a companiilor autohtone și să ridicăm valoarea acțiunilor acestora la bursele mondiale.

În același timp, în ciuda momentelor problematice care există în percepție afaceri rusești, IR-specialiştii trebuie să arate profesionişti în faţa comunităţii investiţionale, îndeplinind standardele mondiale şi provocările competiţiei globale pentru capitalul investitorilor. Pentru a face acest lucru, ei trebuie să construiască comunicări pe termen lung cu publicul țintă care au nevoie de dezvăluirea în timp util a informațiilor cheie despre companie.

Spre principalele directii ale politicii de comunicare IR Serviciile includ următoarele:

• o formarea și extinderea constantă a bazei de investitori ruși și străini;
• o menținerea cererii pentru acțiunile companiei de la potențialii investitori;
• o creșterea gradului de conștientizare și creșterea gradului de conștientizare a companiei în rândul publicului țintă;
• o stabilirea și menținerea contactelor personale cu investitorii și analiștii de investiții;
• o răspuns prompt la deteriorarea situației investiționale și informarea conducerii despre aceasta;
• o interacțiune eficientă cu conducerea companiei pentru a înțelege importanța IR-management.

Acum să trecem la luarea în considerare a acelor pași specifici din partea IR-servicii care vor contribui la dezvăluirea cât mai completă a informațiilor despre companie.

Modelul financiar al companiei. Este necesar să se pregătească și să se prezinte modelul financiar al companiei, care este parte integrantă a componentelor financiare ale reputației. Acest model este luat ca bază pentru dezvoltarea strategiei de dezvoltare a unei organizații.

Buletin informativ IR eliberează. Această corespondență vă permite să informați în mod regulat comunitatea de investiții despre cheie corporative, operaționale și rezultate financiare activitatile companiei. În paralel, este util să se pregătească revizuiri săptămânale ale pieței valorilor mobiliare pentru uz intern.

Site-ul corporativ. Site-ul companiei trebuie să aibă o secțiune dedicată acționarilor și investitorilor. Are nevoie de actualizări regulate. Se recomandă crearea unei versiuni în limba engleză a site-ului companiei.

Prezentări. De mare interes pentru investitori sunt materialele trimestriale, semestriale, anuale care au un format de prezentare, de exemplu: „Pentru comunitatea investițională”, „Despre companie”, „Despre rezultatele producției și activitati financiare" etc.

Conferințe. Un instrument de încredere pentru consolidarea reputației companiei este participarea la conferințele de investiții ale celor mai mari bănci de investiții internaționale și ruse. La fel de importante sunt și conferințele organizate chiar de companie și dedicate rezultatelor activităților de producție și financiare (trimestriale, semestriale, anuale).

Mic dejunuri. Micul dejun regulat între conducerea de vârf a companiei și reprezentanții comunității investiționale pot fi foarte utile. În timpul unor astfel de întâlniri neplăcute, este mai ușor să construiți încredere cu părțile interesate.

Indiferent ce format de comunicare alegeți IR- un specialist, trebuie să respecte următoarele reguli:

• o dețin cele mai importante informații despre companie;
• o fi conștient de problemele companiei;
• o dezvăluie pe cât posibil informații despre companie fără a încălca secretele comerciale;
• o nu ascunde știrile negative;
• o nu vorbiți urât despre concurenți, rămâneți doar la fapte;
• o să nu ofere investitorului informații neverificate.

Orice IR- specialistul înțelege că construirea comunicării cu investitorii este cea mai importantă și integrantă parte nu numai a strategiilor de comunicare ale companiei, ci și a strategiei organizației în ansamblu, deoarece succesul IR rezultă în milioane și chiar miliarde de dolari de creștere a capitalizării.

În acest sens, este de interes experiența Gazprom, unde a fost dezvoltat un program special dedicat interacțiunii cu investitorii. Liderul economiei interne formulează principiile de bază ale acestui program pe site-ul său în felul următor:

• o scopul final al relațiilor cu investitorii ( IR) - se asigură că piața și participanții săi înțeleg corect strategia și perspectivele de dezvoltare ale companiei, ceea ce va permite evitarea unei reduceri la prețul acțiunilor din cauza unei înțelegeri incorecte sau a lipsei de cunoștințe a investitorului despre companie;
• o ajungeți la toți investitorii și asigurați-vă că toți potențialii cumpărători sunt conștienți de oportunitatea de investiție.

În ultimii 10 ani, relațiile Gazprom cu investitorii ( IR) au fost transformate dintr-o funcție secundară într-una prioritară și sunt văzute ca un domeniu cheie de activitate.

Creșterea importanței relațiilor cu investitorii ( IR) influențată de o serie de schimbări de pe piață și anume: atenția acordată rezultatelor și evenimentelor pe termen scurt are un efect mult mai mare asupra mișcării prețurilor acțiunilor; cerințe crescute de informare din partea analiștilor și investitorilor; lupta pentru atentia investitorilor si necesitatea actiunilor active de promovare a companiei pe piata.

Ca componente principale ale unui program de succes IR Gazprom apelează la următoarele:

• o comunicare clară și sinceră cu piața;
• o prezentarea clară a informațiilor;
• o identificarea principalelor forțe motrice și a modului în care piața poate evalua perspectivele companiei;
• o prezentare obiectivă a opțiunilor și perspectivelor de dezvoltare - baza relațiilor bazate pe încredere;
• o strategie consecventă și realizarea sistematică a obiectivelor stabilite;
• o leadership proactiv și accesibil;
• o înțelegerea importanței relațiilor cu investitorii ( IR);
• o atenție sporită acordată acționarilor și formatorilor de opinie;
• o avand cunostintele necesare despre investitori, identificarea grupului tinta de investitori;
• o relații bune cu participanții de pe piață;
• o cunoașterea principalelor componente ale procesului decizional de investiții;
• o muncă activă pentru identificarea grupului țintă de acționari și realizarea unei prezentări a companiei.

Abordări și principii în domeniu IR- politicile pe care le demonstrează Gazprom vor fi necesare oricărei companii la intrare IPO(din engleza. Ofertă publică inițială). Acesta este numele dat ofertei publice inițiale de acțiuni ale unei companii pentru vânzare către publicul larg. Aceasta presupune că compania își listează acțiunile pentru prima dată. Cât de bine a reușit organizația să-și formeze o opinie pozitivă despre ea însăși, cât de clar și clar le-a explicat potențialilor investitori planurile sale pentru viitor, va depinde dacă acțiunile sale vor fi achiziționate cu primă sau cu reducere. Nu întâmplător schema clasică de ieșire pentru IPO presupune o strânsă cooperare între serviciile juridice și de investiții și IR-consultantii, iar activitatile lor comune ar trebui sa inceapa cu doi sau trei ani inainte de intrarea companiei pe piata de valori.

Studiu de caz

Un exemplu de aplicație reușită IR-tehnologia serveste drept priza pentru IPO Fabrica de conserve Lebedyansky din regiunea Lipetsk. A fost organizată în 1967 și s-a dezvoltat foarte dinamic: până în 1998, fabrica ocupa aproximativ 4% din piața internă a sucurilor și avea o cifră de afaceri de 15 milioane USD pe an, ceea ce este destul de indicativ pentru o întreprindere mică. Criza din 1998 a oferit un mare „ajutor” uzinei, ceea ce a permis organizației provinciale, care a supraviețuit implicit, să intre la nivel federal și să-și deschidă reprezentanța la Moscova. Managerii cu experiență în cele mai mari companii din lume au fost invitați să lucreze în echipa reprezentanței din Moscova. Ca urmare, planta a început să crească rapid, dublându-și cifra de afaceri în fiecare an.

Pe baza succeselor obținute, conducerea companiei și-a propus ca obiectiv creșterea capitalizării afacerii și intrarea cu succes eu RO. Strategia de dezvoltare s-a bazat pe ideea de a folosi avantajele competitive cheie ale fabricii, cum ar fi un portofoliu de mărci echilibrat, un sistem de distribuție puternic, o echipă de manageri profesioniști și un nivel ridicat de profitabilitate. Drept urmare, Lebedyansky Zavod a dezvoltat următoarea strategie de comunicare.

Obiective strategice

• o Obținerea unei poziții de paritate în ceea ce privește cota de piață cu cei mai mari jucători.
• o Pregătirea companiei pentru a intra în IPO.
• o Obținerea unei poziții de conducere în piata ruseasca sucuri.
• o Realizarea capitalizării în un miliard de dolari.

Publicul țintă

Implementarea setului de sarcini s-a concentrat pe următoarele categorii de public cheie:

• o comunitate de afaceri:
• o jurnaliști care scriu pe subiecte eu RO;
• o analiști de piață;
• o investitori străini și autohtoni.

Deoarece acest proiect a fost de natură pe termen lung, a cuprins mai multe etape principale (Tabelul 4.4).

Tabelul 4.4

Etapele de ieșire IPO Fabrica de conserve Lebedyansky

Acțiuni	Rezultate
Etapa întâi: pregătirea pentru o IPO
Definirea scopurilor si obiectivelor, analiza situatiei pietei. Nota sistem existent comunicatii. Definirea publicului tinta si asteptarile acestora. Rebranding. Interacțiunea cu mass-media, crearea de ocazii informaționale. Participarea la expoziții și concursuri. Nominalizarea șefului ca candidat pentru deputați ai Dumei de Stat a Federației Ruse, promovarea sa în mass-media. Demonstrarea responsabilitatii sociale a afacerilor. Pregatirea materialelor de prezentare pentru investitori. Reflecţie atacuri informaţionale concurenți	Creșterea reputației companiei și a liderului acesteia. Neutralizarea riscului și stabilizarea companiei. Noua pozitionare a companiei ca lider de piata. Consolidarea reputației afacerilor
Etapa a doua: IPO
Coordonarea sistemului de interacțiuni cu o bancă de investiții (bookrunner), studiul cerințelor și standardelor legale. Interacțiune cu investitori ruși și străini și analiști bursieri. Construirea unui sistem de dezvăluire a informațiilor în conformitate cu legislația Federației Ruse și practica occidentală.	Numărul total de mențiuni în mass-media a crescut la 500, lipsa publicațiilor negative. În cadrul road show-ului au avut loc peste 100 de întâlniri cu potențiali investitori. Site-ul companiei este pregătit în versiunile rusă și engleză.
Publicarea rapoartelor. Participarea unor vorbitori cheie ai companiei la conferințe importante de investiții. Activități în „perioada de tăcere” – de la anunțul de IPOînainte de expirarea a 60 de zile de la data plasării. Realizarea unui road show. Construirea sistemului relatii cu publiculȘi IR după IPO	A fost creat un sistem de raportare trimestrială. Au fost stabilite un proces de răspuns prompt la solicitările investitorilor și un sistem de feedback. Nivelul de capitalizare al companiei în locul celor planificate 830-870 milioane USD a ajuns la 1,3 miliarde USD.

Să luăm în considerare acest proiect în detaliu.

Etapa întâi: pregătirea pentru IPO . Această etapă a fost proiectată pentru doi ani (2002-2004) și a cuprins mai multe direcții.

Unul dintre cele mai importante domenii este interacțiunea cu mass-media, ceea ce permite creșterea faimei companiei. În primul rând, trebuia să formeze un grup de jurnalişti din publicaţiile cheie. Li s-a oferit posibilitatea de a primi informații exclusive de la liderii și acționarii companiei, de a participa la turnee de presă. Ca urmare, numărul mențiunilor din mass-media a crescut de la zero la 20-30 pe lună.

Noua poziționare a companiei ca lider al pieței autohtone de suc a necesitat nu doar o îmbunătățire semnificativă a performanței producției, ci și o schimbare a imaginii. Numele s-a schimbat: fabrica de conserve „Lebedyansky” a devenit OJSC „Lebedyansky”. Noul nume modern corespundea ambalajului, designului și conținutului actualizat al produsului. Reputația organizației a fost, de asemenea, consolidată de participarea organizației la expoziții și competiții de mare profil, care au dus la o serie de premii prestigioase (titlul „Compania anului în industria alimentară”, Marele Premiu în competiție " Effie/ Brand of the Year” pentru schimbarea efectivă a imaginii mărcii, peste 15 medalii anual). Toate aceste evenimente au devenit excelente ocazii de informare, prin urmare au fost mediatizate pe larg.

Pentru a consolida autoritatea și influența companiei, s-a decis numirea directorului general al întreprinderii la Duma regională. Achiziționarea unei resurse administrative suplimentare în persoana șefului adjunct a fost considerată ca o contribuție semnificativă la interesele pe termen lung ale companiei și accesul acesteia la IRO.

În curând, șeful întreprinderii a primit premiul „Cei mai buni manageri ai anului”, potrivit revistei „Companie”. Acest lucru nu a necesitat „injecții financiare”, deoarece directorul general la acel moment era deja destul de cunoscut, avea o reputație nu numai ca manager eficient, ci și ca fondator al unei fundații caritabile. De asemenea, organizația în sine a fost implicată activ în proiecte sociale. Printre acestea s-au numărat și lupta pentru calitatea sucurilor domestice, sprijinul pentru o echipă sportivă de copii etc.

Succesele OAO Lebedyansky au început să irite concurenții, care au declarat un război informațional asupra companiei. Într-o serie de mass-media regionale, au apărut publicații personalizate despre conținutul coloranților nocivi din sucurile sale. Serviciul de presă al întreprinderii a transmis tuturor ziarelor locale mail informativ despre o eventuală comandă de publicare a notelor negative și și-a declarat disponibilitatea de a furniza orice informație cu privire la sistemul de control al calității adoptat la fabrică. Drept urmare, multe publicații au refuzat să publice „comanda”, iar cei care au reușit deja să facă acest lucru publică în mod voluntar o infirmare. Ca urmare a unei strategii de comunicare corect construite, OJSC „Lebedyansky” nu numai că nu și-a înrăutățit reputația de afaceri, dar și-a întărit chiar autoritatea.

A doua etapă: accesul la IPO . Această etapă a avut ca scop determinarea, pe baza cercetărilor, a „imaginei companiei pe care investitorii doresc să o cumpere”. Această imagine a stat la baza poziționării plantei. Este important ca principiul „FI” să fie proclamat prioritar în raport cu principiul „PRIUITE”. Compania a reusit sa realizeze acest lucru: inainte de a intra in IPO a fost lider în cota de piață.

Participarea la ratingurile economice, care necesită dezvăluirea unui număr de indicatori economici și financiari, a demonstrat publicitatea și transparența companiei, ca urmare, fabrica a fost inclusă în ratingurile celor mai influente reviste de afaceri ca una dintre cele mai dinamice. companiile rusești. Numărul total de mențiuni în mass-media a crescut la 500 și practic nu au existat publicații negative.

Rezultate pozitive ale datelor de monitorizare a grupului analitic. A fost întocmită o listă a băncilor și companiilor de investiții, precum și o listă cu numele analiștilor care studiază piața alimentară. Un sondaj de specialitate a arătat o atitudine favorabilă a acestui public țintă față de întreprindere. Astfel, s-a ajuns la concluzia că în timpul plasamentului ne putem aștepta la recomandări pozitive pentru acțiuni.

Cu toate că IPO este un excelent prilej de informare, timp în care există reguli stricte în ceea ce privește contactele cu mass-media, mai ales în acele țări în care este programat road show-ul. Nu este recomandat să ținem conferințe de presă, să dai comentarii și să manipulezi date care pot afecta prețul acțiunilor. În timpul exploatării IPO au fost distribuite doar trei comunicate oficiale, cu peste 50 de mențiuni de presă.În plus, a fost pregătit un pachet de materiale de prezentare pentru investitori, care conținea o imagine de ansamblu completă a tuturor aspectelor activităților companiei.

Peste 100 de întâlniri cu potențiali investitori au avut loc în cadrul road-show-urilor desfășurate la Moscova și în șase orașe europene. De asemenea, a fost menținut un contact strâns cu analiști-cheie din Rusia și din străinătate. Site-ul web al companiei, în conformitate cu cerințele legislației ruse privind dezvăluirea informațiilor, a fost pregătit în versiunile rusă și engleză, a fost, de asemenea, format un sistem de raportare trimestrială, a fost stabilit un proces de răspuns prompt la solicitările investitorilor și un sistem de feedback.

Datorită eficienței ridicate a tuturor măsurilor luate, nivelul de valorificare a Lebedyansky OJSC la atingerea IPOîn locul celor 830-870 milioane de dolari planificate, a atins o cifră record pentru o întreprindere autohtonă - 1,3 miliarde de dolari.

Pentru ca compania să se dezvolte bine, trebuie să atragă capital extern. Și întrucât orice investitor este interesat de rentabilitatea investiției sale, este necesar un calcul atent al profitabilității și al riscurilor. El caută să minimizeze șansele de pierderi și, prin urmare, evaluează eficacitatea investițiilor în proiect, adică consideră un lucru precum atractivitatea investițională a întreprinderii.

În acest articol veți citi:

• Care este esența atractivității investiționale a întreprinderii
• Ce factori influențează atractivitatea investițională a unei întreprinderi
• Cum se analizează și se evaluează atractivitatea investițională a unei întreprinderi
• Ce metode să folosiți la evaluarea atractivității investiționale a unei întreprinderi
• Cum să creșteți atractivitatea investițională a întreprinderii
• Cum să abordați scrierea unui plan de afaceri pentru a vă prezenta afacerea unui investitor

Care este atractivitatea investițională a întreprinderii

Conceptul de atractivitate investițională a unei întreprinderi include un set de caracteristici de performanță care reflectă profitabilitatea investițiilor în numerar în dezvoltarea companiei. Principalul indicator pentru acest lucru este un venit previzibil și stabil. Iar planul de afaceri trebuie să fie clar definit și bine gândit, multe nuanțe luate în considerare, indicatori financiari sunt dați, atunci există șanse mari ca în fața unei mari competiții pentru sponsorizări suplimentare, preferința companiei tale să fie acordată.

O evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi este necesară pentru a finanța sau a împrumuta sarcini regionale sau unei industrii promițătoare de către diverse corporații sau capital bancar străin. Dar însuși conceptul de „atractivitate a investițiilor” nu există în economie, este abstract, deși are o bază de cunoștințe și metodologie mare. Într-adevăr, pentru bancă și pentru capitalul privat sunt necesari indicatori complet diferiți. Deci, pentru bănci, în primul rând, sunt luate în considerare rata rentabilității și solvabilitatea, iar după rambursarea sumei și plata dobânzii, profitul suplimentar nu este practic utilizat, pentru acționar, rambursarea veniturilor totale ale activelor din munca activă și sistematică a întreprinderii este mai importantă.

Următoarea diferență este valoarea estimată a investiției. Sunt luate în considerare valoarea netă actuală (VAN) și rata internă de rentabilitate (IRR). Și, în funcție de punct de vedere, dacă există o sumă fixă ​​de investiție, se ia indicatorul VAN, iar dacă sunt planificate investiții pe termen lung și în schimbare dinamică, atunci se ia în considerare RIR.

La determinarea stării economice se iau indicatori financiari care constau în:

• lichiditate, care arată viteza cu care societatea, dacă este cazul, își poate transforma propriile active în bani;
• starea de proprietate - ponderea totală a banilor în circulație și în afara acestuia la întreprindere;
• activitatea de afaceri (descrie toate procesele din care întreprinderea realizează profit);
• dependență financiară - cât de mult depinde funcționarea întreprinderii de investițiile externe și dacă va funcționa fără finanțare suplimentară;
• rentabilitatea. Acest indicator reflectă capacitatea întreprinderii de a-și utiliza în mod corespunzător capacitățile și resursele.

Procesul de evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi trebuie să includă în mod necesar numărul de personal, furnizarea de resurse, competitivitatea produselor, nivelul volumului de muncă de producție, uzura naturală a echipamentelor, distribuția fondurilor, care ar trebui împărțite în producție. și de bază, precum și o serie de alți indicatori.

Atunci când se evaluează atractivitatea investițională a unei întreprinderi, trebuie să se țină seama și de riscul. Se poate manifesta prin scăderea veniturilor, creșterea concurenței, pierderea lichidității, obligațiile neîndeplinite, modificarea opțiunilor de preț.

Politica de investiții, așa cum cred mulți economiști de top, ar trebui să fie modelată după exemplul altcuiva. Acest lucru face posibilă calcularea nivelului necesar de investiții pentru implementarea proiectului pentru a obține veniturile așteptate care să satisfacă ambele părți.

Cu toate acestea, atractivitatea investițiilor este calculată nu numai pentru întreprinderi, ci și pentru industrii și regiuni întregi ale țărilor. Se face o gradație pentru a nu confunda conceptele, la nivel macro, micro și mezo. Nivel macro - țara în ansamblu, mezo - o regiune separată, micro - întreprindere țintă. La fiecare diviziune, caracteristicile atractivității investiționale se schimbă, astfel încât investitorul trebuie să le separe și să vadă părțile pozitive și negative.

Ce factori influențează atractivitatea investițională a unei întreprinderi

Factorii de influență sunt împărțiți condiționat în interni și externi. Pentru factorii externi, rezultatul nu depinde direct de activitatea întreprinderii. Aceasta poate fi atractivitatea investițională a teritoriului (țară sau regiune), situația economică și politică, nivelul corupției, infrastructura, amploarea potențialului uman. Atractivitatea investițiilor este de obicei evaluată de marile agenții de rating, precum Expert RA, Standard & Poor's, Moody's.

La o scară mai mică, sunt evaluați factorii industrii individuale. Evaluarea atractivității investițiilor se bazează pe:

• nivelul concurenței într-o anumită industrie;
• evoluția actuală;
• dinamica si structura investitii de investitii;
• stadiul actual de dezvoltare.

Aceasta este foarte piatră de hotar la analiza, pentru ca in acest moment sunt luati in considerare principalii indicatori, rata de crestere a pretului produselor si productiei, starea industriei, solutiile inovatoare si baza de cercetare-dezvoltare.

Factorii interni sunt direct afectați de activitatea economică a întreprinderii și reprezintă principala pârghie în evaluarea atractivității investițiilor. Le putem împărți în cinci puncte:

Starea financiară a întreprinderii se evaluează:

• raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii;
• rata de lichiditate curentă;
• indicatori de rotație a activelor;
• rentabilitatea vânzărilor pe baza profitului net;
• capital propriu bazat pe profitul net.

Cum este structurată și organizată compania:

• procentul de minoritate în rândul proprietarilor;
• influența statului asupra proceselor din companie;
• deschiderea informațiilor financiare și interne;
• indicatori ai venitului net plătit de întreprindere pentru ultima dată.

Cât de inovatoare sunt produsele oferite.

Formarea constantă a fluxului de numerar.

Extinderea constantă a domeniului de activitate și produse.

Opinia expertului

Cât de atractive sunt întreprinderile rusești pentru investitorii străini

Patrick de Cambourg, președinte al companiei internaționale Mazars.

Rusia are în prezent un climat atractiv pentru investiții, dar are nevoie de garanții de stabilitate, atât economică, cât și politică. Și avem nevoie și de o piață vastă de vânzare, în principal capitala și Sankt Petersburg, unde există o populație mare și cel mai mare număr de întreprinderi generatoare de venituri. Astăzi, cererea în multe industrii este de multe ori mai mare decât oferta, cum ar fi industria auto, aviație și retail.

Capitalul străin vrea să co-creeze întreprinderi cu mari companii autohtone și să împartă resurse. Practic, acestea sunt două domenii: resursele naturale și cooperarea tehnologică. Investitorii, în plus, sunt interesați să țină cont de tradițiile care există în cercetare și implementare tehnologii inovatoare, creșterea capacității de producție.

Analiza și evaluarea atractivității investiționale a întreprinderilor

Întreprinderea se dezvoltă secvențial și liniar, iar viața sa poate fi împărțită condiționat în segmente ale succesului diferitelor sale produse. Aceste etape diferă în ceea ce privește valoarea profitului și cifra de afaceri:

• copilărie - rate scăzute de creștere, indicatorii financiari sunt mai mult minus;
• tineret - accelerarea cifrei de afaceri, primul profit stabil;
• maturitate - încetarea creșterii, rentabilitate maximă;
• bătrânețe - cifra de afaceri și profiturile scad.

Un astfel de ciclu de viață are loc de obicei în 20-25 de ani, apoi are loc o închidere sau renaștere într-un nou mod de viață cu o nouă echipă și conducere. Și definiția exactă a ciclului curent oferă cheia rezolvării problemelor specifice fiecăruia dintre ele și, de asemenea, vă permite să determinați atractivitatea investițională a întreprinderii.

Etapa copilăriei se caracterizează prin dificultatea supraviețuirii, începutul rețelei, organizarea procesului de obținere a veniturilor, căutarea de fonduri pentru dezvoltare în persoana unui investitor sau filantrop. Poate fi fie un împrumut pe termen scurt, fie o investiție pe termen lung.

Etapa tinereții dă primii bani și îți permite să te reorientezi de la supraviețuire la dezvoltare. În această etapă vor fi utile investițiile pe termen mediu și lung, care vor da impulsul necesar.

La maturitate, întreprinderea atinge rentabilitate maximă cu un potenţial tehnic şi economic dezvoltat, se prelucrează volume mari, este practic autosuficientă şi nu are nevoie de finanţare de la terţi. Managerii trebuie să țină cont de îmbătrânirea naturală a produselor și să dezvolte noi scheme de dezvoltare și implementare prin finanțare direcționată sau investiții industriale.Acesta poate fi achiziționarea de acțiuni la o companie concurentă sau promițătoare și transformarea într-un holding cu accent pe gestionarea unei companii. portofoliul de acțiuni și valori mobiliare.

Cele mai atractive întreprinderi pentru investiții se află în primele etape de dezvoltare, copilărie și adolescență, precum și începutul maturității, în așa-numita maturitate timpurie. Când se ajunge la maturitatea deplină, investiția poate fi luată în considerare doar în cazul ratelor de creștere și perspectivelor de marketing ridicate, sau în cazul investițiilor mici în renovare și modernizare, când există indicatori de recuperare rapidă.

Perioada de bătrânețe nu este de cele mai multe ori investită, cu excepția cazului în care există o mare diversificare a bunurilor sau o schimbare a direcției de activitate. Apoi putem vorbi chiar de economii de costuri în comparație cu o întreprindere tânără datorită infrastructurii deja dezvoltate.

Un ciclu de dezvoltare specific este determinat de analiza multiplă a volumelor de producție, a numărului total de active, a valorii capitalului propriu și a analizei anilor trecuți. Prin aceste modificări se face o concluzie despre evoluția actuală. Întreprinderile au cele mai mari rate în tinerețe și maturitate timpurie, oprindu-se la maturitatea deplină și scăzând spre bătrânețe. La evaluarea atractivității investiționale a unei întreprinderi, se efectuează o analiză amănunțită a componentei financiare a activității. Se calculează aproximativ rentabilitatea investiției și profitabilitatea și se determină cele mai periculoase riscuri financiare.

Evaluarea succesului financiar trece prin analiza indicatorilor agregați care arată eficacitatea acestuia în conformitate cu obiectivele ulterioare, care includ injecția de investiții. Pentru dezvoltarea unei întreprinderi, este necesară o viziune unificată a planificării tactice și strategice, iar cel mai important indicator al acestui lucru este analiza:

• cifra de afaceri a activelor;
• indicatori de rentabilitate a capitalului;
• stabilitate Financiară;
• lichiditatea activelor.

Eficacitatea investiției este determinată în principal de viteza de rotație a activelor investite atunci când se lucrează în cadrul întreprinderii. Acest lucru este influențat de mulți factori străini, inclusiv un plan eficient de marketing, financiar și de producție.

Cifra de afaceri a activelor

Prin astfel de indicatori se exprimă o evaluare a cifrei de afaceri a activelor:

Raportul cifrei de afaceri a tuturor activelor în uz. Se calculează prin raportul dintre volumul vânzărilor produselor, bunurilor sau serviciilor sale către cost mediu active. Acești indicatori sunt luați pentru o perioadă în funcție de media aritmetică sau medie aritmetică ponderată.

Rata cifrei de afaceri a activelor specifice. Se ia raportul dintre volumul de bunuri sau servicii vândute și valoarea medie a activelor circulante.

Timp de răspuns. Calculul se face luând o perioadă separată (de obicei se ia un an calendaristic).

durată. O perioadă de 90 de zile până la rata de rulare a activelor circulante calculată anterior.

Dacă există o scădere dinamică, atunci aceasta duce la o rentabilitate mai lungă a cifrei de afaceri și arată o valoare negativă de dezvoltare și, prin urmare, o sursă suplimentară de fonduri externe. Nivelul necesar de investiție suplimentară se calculează prin înmulțirea volumului produsului vândut cu durata cifrei de afaceri în perioadele curente și trecute și împărțit la numărul de zile.

Rentabilitatea capitalului

După cum sa menționat deja, obiectivul principal al investiției este obținerea rentabilității maxime a fondurilor în procesul de utilizare a acestora. Pentru a vedea toate oportunitățile profitabile ale unei întreprinderi subvenționate proporțional cu fondurile investite, se folosesc anumiți indicatori:

Rentabilitatea tuturor activelor utilizate. Suma profitului minus toate impozitele plătite la valoarea medie a activelor utilizate.

Rentabilitatea activelor circulante. Venitul net total la valoarea medie a activelor circulante.

Rentabilitatea mijloacelor fixe. Profit net la evaluarea medie a mijloacelor fixe.

Profit din vânzare. Venitul net din vânzări.

indicator de profit. Profitul bilanțului, care se obține înainte de plata impozitelor și împrumuturilor, și diferența dintre sumele activelor utilizate și necorporale.

Rentabilitatea proprie a capitalului. Valoarea profitului net la valoarea capitalului propriu. Acest articol dezvăluie capacitatea de a vă manipula capitalul în raport cu totalul.

Stabilitate Financiară

Analiza acestuia permite luarea în considerare a riscurilor în formarea structurală a resurselor investiționale și determinarea naturii cele mai adecvate de finanțare. Se folosesc următorii indicatori:

coeficient de autonomie. Se calculează prin dependența cantității de capital propriu de toate activele utilizate. Ea reflectă gradul de implicare a activelor sale în volumul de formare a celor comune.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii.

Rata datoriilor pe termen lung. Valoarea datoriei este mai mare de un an la suma tuturor activelor.

Lichiditatea activelor

Capacitatea unei întreprinderi de a plăti obligații pe termen scurt cu activele sale, evitând astfel falimentul. Acest indicator este asigurarea împotriva riscurilor în cazul nerespectării cerințelor pentru o perioadă scurtă de timp. Baza poate fi luată ca lichiditate curentă, calculată ca raport dintre valoarea activelor și datoria. O serie de indicatori se aplică și aici:

Lichiditate absolută. Valoarea fondurilor și a investițiilor la datoria totală.

Lichiditate pe termen scurt. Valoarea fondurilor și a investițiilor cu creanțe la valoarea totală a datoriei.

cifra de afaceri creanţe de încasat. Volumul produselor vândute cu plată ulterioară la valoarea medie a conturilor de încasat.

Perioada de rulaj a creanțelor. Numărul de zile din perioada alocată raportului de cifra de afaceri.

Investitorii întreabă mereu: „De ce ai nevoie de bani»

Oleg Dobronravov,

Director Westland Finance Advisory, Moscova-Amsterdam

Cea mai frecventă întrebare care poate fi auzită de la un investitor este: „De ce ai nevoie de bani și de ce nu-i iei de la bancă?” Și este necesar să demonstrăm că tocmai cu banii investiți compania va face o descoperire și va atinge cote fără precedent. Și angajații băncii, la rândul lor, pun întrebări similare, de exemplu: ce vei face cu acești bani? Și în acest caz, trebuie să răspundeți într-un mod ușor diferit, care, spun ei, să umple capitalul de lucru și să refinanțați sau să implementați un program intern de dezvoltare.

Nu contează dacă se concretizează sau nu, vor avea nevoie de planuri clare, de o listă a managementului de vârf, cifre de vânzări, experiență a managerilor de top, capacitatea de a gestiona activele și resursele. Viața personală a angajaților nu este interesantă, contează doar afacerile.

Ce metode de evaluare a atractivității investiționale a întreprinderilor ar trebui aplicate

Astăzi, nu există o evaluare obiectivă a atractivității investiționale a unei întreprinderi, atât din cauza puținului său studiu, cât și din cauza lipsei unei metodologii de lucru în care să fie descrisă o listă generală de indicatori, iar problema ar putea fi rezolvată fără ambiguitate. Cele care există în acest moment iau în calcul date diferite, procesul de prelucrare și analiză a rezultatelor este diferit. În continuare, se va face o analiză a metodelor existente în prezent de evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi, luând ca bază dezvoltarea stabilă a unei întreprinderi în viitor, rezistența la fluctuații și influența factorilor externi asupra muncii.

Metoda de reglementare

Acesta poate fi orice set de documente instalate pe piața de stat, precum și documente de raportare. Există aici anumite recomandări metodologice pentru a determina eficacitatea proiectului, dar, din păcate, la noi acest tip este subdezvoltat și nu tinde să se dezvolte prea curând. În literatura de specialitate pe această temă, există o listă de indicatori pentru stabilirea eficienței unei investiții. De obicei, această metodă este folosită după faliment, deci nu funcționează bine în calcularea atractivității companiei.

Metoda fluxului de numerar actualizat

Există o ipoteză că suma investită se bazează pe calculul previziunilor de venit, ceea ce face posibilă calcularea beneficiului în avans. Rentabilitatea estimată este calculată prin actualizarea la o rată care reflectă riscul. Astfel, puteți calcula suma necesară pentru implementarea ideii, realitatea acesteia și nevoia unei anumite întreprinderi. Această metodă este folosită cel mai adesea pentru calcularea greșită și selectarea solicitanților pentru investiții, deoarece face posibilă determinarea rapidă a potențialului de dezvoltare. Singurul moment neplăcut este considerat a fi o prognoză trecătoare, care poate deveni rapid depășită din cauza modificărilor cererii, legii, baza de impozitare sau creșteri de preț.

Metodă de analiză bazată pe factori externi și interni

Aceste 4 etape sunt interconectate și se completează reciproc:

O astfel de abordare multilaterală vă permite să înțelegeți cu atenție problema, dar la identificarea factorilor și analizarea acestora (1 și 3 puncte), de foarte multe ori iese în prim-plan decizia subiectivă a expertului, luată pe baza unor chestionare și anchete, care uneori reduce foarte mult acuratețea evaluării.

Model cu șapte factori pentru evaluarea atractivității investițiilor

O altă tehnică eficientă de evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi include șapte puncte mari, a căror bază este rentabilitatea activelor, deoarece este principalul criteriu de atractivitate prin care pot fi evaluate compoziția, structura, calitatea și eficiența utilizării resurselor. .

Iată postulatele dependențelor indicatorilor pentru claritate în tabel:

Analiza unor astfel de dependențe oferă o înțelegere a dinamicii rezultate. Iar concluzia finală este simplă: profitabilitate mai mare - eficiență mai mare și, prin urmare, atractivitate pentru investitori. Estimarea finală este integral-indexată, obținută prin înmulțirea parametrilor calculați. Cu toate acestea, aceste calcule acoperă doar indicatori numerici interni, deși cu o mare precizie matematică, ai succesului. Termenul „atractivitatea investițională a unei întreprinderi” este mult mai multifațetat și mai larg pentru cadrul unor calcule financiare.

Atunci când se formează o listă de companii atractive, acestea sunt sortate în ordine descrescătoare. Evaluarea finală a atractivității investiționale a întreprinderii se obține dintr-un eșantion complex de indicatori de performanță și starea generala venit pentru fiecare. Dintre factorii de influență asupra rezultatului, se poate evidenția natura creditării, în care este necesară creșterea ponderii indicatorilor de lichiditate, solvabilitate în comparație cu rentabilitatea și capitalul propriu, precum și limita perioadei de rambursare, deoarece odată cu creșterea în perioada, cel scorul total rentabilitatea, în comparație cu cea actuală, și cu scăderea termenului, lichiditatea iese în prim-plan.

Evaluarea integrală a atractivității investițiilor pe baza indicatorilor interni

În această opțiune sunt luați în considerare indicatorii interni relativi, produși în cinci etape.

• indicator al eficacității utilizării capitalului fix și a capitalului de lucru,
• starea financiara intreprinderi,
• cum sunt utilizate resursele de muncă,
• ce este activitati de investitii,
• cât de eficient este desfășurată afacerea.

Pentru fiecare, se face un calcul pentru a deriva indicatori integrali. Evaluarea finală a atractivității investiționale a întreprinderii se obține pe baza ultimelor 2 etape:

În prima etapă, toți indicatorii sunt luați și ponderea lor este calculată, apoi sunt elaborate oportunitățile potențiale pentru întreaga perioadă de funcționare a întreprinderii, iar sfârșitul primei etape este derivarea unei evaluări cuprinzătoare pentru fiecare indicator.

A doua etapă este calculul indicatorului integral final, care servește ca o estimare a atractivității investițiilor.

O evaluare obiectivă a atractivității investiționale a unei întreprinderi este principalul avantaj al acestei metode, deoarece rezultatul este o cifră bazată pe un volum mare de lucru, care este foarte ușor de interpretat. Dezavantajul este izolarea de indicatorii externi, deoarece sunt luați în considerare doar cei interni.

Evaluarea cuprinzătoare a atractivității investiționale a întreprinderii

Metodologia de evaluare a atractivității investițiilor este, de fapt, o analiză a tuturor domeniilor întreprinderii și combinarea indicatorilor obținuți într-un rezultat general. Include 3 secțiuni: general, special, control.

Secțiunea generală: evaluarea activității strategice și eficacitatea acesteia, analiza acționarilor, managementul, gradul de influență a principalilor cumpărători și furnizori, studiul poziției companiei pe piață, reputația acesteia. Pentru fiecare factor, cu excepția eficienței strategice, se acordă note, pentru comoditate, exprimate în puncte. Activitatea strategică este evaluată în funcție de dinamica indicatorilor financiari și economici ai organizației.

Secțiune specială: aici se evaluează eficiența întreprinderii în ansamblu; uniformitate dezvoltare economică; activități inovatoare, financiare, operaționale; parametrii de profit. Această etapă este împărțită în:

• construirea unei matrice dinamice pe baza indicilor principalilor indicatori: final (rezultatul activitatii), intermediar (rezultatul procesului de productie), initial (numar de resurse implicate);
• analiza uniformității creșterii (scăderii) indicatorilor de performanță;
• calculul coeficienților activităților inovatoare, financiare și operaționale;
• evaluarea calității veniturilor prin calculul solvabilității și rentabilității;
• punctajele obţinute la evaluarea tuturor parametrilor se însumează cu punctajele secţiunii generale.

Secțiunea de control. Aici, în etapa finală, se calculează coeficientul de atractivitate pentru investiții al întreprinderii (punctele obținute în etapele anterioare se înmulțesc cu coeficienții de greutate și se însumează), iar decizia finală se ia pe baza acestuia.

Avantajele acestei tehnici:

• analiza complexa;
• acoperirea tuturor indicatorilor;
• concluzia indicatorului integral final.

deciziile subiective ale experților la notare (nivelate prin adăugarea de absolute și indicatori relativi activitate de afaceri).

În munca practică, calculul atractivității investiționale a unei întreprinderi constă de obicei într-o simplă analiză financiară și economică a obiectului. Nu există doar calcule teoretice, ci și un rezultat practic.

Detaliile și detaliile analizei depind direct de cine este implicat în ea. Ca exemplu practic, se poate cita o evaluare a atractivității investiționale a emitentului de cambii și criteriile acestuia.

Aceste calcule sunt o formă prescurtată de analiză a activităților financiare și economice, ajutând investitorul să determine atractivitatea organizației ca obiect de investiții într-un timp scurt.

Dar această abordare evaluează doar poziția actuală a organizației, nepermițând să răspundă la o serie de întrebări care sunt extrem de importante pentru investitor:

• Cât de atractivă este organizația ca obiect de investiții?
• Care este prețul de piață al companiei?
• Care este mărimea încasări în numerar din aceste investitii?

Aceste întrebări sunt destul de complexe. Pentru a obține un răspuns la acestea, este necesar să dezvoltați și să aplicați analize complexe.

De exemplu, un investitor ar trebui să acorde atenție următoarelor puncte:

• cum sunt managerii profesioniști și dacă pot lucra în echipă;
• Este conceptul unic, cât de clar este conștientizarea strategiei de promovare și este acolo plan de afaceri detaliat;
• cât de competitivă este întreprinderea, are avantaje față de alte companii;
• prezența (absența) potențialului de creștere a profitului;
• cât de transparente sunt mecanismele financiare și de management ale companiei;
• cum este protejat capitalul social;
• prezența potențialului de dividende mari din capitalul investit.

Și acestea nu sunt toate întrebările care trebuie acoperite. Pentru ca analiza să fie cât mai fiabilă și de încredere, lista de criterii va trebui mărită. Scopul este de a acoperi toate aspectele activităților de afaceri ale organizației.

Cele mai bune rezultate se obțin prin evaluarea inter pares, dar în ultimii ani a fost folosit din ce în ce mai puțin. Deși este necesară introducerea acestuia în complexul de lucrări atunci când se analizează atractivitatea investițională a întreprinderii.

Dintre toate criteriile de mai sus, aprecierea valorii de piata si a cuantumului dividendelor viitoare pot cauza cele mai mari dificultati. Dar acești parametri trebuie cunoscuți. Deoarece valoarea de piață, de exemplu, va oferi un indiciu despre creșterea potențială a întreprinderii și, în consecință, despre valoarea veniturilor viitoare.

Calcularea valorii curente de piață este o sarcină foarte complexă și care necesită forță de muncă. Pentru a fi mai ușor de rezolvat, trebuie să vă amintiți trei abordări comune ale evaluării afacerilor: costisitoare, profitabilă și comparativă.

Metodele de evaluare a atractivității investițiilor sunt în continuă evoluție, deoarece o analiză elementară a activităților financiare și economice nu mai răspunde nevoilor investitorilor. Prin urmare, apar în mod regulat noi abordări ale analizei, iar pe viitor este planificată dezvoltarea unui astfel de set de măsuri care să includă o evaluare calitativă și cantitativă. De asemenea, este de așteptat să combine mai multe abordări pentru a determina mărimea fluxurilor de numerar viitoare.

Practicantul vorbește

Atunci când evaluează o companie, un investitor ia în considerare mulți factori

Tatiana Sadofieva,

Director al PRADO Corporate Finance, Moscova

Pentru a atrage investiții este necesar să se obțină date despre valoarea afacerii care se preconizează a fi folosită ca obiect de investiții. Un specialist financiar (angajatul dvs. sau un expert extern) va putea da evaluarea necesară analizând factori precum:

• creșterea anuală a creșterii vânzărilor;
• marja profitului operațional;
• volumul investițiilor;
• costuri de cercetare și dezvoltare;
• dinamica capital de lucru;
• deduceri de amortizare;
• nivelul de competitivitate;
• diverse riscuri macroeconomice și specifice.

Greutatea tuturor acestor parametri depinde direct de specificul producției, de competitivitatea întreprinderii, de vechimea acesteia. Dacă analizăm o companie tânără care oferă produse inovatoare și care nu a depășit încă pragul critic de rentabilitate, prognoza creșterii vânzărilor este de o importanță primordială. Având în vedere o organizație deja consacrată, cu profituri stabile și o poziție competitivă puternică, un expert, care dorește să prezică valoarea fluxurilor financiare, se va baza pe datele despre profitul operațional din ultimii ani. Există, de asemenea, o metodologie de estimare a valorii unei afaceri care a suferit pierderi în anul precedent analizei.

Cum să creșteți atractivitatea investițională a unei întreprinderi

Creșterea atractivității investiționale a unei întreprinderi este un proces laborios și lung, constând din următoarele etape:

Analiza nivelului de dezvoltare economică și a caracteristicilor generale ale companiei:

• evaluarea valorii activului, a structurii, volumului și compoziției acestuia a imobilizărilor necorporale și imobilizate;
• analiza producției: capacități de producție, posibilitatea creșterii acestora, gradul de modernizare și uzură a instrumentelor de producție, tehnologie.
• nivel de personal: calificare, nivel de personal, asigurare cu salariati.
• inovații: determinarea prezenței și utilizării lor în procesul de producție, posibilitatea implementării.

Caracteristicile poziției pe piață și nivelul de competitivitate al produselor:

• dimensiunea pieței și locul pe care compania îl ocupă pe aceasta: evaluarea mediului concurential, identificarea liderilor de piață, studiul punctelor tari și punctelor slabe ale organizației, perspectivele de creștere viitoare și consolidarea pozițiilor obținute;
• calitatea produsului fabricat, stabilitatea sa competitiva - analiza produselor similare, cresterea nivelului de competitivitate.
• studiul strategiei de preț a companiei.

Analiza financiară a stării și a rezultatelor organizației:

• evaluarea activității afacerii, a lichidității, sustenabilității, solvabilității și profitabilității întreprinderii;
• calculul rezultatelor activităților financiare: valoarea profitului curent, potențialul de dezvoltare și eficiența performanței.

O organizație poate să întocmească un plan și să implementeze o serie de măsuri pentru a-și crește atractivitatea pentru investiții. Pentru aceasta puteți folosi:

• planificare strategică atentă pe termen lung;
• planificarea afacerii;
• aplicarea evaluarea inter pares avocații să aducă titlurile de proprietate în conformitate cu legea;
• analiza, crearea si evaluarea istoricului de credit;
• crearea unei structuri mai armonioase a companiei prin reformă.

Pentru a determina ce măsuri are nevoie organizația pentru a crește atractivitatea investițiilor, este necesar să se evalueze starea întreprinderii. Această analiză permite:

• identifica punctele forte ale organizației;
• calculați riscurile și punctele slabe din starea companiei în acest moment (și din partea investitorului);
• să dezvolte măsuri pentru creșterea atractivității investițiilor, creșterea avantajelor competitive și creșterea eficienței companiei.

În cursul acestei diagnosticări, sunt analizate domenii precum managementul, producția, finanțele și vânzările. Zona de activitate a organizației asociată cu riscurile maxime și care are cele mai multe o cantitate mare puncte slabe. Sunt în curs de elaborare măsuri pentru întărirea situației în zonele slabe.

De asemenea, este necesar să se acorde atenție examinării juridice a întreprinderii. Pentru a evalua atractivitatea investițională a unei întreprinderi, domeniile de expertiză pot fi:

• confirmarea dreptului de proprietate asupra bunurilor imobiliare (teren, clădiri etc.);
• corectitudinea redactării documentelor constitutive (drepturile acționarilor, autoritatea conducerii organizației);
• transparența, corectitudinea și curățenia legală a contabilității drepturilor asupra valorilor mobiliare ale companiei.

În urma examinării, se determină neconcordanțe ale direcțiilor de mai sus cu normele legislației statului. Eliminarea acestor neconcordanțe este un pas extrem de important, deoarece investitorii, evaluând atractivitatea investițională a unui obiect, acordă o importanță semnificativă diagnosticului juridic. De exemplu, este foarte important ca un creditor să vadă dovada proprietății asupra proprietății care urmează să fie gajată. Investitorii direcți care cumpără blocuri de acțiuni într-o companie acordă atenție drepturilor acționarilor și guvernanței corporative în general, deoarece trebuie să controleze cheltuielile investițiilor lor.

Examinarea stării actuale a organizației devine baza pentru elaborarea unui plan strategic.

Strategia este principalul plan de creștere a organizației, dezvoltat timp de 3-5 ani. Formulează atât obiectivele principale ale organizației în general, cât și principalele activități și sisteme (promovare, producție, vânzări). Sunt evidențiate principalele criterii calitative și cantitative. O strategie ajută o organizație să facă planuri pentru perioade mai scurte de timp, fără a se îndepărta de ideea principală. Pentru un potențial investitor, strategia arată viziunea reală a organizației asupra perspectivelor pe termen lung și a conformității managementului întreprinderii cu factorii externi și interni.

Luând ca bază un plan strategic pe termen lung, organizația trece la formarea unui plan de afaceri. Înțelege în detaliu toate domeniile de activitate ale organizației, oferă o justificare pentru valoarea investițiilor necesare și un model de finanțare, efectul așteptat pentru companie. Schema fluxurilor financiare formată în planul de afaceri ajută la evaluarea capacității organizației de a returna fondurile de împrumut investitorului-creditor, ținând cont de dobândă. Investitorii proprietari pot folosi un plan de afaceri pentru a analiza valoarea companiei, a explora costul investițiilor și a justifica creșterea potențială.

De exemplu, o întreprindere mare din nord-vest, care operează în industria sticlei, a dezvoltat un plan de afaceri cuprinzător în cadrul cooperării cu un investitor de risc. În ciuda prețului scăzut al activelor în comparație cu mărimea investițiilor necesare, investitorul a perceput organizația ca fiind atractivă pentru investiții, deoarece planul de afaceri a oferit o justificare pentru posibilitatea de creștere a organizației și de creștere a costului capitalului.

De asemenea mare importanțăîn ochii investitorilor, istoricul de credit al întreprinderii are, deoarece înseamnă că organizația are experiență practică în dezvoltarea investițiilor și îndeplinirea obligațiilor sale față de creditori și investitori-proprietari. Prin urmare, măsurile luate pentru a forma o astfel de istorie ar fi adecvate. De exemplu, o companie poate aranja emiterea și răscumpărarea unei emisiuni de obligațiuni relativ mici, cu o scadență scurtă. De îndată ce va fi rambursată, organizația în ochii investitorilor va atinge un nivel calitativ diferit. Pentru că asta o va caracteriza ca pe un creditor responsabil care își îndeplinește obligațiile. După aceea, compania va putea atrage fonduri de împrumut în condiții mai favorabile.

Una dintre măsurile cele mai consumatoare de timp pentru a crește atractivitatea investițională a unei organizații este implementarea reformei (restructurarea). În general, reforma combină un set de măsuri pentru a aduce pe deplin activitatea unei întreprinderi în conformitate cu condițiile de piață în schimbare și plan strategic dezvoltare.

Restructurarea este cel mai adesea întruchipată în mai multe direcții:

Modificarea capitalului social. Această măsură cuprinde acțiuni de îmbunătățire a structurii capitalului: divizarea, consolidarea acțiunilor, oportunitățile de reformă prevăzute în Legea privind societățile pe acțiuni. Rezultatul acestor acțiuni este o îmbunătățire a capacității de gestionare a unei organizații sau a unui grup de întreprinderi.

Schimbarea structurii organizatorice și a metodelor de management. Această cale de restructurare are ca scop îmbunătățirea proceselor de management care asigură principalele funcții ale unei companii eficiente și structurile organizatorice ale companiei, în care sunt introduse noi tehnici de management. Reformarea sistemelor de management și a structurii organizatorice poate consta în:

• împărțirea afacerii în companii mai mici și alte modificări ale structurii organizatorice;
• identificarea și eliminarea legăturilor inutile în management;
• adăugarea de noi legături către procesele de management;
• optimizarea fluxurilor de informații;
• alte măsuri suplimentare.

Reformarea producției combină un set de măsuri din zonele de mai sus.

Creșterea atractivității investiționale a întreprinderii înainte de vânzarea acesteia

Mențiune specială trebuie făcută pentru pregătirea înainte de vânzare a companiei. Apoi se realizează creșterea atractivității investiționale pentru a crește valoarea întreprinderii. Având în vedere cele de mai sus, putem concluziona că procesul de pregătire înainte de vânzare este clar reglementat, deși este laborios.

Organizația creează un program de creștere a atractivității investițiilor, concentrându-se pe criteriile sale individuale și pe piața de investiții. Implementarea acestui program accelerează atragerea de resurse financiare.

Cum să dezvoltați un plan de afaceri eficient pentru atractivitatea investițională a unei întreprinderi

Pasul 1. Elaborarea unui plan preliminar de afaceri.

Descrieți pe scurt esența organizației sau afacerii actuale a creatorului proiectului, oferiți o justificare economică. De exemplu, este planificată introducerea unui nou produs - plăci. Creatorul proiectului știe că pe piață există un deficit de acest tip de produs și există o cerere, ceea ce înseamnă că piața de vânzare a fost deja analizată. Justificarea economică trebuie să includă în mod necesar valoarea potențială a veniturilor și cheltuielilor, perioada de rambursare a obiectului.

Acest document are de obicei 1-3 pagini. Dacă aveți toate datele necesare, atunci calculele și crearea unui plan de afaceri inițial vor necesita un expert de la două până la opt ore.

Pasul 2. Elaborarea unui plan de afaceri complet.

Luând ca bază acest document, investitorul va decide dacă investește sau nu în acest proiect.

Spre deosebire de primul pas, al doilea pas ar trebui să ofere informații complete. De exemplu, dacă experiența creatorului proiectului a fost indicată în prima opțiune, atunci aici trebuie să oferiți toate datele despre această problemă. Dimensiunea planului de afaceri în această etapă este de aproximativ 20-35 de pagini.

Pasul 3. Elaborarea unui plan de afaceri detaliat.

Se formează atunci când proiectul a fost deja aprobat de către contribuabili. Este un program de acțiune detaliat. De exemplu, ghidat de contractele încheiate cu furnizorii, include termenii de livrare, ajustarea echipamentelor, atingerea capacității planificate. Se realizează cu un termen limită de un an, iar ajustările se fac lunar. Întocmirea unui plan de afaceri detaliat se realizează după ce investitorul ia o decizie pozitivă, spre deosebire de una completă, pentru care este suficientă aprobarea investitorului.

Vă rugăm să rețineți: pentru ușurința orientării, planul de afaceri trebuie să aibă o structură clară și să includă toate secțiunile necesare. Toate nuanțele muncii, schemele și metodele ar trebui descrise acolo.

Proiect nou pentru o întreprindere existentă	Noua afacere (afacere)
Istoria companiei, repere ale dezvoltării	Descrierea activităților curente ale inițiatorului proiectului
Structura organizationalaîntreprinderilor	Experiența inițiatorului proiectului în organizarea unei noi afaceri
Fondatorii (acţionarii) întreprinderii	Structura de proprietate a noii întreprinderi
Poziția de proprietate a companiei	Descrierea noului proiect
Descrierea activității principale	Piata de produse noi
Descrierea proiectului	Plan de productie
Piata de produse noi	Investiție în proiect
Plan de productie	Planul financiar al proiectului
Investiție în proiect	Anexă: indicatori financiari istorici ai activității inițiatorilor de proiect
Plan financiar ținând cont de activitățile curente ale întreprinderii

Utilizarea resurselor terților (investiții) este necesară pentru funcționarea eficientă a organizațiilor. Dezvoltarea stabilă a companiei necesită investiții constante în producție, dezvoltări inovatoare și activitate în alte domenii de activitate. Pentru a atrage fără probleme resurse terțe, trebuie să monitorizați atractivitatea investiției.

Informatia autorului

Patrick de Cambourg, președinte al companiei internaționale Mazars. Domeniu de activitate: servicii de consultanta in domeniul auditului, tranzactiilor financiare si fiscalitatii. Forma de organizare: parteneriat (include 650 de membri asociați - companii independente din punct de vedere financiar care operează sub un singur brand). Teritoriu: 56 de țări din întreaga lume, inclusiv Rusia. Numar de angajati: 12 500. Cifra de afaceri anuala: 773,6 milioane euro (in exercitiul financiar 2008-2009). Mandatul prezidențial: din 1983.

Oleg Dobronravov, director Westland Finance Advisory. Domeniul de activitate: efectuarea de tranzacții de datorii, tranzacții de strângere de capital, optimizarea portofoliului de credite, dezvoltarea structurii corporative și a proiectelor de management, managementul activelor. Teritoriu: birouri la Moscova și Amsterdam. Numărul de angajați: 3. Valoarea tranzacției: 300 milioane USD (2009). Clienți principali: Sudostroitelny Bank, RTM, JFC, lanțul de magazine Perekrestok, Asociația Rosleasing. Experienta director: din 2005.

Tatiana Sadofieva, Director al PRADO Corporate Finance, Moscova. PRADO Corporate Finance oferă asistență în obținerea de finanțare și susținerea tranzacțiilor. Inclus în parteneriatul strategic al companiilor „PRADO Banker and Consultant”, format în 1994. PRADO Group oferă consultanță financiară și de management, audit, instruire corporativă, recrutare și oferă servicii bancare.

Dezvoltarea oricărei organizații necesită capital din surse externe. interesat să facă profit şi să crească acestuia. Ei țin cont și caută în orice mod posibil să evite pierderile, iar pentru aceasta evaluează eficiența investiției într-un proiect existent.

Atractivitatea investițională a întreprinderii

Atractivitatea investițională a unei întreprinderi este un set de caracteristici care arată cât de eficient este să investești bani în dezvoltarea ulterioară a unei întreprinderi. Indicatorul predominant este factorul de obținere a unui venit stabil pe o perioadă lungă.

Astăzi, multe firme se află într-o concurență acerbă pentru a obține capital suplimentar pentru dezvoltarea unui proiect viitor. Practic, investesc într-un proiect care este atent conceput, investitorul poate vedea clar imaginea veniturilor după implementare. Prin urmare, merită să dezvoltați un raport cu indicatori financiari, unde puteți vedea nuanțele.

Evaluarea atractivității investiționale a întreprinderii se realizează prin calcularea stării economice a întreprinderii, folosind indicatori financiari. Acești indicatori includ:

• lichiditate – arată cât de repede își poate transforma societatea activele în numerar în caz de nevoie;
• starea proprietății - reflectă ponderea activelor curente și imobilizate în proprietatea totală a întreprinderii;
• activitatea de afaceri - indicatorul caracterizează toate procesele financiare din întreprindere, de care, la rândul său, depinde profitul întreprinderii;
• dependența financiară - arată dependența întreprinderii de sursele externe de finanțare și dacă este posibil să funcționeze fără fonduri suplimentare;
• Rentabilitatea - reflectă eficacitatea utilizării de către companie a capacităţilor sale financiare.

Merită să ne amintim că evaluarea atractivității investițiilor include indicatori, disponibilitatea resurselor, rentabilitatea produsului, numărul de angajați, nivelul de utilizare a capacității de producție, amortizarea mijloacelor fixe, disponibilitatea activelor fixe și de producție și altele.

Metode de evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi

Economiștii susțin că nu există o metodă unică pentru a determina atractivitatea investițională a unei întreprinderi. Fiecare proiect necesită o metodă individuală cu o analiză ulterioară a atractivității investițiilor. Evaluarea este posibilă prin diferite metode, care se bazează pe utilizarea unor indicatori corespunzători și a factorilor analizați. Acest articol a fost realizat analiza comparativa diferite tipuri de evaluare.

Cum să atragi investitori

Dacă compania are nevoie de numerar suplimentar, atunci conducerea trebuie să ia măsuri pentru a crește atractivitatea investițională a întreprinderii.

Practic nu există nicio organizație care să nu aibă nevoie de capital extern suplimentar. După cum se știe deja, investițiile ajută la creșterea producției, la creșterea avantajelor competitive față de alte întreprinderi, la creșterea profiturilor, se introduc noi tehnologii pentru îmbunătățirea producției sau. Sunt multe avantaje, dar sarcina principală constă în strângerea de fonduri.

Există un număr mare de moduri de a atrage, dar asta nu înseamnă eficiența atracției. Opțiunea ideală ar fi să vinzi o afacere pentru a deschide o afacere nouă și potențial eficientă.

Pentru început, ar trebui să vindeți opțiunea existentă la cel mai mare cost posibil. Dezvoltarea viitorului proiect depinde de vânzare. După cum arată practica, astfel de investitori sunt oameni care doresc să-și investească banii într-o afacere profitabilă, unii dintre ei având o vastă experiență în spate. În astfel de cazuri, este probabil să se observe maximizarea profitului.

În cazurile de deficit global de capital, puteți recurge la investiții directe. La rândul său, această metodă este împărțită în:

• investiții de la investitori financiari;
• tip strategic de investiție.

Esența primului este posibilitatea ca un investitor să achiziționeze o mică parte din acțiuni (dar nu o participație de control) cu vânzare ulterioară în 2-5 ani, este posibil și plasarea acțiunilor pe piața valorilor mobiliare, acolo unde există un cerc mare de investitori.

Principalul venit al investitorului va fi vânzarea de acțiuni, iar la rândul său, atractivitatea investițională a organizației va crește. Această opțiune se va potrivi atât investitorului, cât și managerului.

Investiția strategică se bazează pe achiziționarea de către investitor a unui mare bloc de acțiuni pentru o perioadă lungă de timp, unde investitorul devine unul mai mult dintre proprietarii companiei. Scopul principal al unui investitor strategic este achiziționarea unei companii gata făcute sau o fuziune cu compania sa. Această opțiune economisește în situații de criză, dar ia puterile proprietarului și compania devine dependentă financiar de alte surse de finanțare.

Investiție cu efect de levier

Întreprinderea nu dorește ca cei din afară să se amestece în managementul său, atunci într-un astfel de caz există împrumuturi bancare, leasing, împrumuturi de bani de la persoane juridice și persoane fizice.

O astfel de politică de investiții a unei întreprinderi este exprimată pe exemplul dezvoltării afacerilor moderne, când antreprenorii au o mentalitate unică, dar nu au bani. În astfel de cazuri, apelați la un împrumut bancar. În țările europene poți obține un credit pentru dezvoltarea afacerilor la o dobândă minimă, dar la noi, dimpotrivă, supraestimează dobânda.

Termenii de finanțare ale investitorilor variază de la o lună la mulți ani. În orice caz, investitorul este interesat să primească dobândă din utilizarea capitalului său. Opțiunea este atractivă, este oferită multor organizații, dar totuși creditorul solicită îndeplinirea obligațiilor de plată a dobânzii și a sumei principale a datoriei.

Pentru a crește atractivitatea investițională a întreprinderii, pot fi luate o serie de măsuri:

• orice întreprindere care urmărește să se dezvolte, în primul rând, întocmește strategii pe termen lung care pot ghida viitorul;
• obligatoriu, unde obiectivele și metodele de realizare a maximizării profitului vor fi exprimate clar;
• prezentarea documentatiei privind desfasurarea unei expertize juridice in conformitate cu normele legislative;
• firma trebuie să-și creeze un istoric de creditare (acest lucru este foarte ușor de realizat prin luarea unui mic împrumut în instituțiile bancare și returnarea acestuia într-o perioadă scurtă de timp);
• punerea în ordine a actelor aflate în posesia unor anumite terenuriși firma în ansamblu;
• asigurați-vă că drepturile acționarilor și puterile proprietarilor sunt precizate în actele statutare ale întreprinderii;

După stabilirea și colectarea întregului pachet de documente, merită să acordați o mare atenție procesului de producție al organizației. Personalul de conducere va face față mai bine acestui lucru - tehnologul șef, inginer, director de vânzări, economist-analist, manager de resurse umane. Li se cere să identifice punctele forte și punctele slabe care nu permit întreprinderii să se dezvolte rațional, să identifice și să elimine blocajele. Este necesar să lucrați cu atenție cu riscurile, să determinați nivelul amenințării acestora, să găsiți modalități de a le atenua sau de a le elimina cu totul.

La finalizarea tuturor activităților, este necesar să se arate investitorului că întreprinderea are modalități de îmbunătățire a funcționării întreprinderii.

În concluzie, putem spune că atractivitatea investițională a unei întreprinderi depinde de managementul rațional. Pentru a capitaliza este necesar să depună eforturi maxime.

Companiile operează astăzi în medii provocatoare. Pe de o parte, situația politică din țară influențează, iar pe de altă parte, instabilitatea economică. Ca urmare, se dezvoltă o concurență acerbă, unde fiecare firmă, mare sau mică, luptă pentru locul său în soare, folosind o varietate de modalități și metode pentru a crește clasamentul companiei în lista generală a companiilor de încredere și stabile.

Cum este definit conceptul de atractivitate pentru investiții?

În teoria economică, mai multe definiții sunt date simultan unui astfel de concept precum atractivitatea investițiilor. Pe de o parte, acesta este un indicator financiar și economic, iar pe de altă parte, un set de caracteristici calitative și cantitative care exprimă aprecieri asupra mediului extern și a factorilor influenței acestuia asupra companiei. Toți parametrii pot fi împărțiți în două grupuri:

1. Caracteristici externe - politice, economice, sociale și juridice, care determină poziția obiectului în mediul extern.
2. Indicatori interni, adică o analiză a securității tehnice, industriale și financiare a companiei, potențialul acesteia, precum și capacitatea de a face față dificultăților în timpul unei crize.

O definiție mai clară acest concept nu există, iar singurul sfat care poate fi dat pentru a determina în ce stadiu și nivel se află atractivitatea investițională a unei companii, este de a pune întrebări unde, când și în ce măsură un investitor își poate investi fondurile pentru a garanta un profit. .

Ce este evaluarea unui proiect de investiții și de ce este necesară?

Cercetătorii și oamenii de știință reduc definiția atractivității unei companii, în ceea ce privește investițiile, la utilizarea celor mai simple tehnici de clasare bazate pe cercetări și evaluări ale experților. Cu alte cuvinte, cu cât este mai mare evaluarea companiei în ceea ce privește activitățile sale, cu atât va fi mai atractivă din punct de vedere investițional pentru persoanele care doresc să-și majoreze capitalul.

Majoritatea experților echivalează atractivitatea unei companii în ceea ce privește investițiile cu evaluarea proiectelor de investiții. Există o serie de indicatori care caracterizează orice companie și pe care ar trebui să se bazeze atunci când se evaluează performanța acesteia. Este vorba despre următoarele puncte:

1. Stabilitatea activității de producție.
2. Succesul comercial al companiei.
3. Securitatea financiară a întreprinderii.
4. Activitati de management bine organizate.
5. Existența unui sistem de stimulente pentru personal.
6. Introducerea noilor tehnologii.
7. Reducerea maximă a sarcinii fiscale.
8. Nivelul de competitivitate.
9. Prezența unei baze materiale.
10. Atragerea de parteneri și extinderea domeniului de activitate.

Fiecare dintre indicatori joacă un rol important în dezvoltarea întreprinderii, iar în ansamblu este exact ceea ce determină atractivitatea investițională a companiei și vă permite să evaluați funcționarea acesteia pe piață.

Cum să creșteți atractivitatea investițională a unei întreprinderi - 10 moduri posibile

Pe baza criteriilor de mai sus de evaluare a performanței oricărei companii, putem oferi zece modalități posibile de creștere a atractivității investiționale a oricărei companii. Deci, să începem.

Metoda numărul 1 - Creșterea stabilității întreprinderii în sectorul de producție

Trebuie remarcat faptul că utilizarea tuturor resurselor disponibile în întreprindere este cheia succesului. Dacă în atelierul de producție funcționează doar cinci mașini și încă cinci sunt inactiv, atunci uzura lor reală va crește față de prima, iar cele din urmă vor rugini mai devreme sau mai târziu. Pe de altă parte, producția trebuie organizată în așa fel încât produsele eliberate să nu adune praf în depozit, ci să ajungă imediat la vânzare. Cu alte cuvinte, munca companiei în această direcție ar trebui să fie clar echilibrată. Firma trebuie să producă exact atâtea produse câte cumpără de la ea și să răspundă rapid la o creștere sau scădere a cererii.

Metoda #2 - Asigurarea succesului comercial al companiei

Doar firmele de succes sunt întotdeauna în fruntea ratingului de popularitate și se pot califica pentru fluxuri de numerar suplimentare sub formă de investiții. De regulă, investitorii, atunci când decid dacă să dea sau nu bani pentru dezvoltarea unei companii, acordă o mare atenție acestui factor.

Metoda numărul 3 - Menținerea stabilității financiare a întreprinderii

Pentru a putea primi fonduri suplimentare pentru dezvoltarea companiei de la investitori, trebuie să vă confirmați poziția financiară stabilă. În acest scop, mai multe reguli trebuie respectate simultan. Pe de o parte, compania nu ar trebui să aibă datorii mari (de exemplu, pentru salarii sau către bancă), iar pe de altă parte, costurile operaționale ar trebui reduse la minimum.

Metoda numărul 4 - Organizați corect conducerea companiei

Dacă nu știți cum să creșteți atractivitatea investițională a unei companii, atunci acordați atenție în primul rând modului în care este construit managementul întreprinderii. Cât de adecvată este prezența anumitor departamente, precum și posibila absență a unor unități din structura generală de management. Acest lucru va permite o utilizare mai eficientă timp de lucru angajaților, și astfel să facă compania mai de succes.

Metoda numărul 5 - Dezvoltarea unui sistem de stimulare pentru angajații întreprinderii

Pentru ca angajații să își îndeplinească pe deplin toate sarcinile și să lucreze la întreprindere cu plăcere, este necesar să se dezvolte un sistem de stimulare care să le permită să crească pe scara carierei și să primească salarii decente.

Metoda #6 - Asigurarea implementării la timp a tehnologiilor inovatoare

Este extrem de important să ne asigurăm că produsele oferite de întreprindere pe piață sunt inovatoare, avansate și de înaltă calitate. Pentru ca acest lucru să se întâmple, este necesar să se mențină constant un nivel ridicat de echipamente care este disponibil la întreprindere, precum și să se angajeze doar angajați cu înaltă calificare.

Metoda #7 - Obțineți o povară fiscală cât mai mică posibil

Acest moment este foarte important, deoarece va permite companiei să cheltuiască mai puțini bani pentru plata contribuțiilor și taxelor fiscale obligatorii. Pentru a face acest lucru, merită trecerea la un sistem de impozitare mai profitabil, ținând cont de activitățile desfășurate de companie.

Calea numărul 8 - Clasament ridicat în mediul competitiv

În acest caz, vorbim despre prezența în companie a unui expert cu experiență care poate analiza activitățile altor firme și poate determina avantajele și dezavantajele acestora. Cu alte cuvinte, marketingul joacă un rol important în dezvoltarea oricărei companii.

Metoda numărul 9 - Furnizați o bază materială

Toate echipamentele și proprietățile trebuie să fie în stare de funcționare. În plus, este recomandabil să vă achiziționați propriul sediu pentru producție și să nu închiriați o fabrică, plătind sume mari proprietarului.

Metoda #10 - Implicați partenerii și extindeți sfera activităților

Iar ultimul lucru de făcut este să găsești un partener de încredere care nu dorește să se angajeze în activități de producție, dar este gata să investească fondurile necesare dezvoltării companiei.

Citiți mai multe despre cum să compuneți corect, citiți articolul nostru!

În orice tip de afacere, deciziile privind investirea capitalului într-un anumit proiect sunt luate în cele mai multe cazuri nu pe baza unui fel de intuiție sau intuiție, ci pe baza unor concluzii destul de rezonabile și logice.

Este firesc să presupunem că baza unor astfel de decizii de investiții este construită pe o anumită strategie, una dintre părțile principale ale căreia este ceea ce se numește atractivitatea unui activ pentru a investi capitalul acolo.

Trebuie remarcat, totuși, că nu întotdeauna factorii de atractivitate pentru investiții ai unei întreprinderi sunt prioritari în alegerea unei opțiuni de portofoliu pentru investirea activelor, deoarece există diverse motive care ghidează un investitor sau sistemul său de stabilire a obiectivelor. De exemplu, benefic din punct de vedere al eficiență economică un proiect de investiții poate să nu respecte principiile investitorului însuși din diverse motive (de mediu, umanitare sau sociale).

Acest articol va vorbi atât despre însuși conceptul de atractivitate pentru investiții a unei companii, cât și despre ce modalități de creștere a atractivității investiționale a unei întreprinderi au fost dezvoltate de practica modernă de afaceri și despre cum toate acestea pot fi utilizate în afaceri reale.

În determinarea atractivității investiționale a unei companii, un model de evaluare multifactorială se bazează pe câteva principii fundamentale, prezentate în diagrama de mai jos:

După cum se poate observa din această diagramă, în primul rând, caracteristica atractivității investiționale a unei întreprinderi se bazează pe următoarele puncte:

1. Indicatori financiari. Criteriul financiar și economic pentru atractivitatea investițională a unei întreprinderi este capacitatea de a genera un flux de lichiditate pozitiv într-o anumită perioadă de timp. Aceasta include indicatori precum:

• Lichiditate- cererea pentru activele companiei pe piață, de exemplu, acțiunile sau instrumentele de datorie ale acesteia
• Solvabilitate- nivelul de adecvare a capitalului întreprinderii pentru calcularea împrumuturilor pe termen lung sau pe termen scurt
• Stabilitate Financiară– capacitatea modelului de afaceri existent de a rezista schimbărilor adverse ale pieței, cum ar fi o scădere sezonieră a cererii consumatorilor pentru întreprinderile agricole.
• Activitate de afaceri— un set de măsuri luate de companie pentru a rămâne pe piață, politica de marketing, tactica și strategia de combatere a concurenților

1. Potential de productie. Gestionarea atractivității investiționale a unei întreprinderi nu este posibilă fără a te baza pe tehnologii moderne producție și reînnoire continuă. Aici, factori precum:

• Politica investițională legată direct de reînnoirea mijloacelor de producție, monitorizarea constantă a inovațiilor din sectorul economic și utilizarea celor mai avansate realizări în acest domeniu
• Îmbunătățirea tehnologiilor în sine de utilizare a mijloacelor de producție în cadrul companiei, optimizarea utilizării resurselor intelectuale și de muncă

1. Calitatea managementului(cm. ). Unul dintre factorii fundamentali, fără de care gestionarea atractivității investiționale a întreprinderii este imposibilă. Acest factor constă din elemente atât de importante precum:

• Capacitatea generală a conducerii companiei de a lua decizii corecte în condițiile pieței
• Relațiile cu contrapărțile din piață, practica de a face afaceri cu acestea
• Reputația companiei pe piață, sistemul decizional din companie în raport cu clienții și partenerii
• Marca companiei, valoarea „goodwill” și gradul de încredere atât din partea clienților, cât și, de exemplu, a creditorilor, contrapărților sau partenerilor

1. Stabilitatea pieței. Acest grup include criterii pentru atractivitatea investițională a unei întreprinderi, care determină capacitatea unei afaceri de a ocupa o anumită poziție pe piață în conformitate cu strategia sa de dezvoltare. Aceasta poate include indicatori precum:

• Condițiile pieței - situația pieței, factorii cererii și ofertei, elasticitatea cererii de produse, situația macroeconomică
• Ciclul de viață al produsului sau serviciului unei companii, cât de mult va fi solicitat ceea ce produce afacerea pe termen lung.

Este firesc să presupunem că factorii care afectează atractivitatea investițională a unei întreprinderi nu se limitează la cei enumerați mai sus. În multe privințe, totul depinde de piață și de tipul de afacere.

Dar, în orice caz, o idee despre momentele care au un impact primar asupra formării atractivității investiționale a unei întreprinderi poate ajuta la găsirea modalităților potrivite de creștere a atractivității investiționale a întreprinderilor.

Modalități de creștere a atractivității investiționale a întreprinderii

În acest moment, există atât de multe tipuri diferite de afaceri, piețe și tipuri de management, încât nu este posibil să oferim o metodă universală universală care ar putea crește cu siguranță atractivitatea unei afaceri pentru investitori.

Cu toate acestea, pentru a avea o idee despre principalele direcții ale politicii investiționale, pot fi date câteva concepte importante:

• fondurile investite în întreprindere ar trebui să o aducă la un nivel calitativ nou în ceea ce privește volumele de producție, tehnologiile, calitatea produselor etc.;
• rambursarea rapidă a fondurilor investite este un concept relativ, dar pentru majoritatea investitorilor care lucrează, de exemplu, pe piețele emergente, acest lucru contează
• lichiditate ridicată a activelor companiei - în această categorie de metode, trebuie menționate, în primul rând, instrumente precum acțiunile cotate la bursă, cererea sau, de exemplu, costul acordurilor de franciză etc.;
• prezența condițiilor pentru dezvoltarea întreprinderii - include o gamă largă de măsuri ale politicii investiționale a companiei, variind de la metode de management intra-corporat până la relații publice sub forma agentii guvernamentale sau organizații publice.

Evaluarea întreprinderilor în funcție de atractivitatea investițională

Evaluarea de rating a activității întreprinderii este în mare măsură legată de nivelul general de atractivitate investițională a țării sau regiunii. Acest lucru, desigur, pare logic corect, deoarece este greu de imaginat că investitorii ar investi bani chiar și în foarte afaceri profitabile, de exemplu, drepturile de proprietate nu sunt garantate?

În practica mondială general acceptată, se obișnuiește să se utilizeze metode speciale ale agențiilor de rating (S&P, Fitch etc.), care includ un set de indicatori ai atractivității investiționale a unei întreprinderi.

În plus, mulți investitori, atunci când iau decizii privind investiția într-o anumită afacere, urmăresc ratingurile de investiții ale țărilor întregi, dezvoltate de multe reputații. agentii internationale sau companii de cercetare. De exemplu, evaluarea anuală a atractivității investiționale a țărilor conform International Business Compass.

În total, 174 de țări sunt reprezentate în clasamentul BDO International Business Compass. Liderul ratingului este Elveția. Urmează: Singapore, Hong Kong, Norvegia, Danemarca, Țările de Jos, Canada, Marea Britanie, Suedia și Noua Zeelandă. Germania se află pe linia a 11-a a clasamentului, SUA -14. Atractivitatea pentru investiții a Belarusului s-a îmbunătățit în 2015: țara a trecut de pe locul 115 pe locul 85 în clasament pe parcursul anului.

Ultimul loc în ratingul atractivității investițiilor este ocupat de Sudan. Site-ul studiului relatează că atractivitatea unei țări a fost determinată de nivelul de dezvoltare a acesteia și de combinația factorilor economici, politici, juridici și socio-culturali. Întregul rating poate fi găsit pe bdo-ibc.com.